16.10.14, 10:57

Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Koppel turupaanikast: Euroopa Keskpank jokutab!

SEB privaatpanganduse strateegi Peeter Koppeli sõnul on praeguste maailmamajanduse trendide juures põhiküsimus selles, milliseid samme astub Euroopa Keskpank (EKP).

Juhan Lang

Peeter Koppeli hinnangul on majanduse lõputu turgutamine kergema vastupanu tee.

Peeter Koppeli hinnangul on majanduse lõputu turgutamine kergema vastupanu tee.
Foto: Erik Prozes

„Jutt sellest, et turgude languse taga on hirm globaalse kasvu nõrkuse ees ning äkki on kõik halvasti, mind ei veena. Küll aga uudistelinti jälgides näib, et EKP on jäänud jokutama,“ kommenteeris Koppel Äripäevale eilset börsipaanikat. „Meie lähenemine investeerimisele see, et vaja on näha puude taga ka metsa.“

Järgneb Peeter Koppeli kommentaar:

Turuosaliste konsensuslik nägemus oli mõnda aega selline, et USAs saab rahatrükk läbi ning deflatsiooniline surve ja üha halvenev makro sunnib EKP rahatrüki ohjad üle võtma. Aga võta näpust, nagu ütleks vereproovi võttev haiglaõde. EKP on võimaliku QE (kvantitatiivse lõdvendamise - toim) osas vait ning Saksamaa räägib Itaalia ja Prantsusmaa kontekstis vajadusest eelarvelisele kasinusele.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Seega, isegi, kui USA suudab ilma rahatrükita oma kasvu hoida, see Euroopat väga ei aita. Lisaks sellele on nii Jaapan kui Hiina stimuleerimisega konkreetsel hetkel kitsivõitu. Nüüd jääb üle tegelikult ainult küsida, kas Euroopa Keskpank jääbki tuima näoga vahtima, kuidas euroalal kriis uue hoo sisse saab? Kas Draghi Anno 2012 antud avaldus, et euro päästmiseks tehakse „whatever it takes“ (mida iganes tarvis - ingl k) on ainult sõnakõlks?

Ajalugu näitab, et EKP puhul on jokutamine tavaline, kuid pingelisel hetkel tehakse ikka seda, mida vaja ehk mida turud ootavad. Seega – kui EKP näiteks novembris vihjab QE-le, Jaapan jätkab ning Hiina saadab ka paar positiivset signaali, on praeguse korrektsiooni kontekstis tegemist ostukohaga.

Kui ei, siis võib USA kasvada palju tahab, kuid Euroopa stagnatsioonist saab „kestlik kahanemine“ ning sellisel juhul stabiliseeruvad riskantsed varad praegustest madalamatel tasemetel, USA dollar tõuseb veel, toormed kukuvad veel ning arenevad turud satuvad tugevneva USD tõttu squeeze'i (surve alla – toim) ning USD carry trade'id (intressimääradelt kasu lõikamine - toim) lendavad vastu taevast

Mina olen pidanud ja pean siiani esimest stsenaariumit tõenäolisemaks. Reflation Forever (majanduse lõpmatu stimuleerimine – ingl k) on kergeima vastupanu tee.

Juhan Lang

See teema pakub huvi? Hakka neid märksõnu jälgima ja saad alati teavituse, kui sel teemal ilmub midagi uut!

Seotud lood

19.06.25, 09:47

Auto liising ja omamine on retro: 7 põhjust, miks vanad harjumused ära ei tasu

Enimloetud

Uudised

18.06.25, 06:00

Suure kodusõja lõpp: Bermanid ostsid BLRT Grupi tülikalt häälekad aktsionärid odavalt välja

Uudised

17.06.25, 18:54

Tühjaks veetud firma nõuab konkurendilt ja ekstöötajatelt üle 16 miljoni

Uudised

18.06.25, 11:14

Riigikohtuni vaielnud Pärnumaa vedaja vajub pankrotti

“Me ei saanud pangaga kaubale”

Börsiuudised

18.06.25, 14:56

Hispaania kinnisvara tootlusest unistavat investorit kollitab uus regulatsioon

Uudised

17.06.25, 17:36

“See on surnuks menetletud planeering.” Stockmanni ristmiku krundid ootasid 20 aastat

Saated

18.06.25, 08:25

Täna võib diisel kallineda 14 senti ja bensiin 8 senti liitri kohta

Viimased uudised

Uudised

19.06.25, 12:19

Michelini valikusse lisandus Eestist hulk restorane

Uudised

19.06.25, 12:16

Endised politseijuhid jäid ka teist korda õigeks

Börsiuudised

19.06.25, 11:53

Investorite haardes Saab jõudis olulise diilini Prantsusmaaga

Arvamused

19.06.25, 11:45

Sander Danil: turgude optimism püsib nõrkadel jalgadel

Börsiuudised

19.06.25, 11:29

Šveitsi keskpank langetas intressimäära nullini

Sisuturundus

19.06.25, 11:18

Reeda Kardinad & Disain: 30 aastat kodusoojuse teenistuses

Saated

19.06.25, 11:14

Estlink 2 pakub Eestile kümneid miljoneid hõlpu

Sisuturundus

19.06.25, 09:47

Auto liising ja omamine on retro: 7 põhjust, miks vanad harjumused ära ei tasu

Eerik Heldna ning Elmar Vaher Harju maakohtus.

Endised politseijuhid jäid ka teist korda õigeks

180° by Matthias Diether säilitas kaks Michelini tärni.

Michelini valikusse lisandus Eestist hulk restorane

“Kuna tollisõja makromõjude avaldumiseni läheb mitu kuud, sõltub lähiajal turu optimism eelkõige kaubanduslepetega seotud uudisvoost,” kirjutab SEB privaatpanganduse strateeg Sander Danil.

Sander Danil: turgude optimism püsib nõrkadel jalgadel

Endised politseijuhid jäid ka teist korda õigeks

USA keskpanga juhi sõnad lõpetasid aktsiate tõusu

Rootsi börsifirma Saabi jaoks on Pariisi lennundusnäitusele viidud luurelennuk end ära õigustanud, sest soolas on märkimisväärne tehing.

Investorite haardes Saab jõudis olulise diilini Prantsusmaaga

Lätlaste Indexo kaasas mitu miljonit eurot aprillis, nüüd küsib börsifirma juurde uut raha.

Läti börsifirma otsib uut raha: laenuturul tekkis suur huvi

2024. aasta neljanda kvartaliga võrreldes jäid samale tasemele vaid Tallinna korterite ruutmeetrihinnad.

Eluasemete hinnad kerkisid aastaga 4,6 protsenti

“Tasub kaaluda võimalust pakkuda Eesti turule viie aasta jooksul igal aastal 1 miljardi euro väärtuses riigikaitsevõlakirju,” kirjutab Citadele Eesti äripanganduse juht Andri Simo.

Andri Simo: aeg on riigikaitsevõlakirjade pakkumiseks igast küljest küps

Kohalik pilveteenus hoiab ettevõtte IT-süsteeme töös ka ebakindlal ajal

Sander Danil: turgude optimism püsib nõrkadel jalgadel

Andres Viisemanni (pildil keskel) sõnul nimetab mitu LHV konkurenti endiselt osa oma fonde aktiivseteks, kuid ainsaks põhjuseks peab ta seda, et sellega küsitakse tasu teenuse eest, mida ammu enam ei osutata.

Andres Viisemann paiskab teravaid kriitikanooli Luminori pihta

USA keskpanga juhi sõnad lõpetasid aktsiate tõusu

Föderaalreservi juhatuse esimees Jerome Powell.

USA keskpank jättis baasintressimäära muutmata

Kui investor Cathy Wood ostis mõningaid aktsiaid fondi juurde, siis tegi ta hiljuti ka mõned müügid, mille hulgas oli ka populaarne tehisintellektiaktsia.

Kolm aktsiat, mida tuntud fondijuht börsilt kokku ostab

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

Toimumisaeg:
17.09.2025
Alguseni:
2 k 28 p 20 t
Toimumiskoht:
Tallinn