Wall Streeti vastane Trump tõi hoopis suure tõusu

Sel ja läinud nädalal on ridamisi USA suurpankade aktsiaid tõusnud 52 nädala tippu, mis tuleneb otseselt 8. novembril peetud presidendivalimistest. Aasta kõrgtaseme saavutanud aktsiate seas on J.P. Morgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, U.S. Bancorp, Bank of New York Mellon, Bank of America, Citigroup ja paljud teised.

Ralli on tugev ja laiapõhjaline, mida kinnitab KBW Nasdaq Bank Indexi sel nädalal saavutatud viimase ligi üheksa aasta rekordtase.

Miks aga selline ralli toimub? Pangandussektor on tugevalt tõusnud tänu investorite ootusele, et Trumpi presidentuuri ajal hakkavad intressimäärad tõusma ja pankade kukrud täituma.

Pangad on juba mõnda aega prognoosinud, et intressimäärad hakkavad tõusma, mis tähendab, et nemad saavad laenuvõtjatelt rohkem raha küsida ja sellega enda kasumeid paisutada. Senini polnud investorid vaid päris kindlad, millal määrad tõusma võiks hakata. Trumpi valimine presidendiks paistab sellele küsimustele vastuse andvat.

Pangaaktsiatele lisaks on finantsturgudel toimunud ka teisi märkimisväärseid muutusi. Kolmapäevase seisuga oli USA 10aastase valitsusvõlakirja tootlus 2,29%, olles tõusnud valimiste järel ligi pool protsendipunkti. Lisaks prognoosib enamus investoreid ja analüütikuid, et Föderaalreserv tõstab lühiajalist baasintressimäära detsembri keskel peetaval koosolekul.

Analüütikud on omakorda asunud pankade soovitusi tõstma, mis lisab rallile vaid hoogu. Kuigi kasumireale toob suure panuse intressimäärade tõus, ei piirdu positiivsed tegurid vaid laenamise kallinemisega. Analüütikute hinnangul peaks Trumpi administratsioon dereguleerima pangandussektorit ning ühtlasi prognoositakse ka väärtpaberite kauplemismahtude suurenemist.

Keefe, Bruyette and Woodsi analüütikud andsid sel nädalal nii Bank of America kui Goldman Sachsi aktsiatele tugeva ostusoovituse. Nende hinnangul on Bank of America aktsial veel ruumi kallinemiseks tänu sektori suurimale kasumi kasvupotentsiaalile. Goldman Sachsi peaks analüütikute hinnangul aitama suurenevad kauplemismahud, kuna pank on selles vallas USA üks suurimaid. Lisaks neile pankadele soovitavad KBW analüütikud osta ka J.P. Morgani ja Bank of New York Melloni aktsiaid.

Kõigele vaatamata on ikkagi väga üllatav, et Trumpi võit ja tulevane ametiaeg võiks pankade jaoks positiivseks osutuda. 1980ndatel ja 1990ndatel nautis Trump häid sidemeid Wall Streetiga, kuid 2000ndatel suhted halvenesid ning 2008. aastal kaebas ta Deutsche Banki kohtusse.

Presidendikampaanias võttis Trump Wall Streeti väga karmide sõnadega ette ning ründas korduvalt oponent Hillary Clintonit, kes oli pankade üritustel makstud kõnesid pidanud. Lisaks toetasid Wall Streeti pangad ja juhid Hillary Clintonit miljonite dollaritega, jättes Trumpi unarusse.

“Ma ei lase Wall Streetil mõrvaga pääseda,” ütles Trump jaanuaris valimiskampaania ajal peetud kõnes. “Wall Street on põhjustanud meile kohutavaid probleeme.”

Pärast valimisi on mõlema osapoole retoorika muutunud. Trump on pärast valimisvõitu kohtunud paljude Wall Streeti tippjuhtidega ning sel nädalal määras endise Goldman Sachsi juhatuse liikme Steven Mnuchini uueks rahandusministriks ja endine investor Wilbur Ross saab kaubandusministriks.

Pankurid on asunud agaralt toetama Trumpi üleminekumeeskonda ja koguvad nende jaoks erinevatel üritustel raha. Trumpi senine tegevus näib muutvat üsna võimatuks täita valijatele antud lubadus lüüa plats puhtaks vanadest olijatest ja suure rahakotiga huvigruppidest.

Kampaania ajal öeldu paistab mõlema poole puhul ammune minevik ning nüüd naudivad osapooled tähelepanu ja vastastikkust kasu. Trump on lubanud märkimisväärselt suurendada kulutusi Ühendriikide taristule eesmärgiga majanduskasvu kiirendada. Lisaks on tal plaanis tõmmata koomale finantskriisi järel välja töötatud piiranguid pankade tegevusele, mida tuntakse Dodd-Franki finantsreformi seaduse nime all, ja alandada ettevõtete maksumäärasid.

Eks me näe, mis poliitikaid Trump hakkab ellu viima, aga seni panustavad investorid selgelt Wall Streeti tõusu peale. Esimene suurem otsus tuleb detsembri keskel, kui Föderaalreserv otsustab baasintressimäärade tõstmise üle. Seejärel kuu hiljem on Trumpi ametisse vannutamine ning sellele järgnevad 100 päeva tulevad pangandussektorile olulise tähtsusega.