8aastase pullituru parimad ja halvimad aktsiad

Viis kuud pärast seda, kui toonane president George W. Bush allkirjastas Erakorralise Majanduse Stabiliseerimise õigusakti, ütles rahahaldur Doug Kass, et USA aktsiaturg on jõudnud „põlvkonna madalaima tasemeni“. Ta väitis 2009. aasta 11. märtsil, et kaks päeva tagasi jõudsid USA aktsiad põhja ja uus pulliturg on alanud. Tal oli õigus.

Millised on aga pullituru parimad ja halvimad aktsiad? Enne nimekirja esitlemist tuleks senine pulliturg panna ka perspektiivi.

Alates 2009. aasta 9. märtsist on Standard & Poor’s 500 indeks tõusnud 249 protsenti (reinvesteeritud dividende pole arvestatud). Indeks oli kriisi ajal kukkunud 57 protsenti – 1565 punktilt 657 punktini. Võrreldes kriisieelse tipuga on indeks praeguseks tõusnud 52 protsenti (koos reinvesteeritud dividendidega 86 protsenti).

Viimase kümne aasta jooksul (koos reinvesteeritud dividendidega) on S&P 500 indeks pakkunud 109protsendilist tootlust. Kusjuures nende jaoks, kes kasutasid ostuhinna keskmistamist, on aktsiaturgude langus tootlusele hoopis hästi mõjunud. Keskmistamine tähendab, et investor ostab aktsiaid kogu aeg teatud ajavahemiku tagant (olenemata hinnast). Sellised investorid said osa aktsiatest kätte väga odavalt ning see aitas pikaajalist tootlust tõsta. See on hea tõestus, miks investor peaks turgude ajastamisest hoiduma.

Viimase kahe aasta jooksul on S&P 500 indeks teinud suurema kukkumise kahel korral – 2015. aasta suvel langes indeks 12 protsenti ning 2015-2016 talvel ulatus kukkumine 13protsendini. Kõige paremini läks investoritel, kes olukorrale üldse ei reageerinud, vaatamata sellele, et meedia oli negatiivseid pealkirju täis.

Märkimisväärne on ka asjaolu, et pärast 8aastast pulliturgu on S&P 500 indeksi 12 kuu tagasivaatav hinna ja kasumi suhe (trailing P/E ratio) 19,9, selgub FactSeti andmetest. See tundub kõrge, arvestades seda, et viis aastat tagasi oli vastav näitaja 13,5. Kui vaadata aga 1999. aasta tehnoloogiamulli perioodi, siis tol ajal oli hinna ja kasumi suhtarv lausa 31,2. Seega tõusuruumi veel on.

Allpool on välja toodud S&P 500 indeksi 10 sektorit, mis on pakkunud kõige rohkem tootlust:

S&P 500 indeksi sektor Tootlus (%)Luksuskaubad ja -teenused522%Finants464% Tööstus410% Infotehnoloogia 401% Tervishoid 301% Materjalid 256% Esmatarbekaubad 254% Kommunaalteenused211% Telekommunikatsioon188%Energia98%S&P 500 indeks314%

Koos reinvesteeritud dividendidega on S&P 500 indeks pakkunud 8 aasta jooksul 314protsendilist tootlust. See illustreerib dividendide tähtsust, sest ilma nendeta pakkus indeks vaid 249protsendilist tootlust. Lisaks tasub meeles pidada, et nõnda suurtel tootlusnumbritele aitasid kaasa kriisiaja suured langused. Latt oli lihtsalt väga madalale aetud.

Allpool on välja toodud 10 S&P 500 indeksi aktsiat, mis on alates 2009. aasta 9. märtsist kõige enam tõusnud. Selleks, et suuremat pilti pakkuda, on välja toodud ka 5 ja 15 aasta tootlused.

Ettevõte Sümbol Tegevusala Kogutootlus (al. 2009. aasta 9. märtsist) 10 aasta kogutootlus 15 aasta kogutootlus GGP IncGGP Kinnisvarainvesteeringud 9793% -36% 238% Incyte CorpINCYBiotehnoloogia 6534% 2086% 1007% Ulta Beauty Inc. ULTA Kosmeetika6394% N/A N/A United Rentals Inc. URI Finants4002% 339% 310% Wyndham Worldwide Corp. WYN Hotellid/turism 2993% 185% N/A Regeneron Pharmaceuticals Inc. REGN Biotehnoloogia 2976% 1878% 1360% Alaska Air Group Inc. ALK Lennundus 2762% 921% 1101% Netflix Inc. NFLX Meelelahutus 2451% 4524% N/A CBS Corp. Class B CBS Meedia 2330% 178% 142%Fifth Third BancorpFITBRegionaalne pangandus2215%-12%-39%

Järgmisena on MarketWatch kokku pannud nimekirja kõige kehvema tootlusega aktsiatest. Kuna pullituru jooksul on langejaid 500st ettevõttest vaid 12, siis toome nad kõik välja. Ei ole üllatus, et "kaotajate nimekirja" domineerivad energia-, materjali- ja toorainefirmad.

Ettevõte Sümbol Tegevusala Kogutootlus (al. 2009. aasta 9. märtsist) 10 aasta kogutootlus 15 aasta kogutootlus Southwestern Energy Co.SWNNafta ja gaas-74%-62%436%First Solar Inc.FSLRElektroonika-70%-37%N/ATransocean Ltd.RIGPuurimine-69%-81%-53%Chesapeake Energy Corp.CHKNafta ja gaas-59%-81%-10%Range Resources Corp.RRCNafta ja gaas-21%-7%787%Staples Inc.SPLSTarbekaubad-21%-55%-11%Mosaic Co.MOSKemikaalid-16%27%130%Freeport-McMoRanFCXVäärismetallid-4%-44%155%Murphy Oil Corp.MURNafta ja gaas-4%-24%95%Hess Corp.HESNafta ja gaas-4%0%130%Frontier Communications Corp.FTRTelekommunikatsioon-3%-56%-10%Newmont Mining Corp.NEMVäärismetallid-2%-12%70%