Kuula

Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

Nordeconi võimas käibehüpe ületas ootusi

Nordecon ehitabFoto: Andras Kralla

Kolmandas kvartalis tegi Nordecon analüütikute ootustele silmad ette, ent üheksa kuu vaates varjutavad ehitusfirma tulemusi kõrged sisendhinnad ning julged alltöövõtjad, kelle küsitud kopsakas tasu samuti marginaale pitsitab.

Puhakasumit teenis ehitusfirma kokku 3,6 miljonit euro eest samas kui mullu samas kvartalis oli seda vaid 2,5 miljoni jagu. Käive kasvas aga võimsalt, tõus ulatus koguni 20 protsendini.

Kokku 71,4miljonilise kvartalikäibega ületas Nordecon tublisti kohalike analüütikute ootusi: Swedbank oli kontsernile prognoosinud tagasihoidlikku, 64,4miljonilist käivet ning LHV eeldas, et müügitulu jääb 70,3 miljoni euro kanti.

Kasumis läksid analüütikute ootused lahku: LHV ootas puhaskasumiks 1,9 miljonit eurot, millest tehti kõvasti tugevam tulemus, Swedbanki analüütikud ootasidki aga umbes 3,6 miljonit.

„Nordecon müüs kolmandas kvartalis oma Unigate ettevõtte ligikaudu 4,5 miljoni euroga Merko Ehitusele. Seetõttu eeldame, et Nordeconil tekib erakordne müügikäive, mis aitab tõsta puhaskasumit möödunud aasta sama perioodiga võrreldes 1,5 miljoni euro võrra,“ selgitas Swedbanki Baltikumi aktsiaanalüüsi juht Marek Randma mõni aeg tehtud analüüsis.

Aruandest selgub, et Unigate’i ning Paekalda projektidega seotud tütarettevõtete müük teenis firmael kasumit kokku 2,5 miljonit eurot.

Nordeconi aktsia on viimase poole aastaga omajagu vatti saanud ning pisut enam kui 10 protsenti oma väärtusest kaotanud. Eile tõusis aktsia tulemuste ootuses 0,78 protsenti 1,29 euro tasemele. Swedbanki analüütikud on andnud aktsiale ostusoovituse ja usuvad, et väärtpaberil on tõusuruumi küllaga: hinnasiht on 1,4 euro juures.

Kasumit survestavad julged alltöövõtjad

Üheksa kuu peale oli puhaskasum siiski vaid 2,7 miljonit eurot, samas kui eelmisel aastal samaks ajaks oli Nordecon teeninud juba 3,3 miljonit. Brutokasumlikkus langes mulluse üheksa kuu 6,4 protsendilt 3,9 protsendile.

Kasumlikkuse vähenemise taga on juhatuse teatel eelkõige hoonete segment, kus brutokasumlikkus on kahanenud tuntavalt – eelmise aasta üheksa kuu 8,1 protsendi tasemelt 4,3 protsendini. Kasumlikkuse languse taga on Nordeconi teatel sisendhindade kasv nii materjalide kui ka tööjõu osas.

Samuti mõjutab tulemust üha enam kvaliteetse oskustööjõu vähesus ning sellest tulenevalt ka allhankijate nappus hoonete ehituse segmendis, kus eelkõige elamuehituse vallas rajatakse samaaegselt Eesti turu kohta suurt hulka objekte. Just seetõttu saavadki allhankijad julgemalt hindu tõsta, pingestades sellega peatöövõtjate marginaale.

Kasumlikkust on vähendanud aga ka see, et Rootsi tütarfirma on kahjumis, kuna sealse esimese ehitatud hoone rajamise lõpufaasis tekkisid sisetööde kulud, mida ei suudetud uue turu puhul piisavalt ette näha. Rajatiste segmendi kasumlikkus on võrreldes eelmise aasta sama perioodiga aga mõnevõrra paranenud, jõudes 3,7% tasemelt 3,9% juurde.

Rajatiste vallas domineerib teedeehitus ja –hooldus, mille mahud kasvasid üheksa kuu arvestuses 16%. Kui eelneval kahel aastal tõid firmale enamiku sellisest tulust väiksemad rekonstrueerimise ja taastuvremondi töövõtud, siis nüüd on suurem roll suurehitustel. Tubli kopika andsid ka metsateede korrastamise tööd RMK-le.

Juhtide lõppenud lepingud tõstsid kulusid

Üheksa kuu peale kokku kasvasid võimsalt Nordeconi üldhalduskulud – mullusest 4,6 miljonist sai tänavu 5,4 miljonit eurot. Börsiteatest selgub, et selle taga oli ühest küljest kahe juhatuse liikme lepingute lõppemine ning sellega seotud tasud. Nimelt otsustasid senine juhatuse esimees Jaano Vink ning müügiga tegelnud Avo Ambur suve lõpus omal soovil firmast lahkuda.

Tippjuhtide lahkumise järel otsustas ehitusfirma sinna võtta juurde hulga uusi tegijaid ning juhatus paisus neljaliikmeliseks, mis samuti halduskulusid tõstis. Lisaks tehti kontserni struktuuris muutusi ning panustatakse jätkuvalt välisturgudele, mis tähendab paratamatult käivitusperioodil ka märgatavat halduskulu.

Mõnevõrra kehvemaks teeb ehitusfirma tulemusi ka euro-grivna vahetuskursi ebasoodne likumine – Ukraina valuuta odavnes umbes 9%. Kursikahjumeid tuli kokku 247 000 euro eest, mis on umbes sama suurusjärk eelmise aasta üheksa kuuga.