Börsifirmad ostavad oma aktsiaid kokku

S&P Dow Jones Indices andmetest selgub, et Standard & Poor’s 500 ettevõtete aktsiate tagasiostude maht ulatus kolmandas kvartalis 129,2 miljardi dollarini. Võrreldes eelmise aasta sama ajaga on maht suurenenud 15,2 protsenti. Võrreldes selle aasta teise kvartaliga on tagasioste tehtud 7,5 protsendi jagu rohkem. Tõsi, teine kvartal oli tagasiostude osas küllaltki tagasihoidlik.

Standard & Poor’s 500 indeks kallines kolmandas kvartalis 4 protsenti, tänavu on indeks tõusnud 19,3 protsenti.

„Tagasiostudele kulutatud rahad kasvasid veidi kiiremini kui aktsiahinnad, vaatamata sellele, et kasumid aktsia kohta on viimasel ajal aeglasemalt kasvanud,“ ütles S&P Dow Jones Indicesi analüütik Howard Silverblatt.

Ettevõtete kasumeid mõõdetakse ka ühe aktsia kohta (earnings per share; EPS). Selle leidmiseks tuleb kasum jagada aktsiate koguarvuga. Aktsiate arvu vähendamine (tagasiostude kaudu) on üks võimalus, kuidas seda näitajat parandada. Teine võimalus on reaalselt oma kasumit kasvatada.

„Viimase kahe aasta jooksul on rohkem kui 20 protsenti S&P 500 indeksi firmadest parandanud tagasiostude kaudu oma EPSi vähemalt 4 protsendi võrra. See kasv on tulnud vähenenud aktsiate arvust,“ kirjutas Silverblatt. „2017. aastal see näitaja stabiilsem – 14 protsenti. Ettevõtete kasumid, mis jõudsid kolmandas kvartalis rekordini, peaksid prognooside kohaselt ka neljandas kvartalis kasvama. Tundub, et kasumid on kasumimarginaalide ja käibe paranemise tõttu stabiilsed.“

Umbes 14,2 protsenti S&P 500 ettevõtetest on aasta jooksul „märkimisväärselt“ oma aktsiate arvu vähendanud. See protsent oli 2016. aasta kolmandas kvartalis 23,7. Indeksis oli 70 ettevõtet, kes vähendasid oma aktsiate arvu vähemalt 4 protsendi võrra. Aasta tagasi oli see number 117 ja 2017. aasta teises kvartalis 66.

Aktsiate tagasiostudest moodustavad märkimisväärse osa üksikud suurfirmad. Indeksi 20 suuremat ettevõtet moodustasid tagasiostudest 45,5 protsenti, selgub S&P Dow Jonesi andmetest. 2016. aasta kolmandas kvartalis oli vastav näitaja 42,3 protsenti. Järjekordselt oli kõige suurem tagasiostja Apple – tehnoloogiagigant kulutas tagasiostudele ühe kvartali jooksul 7,8 miljardit dollarit. Aasta tagasi kulutati selleks 6 miljardit dollarit.

Finantssektori ettevõtted suurendasid samuti tagasioste. Citigroup ostis tagasi 5,4 miljardi eest aktsiaid, mida on veidi enam kui kaks korda rohkem kui mullu. JPMorgan Chase ostis aktsiaid tagasi 4,8 miljardi dollari eest. Üleüldiselt suurenesid sektori tagasiostud 27,7 protsenti.

Börsil kaubeldavad fondid, mis keskenduvad aktsiate tagasiostude strateegiatele, on üldisele turule sellel aastal alla jäänud. Tõsi küll, eelnevatel aastatel on neil paremini läinud. PowerShares Buyback Achievers ETF on tänavu kallinenud 16,4 protsenti. SPDR S&P 500 Buyback ETF on tõusnud 19,2 protsenti.

S&P 500 indeksi dividendid jõudsid kolmandas kvartalis aga rekordini – kokku maksti välja 105,4 miljardit dollarit. Teises kvartalis maksti välja 104 miljardit dollarit. Aktsionärid on tagasiostude ja dividendide kaudu saanud kolmandas kvartalis 234,6 miljardit dollarit, mis on eelmise aastaga võrreldes 4,7 protsenti enam.