Tööstussektor vaevleb Venemaa kriisis

Kauplemise mahud Tallinna börsil kuivasid pärast rootslaste kahevõitluse lõppu pea olematuks. Kogu börsisüsteem kogus viie päevaga napid 90,99 mln krooni käivet, mis jääb alla isegi tavapäraselt vaiksetele, jaanipäva ja aastavahetuse nädalatele -- siis olid turu nädalakäibed vastavalt 108,1 ja 98,6 mln kr. Äärmiselt loid kauplemine tõi stabiilselt allapoole ka aktsiate hinnatasemeid -- ÄP indeks kaotas nädalaga 5,9%, lõpetades reede õhtul 347,94 punkti tasemel. See on üsna lähedal viimase 23 kuu madalaimale, 333,99 punkti tasemele.

Suurima kaotuse osaliseks sai taas tööstussektor, mis vajub Venemaa sündmuste negatiivse mõju tulemusel järjest sügavamale. Möödunud aasta septembri alguses 100 punkti tasemelt alustanud ÄP tööstussektori indeks sulgus reedel, pärast 10,6protsendilist kukkumist möödunud nädalal, 27,73 punktil.

Suurema osa tööstusettevõtete majandusliku seisu paranemist pole enne Venemaa kriisi möödumist oodata, sest, välja arvatud mõni erand, on enamiku tööstusettevõtete põhiturg ikkagi idas. Seda on mõistnud ka investorid, kes hoiavad tööstussektorist suures kaares eemale.

Veidi lootusrikkamaks on eelmise nädala teadete põhjal otsustades muutunud tööstussektori liidri Norma seis. Venemaa autotööstuste võlg (eeskätt AvtoVAZi oma) Normale on viimastel kuudel märgatavalt vähenenud. Kui veel juuni lõpus ulatus see 260 mln kroonini, siis viimastel andmetel on võla suuruseks vaid 143,7 mln kr.

Tundub, et suure vastukaja leidnud juhtkonnavahetus Normas on hakanud vilja kandma ja ettevõtte kauaaegse juhi ja praeguse suuromaniku Jüri Käo oskused venelastega asju ajada pole aastatega vähenenud.

Siiski võib arvata, olgu Norma juhid nii head venelaste tundjad kui tahes, et kogu Venemaad halvava finantskriisi jätkudes muutub ka AvtoVAZi olukord järjest raskemaks ja see pärsib Norma võimalusi Lada tootjatega äri teha.

Tulevikus suhtuvad investoridki kindlasti palju suurema tähelepanuga Norma ligi 90protsendilisse Venemaale suunatud tootmise osakaalu. Seni oli paljudel investoritel, arvamus, et ega AvtoVAZiga midagi juhtu ja küll Norma saab oma raha ikka kätte.

Seega peab Norma tulevikus veelgi enam rõhku panema tururiski hajutamisele, vastasel korral hakkavad vähem riskialtid investorid, kes peaksid moodustama investorite kogumassist enamikue, aktsiat veidi pelgama.

Teine suuremat elevust tekitanud uudis möödunud nädalal oli tuntud itaalia ärimehe Ernesto Preatoni ettevõtete soov osta enamusosalust EVEA Pangas, mille kiitsid kiirelt heaks nii panga juhatus ehk tegevjuhtkond kui ka panga nõukogu ehk omanike esindajad. Viimase sõna ütleb 13. oktoobril veel aktsionäride üldkoosolek.

Kui uudise fooniks oleks olnud september 1997, oleks reaktsioon sellele olnud kindlasti tormiline. Praegu hoidis turgu tagasi (aktsiaga tehti möödunud nädalal mõned üksikud tehingud) finantsturgude üleüldine seisak ja kartus, et tehing jääb võib-olla ära. Viimane tulenes eeskätt hiljutisest kogemusest, kui Preatoni soovis osta enamusosalust Krediidipangas, kuid loobus tehingu sõlmimisest üsna viimasel hetkel osapoolte isiklike vastuolude tõttu.

Preatoni varasem tegevus ja viimase aja suured plaanid pangandusmaastikul, peaksid tehingu teostumisel andma EVEA Panga aktsiale tubli positiivse tõuke.