Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Valel metoodikal tehtud äriprojekt tagab ebaedu

    Viimase viie aasta jooksul on modernse finants-ja investeeringuarvutuste metoodika muutunud tundmatuseni.
    Äriplaan koostatakse äriedu tagamise eesmärgil, aga ka toetusprogrammides osalemiseks. Aga kui äriplaanis tehtud arvutused baseeruvad vananenud metoodikal, kuid samal ajal on arvutused täpselt sooritatud? Tekib paradoksaalne olukord: valel metoodikal täpselt tehtud arvutused tagavad meile ärilise ebaõnnestumise.
    Äriprojekti investeeringuarvutlustena võib välja tuua järgmist: projekti rahavoogude ja diskonteerimismäära määramine, projektinäitajate hindamine ning analüüside osa. Neid arvutusi peetakse eriti tähtsaks otsustamaks äriprojekti vastuvõtu üle. Paraku aga just nende arvutuste sooritamisel tehakse põhilised möödapanekud. Seetõttu võetakse vastu projekte, milleks tehtud investeeringud ei tagastu mitte kunagi. Samal ajal võib ettevõte töötada isegi kasumiga. Paraku äriplaanide koostamise alases kirjanduses tuuakse ettevõtte (sageli projekti) kasumiläve punkt (break-even point) välja kas rahavoo (cash break-point) või arvestusliku (accounting break-even point) kasumiläve punktina.
    On selge, et rahavoo kasumiläve punkti puhul ei tasu projekt end ära, nüüdispuhasväärtus (NPV) on negatiivne ning sisemine tulusus (IRR) on väiksem kui null. Arvestusliku kasumiläve punkti puhul on NPV negatiivne ja diskonteerimata tasuvusaeg võrdub küll projekti elueaga, kuid investeeringud ikkagi ei tasu end ära.
    Üksnes finantskasumiläve punktis (financial break-even point) töötamise korral tasuvad investeeringud end ära, sest tegevuslik rahavoog (operating cash flow) määratakse nii, et eelnevate arvutustega oleks NPV vähemalt null. Seega iga projekti puhul tuleb kõne alla ennekõike finantskasumiläve punkt, teisi näitajaid kasutame vaid analüüsi eesmärgil.
    Ettevõtte saneerimisega seotud arvutlused on veelgi keerukamad, sest on ju tegemist, kas uue äriplaaniga (uus teenus, toode jms), ettevõtte liitumiste või hoopis ärilise ebaõnnestumisega (vabatahtlik likvideerimine, pankrot jms) seotud arvutustega. Ettevõtte äri- või finantsedu üle otsustamiseks tuleb sel juhul teha hoopis väärtuskasvu ja -loomega seotud arvutusi.
    Huvipakkuv on ehk see, et mitte niivõrd kasumlikkus ei näita ettevõtte perspektiive, kuivõrd just väärtusloomega seotud finantsarvutlused: majandusliku lisandväärtuse (economic value added /EVA/ ja lisandunud turuväärtuse (market value added /MVA) meetodite rakendamine.
    Viimasel ajal on levinud nn projektipõhine analüüs, mis tähendab seda, et põhimõtteliselt on võimalik analüüsida ettevõtte tegevust elluviidavate projektide analüüsi kaudu. Sisuliselt analüüsitakse tegelikult projektist johtuvaid rahavooge, tegelikku kapitali hinda, kasumit jne ning võrreldakse neid projektis kavandatuga. Vajaduse korral viiakse sisse korrektiive nii projekti, aga ka ettevõtte igapäevasesse tegevusse.
    Niisiis taolised operatiivsed arvutused ja analüüsid on aluseks kiirete muutustega arvestamiseks ning korrektiivide sisseviimiseks. Analüütik teab, mida pidada tähtsamateks näitajateks nii ettevõtte kui ka makromajanduse tasandil.
    Lõpuks, äriplaani õnnestumine on otseselt seotud seda projekti elluviiva ettevõtte poolt rakendatava käibekapitali juhtimise poliitika valikuga, sest ligikaudu 10?15% investeeringutest suunatakse käibekapitali. Seondub see ennekõike erinevate arengustsenaariumide ja erinevate strateegiate rakendamisega konkreetses ettevõttes.
    Kuna ettevõtte pankrotistumise oht seondub peaasjalikult maksevõimega, siis eriti tähtsaks muutuvad kvaliteetne rahaeelarve, töö debitoorse võlaga, arvutused raha konversioonitsükli, usaldatavuse, krediidihinde ja ?riskide kohta.
    Modernne metoodika sisaldab endas ennekõike uusimaid lähenemisviise, mudeleid, valemeid, metoodikaid, kusjuures meetodite arsenal täiustub pidevalt. Koos sellega ka arvutiprogrammid. Seega modernsete meetodite rakendamine nõuab innovatiivse iseloomuga ümberkorraldusi ettevõttes tervikuna.
  • Hetkel kuum
Kairit Kall: kvantiteedimajandusest kvaliteedimajanduseks
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Eesti võiks muutuda kvaliteetsete toodete ja teenuste keskuseks, kuhu tullakse õppima, kuidas paremini teha, kirjutab Kairit Kall arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Vaikne börsipäev viis S&P 500 indeksi uue rekordini
Suurele reedele eelnev kvartali viimane börsipäev kergitas S&P 500 indeksi vaikselt tänavu juba 22. rekordini.
Suurele reedele eelnev kvartali viimane börsipäev kergitas S&P 500 indeksi vaikselt tänavu juba 22. rekordini.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Myraka ettevõtlusblogi: nonii, tibulilled, kas tulete taas? Äripidaja intervjuu oma töötajatega
Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks tuletas vahelduseks meelde ajakirjaniku ametit pidades omandatud intervjueerimisoskused ning usutles oma sõpru, kellega koos ta on osaühingut Suur M jooksutanud. On’s tal uuel hooajal putkas üldse kedagi peale tema enda?
Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks tuletas vahelduseks meelde ajakirjaniku ametit pidades omandatud intervjueerimisoskused ning usutles oma sõpru, kellega koos ta on osaühingut Suur M jooksutanud. On’s tal uuel hooajal putkas üldse kedagi peale tema enda?
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Genka ettevõtlusest: valin vähem raha ja rohkem vabadust
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Tippjuhi nipid: mida teha, kui töötaja tuleb palka juurde küsima, aga …
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Kui töötaja, kes pole teistega võrreldes olnud nii silmapaistev, tuleb palka juurde küsima, siis oled sa juhina juba õige hetke probleemidest rääkimiseks mööda lasknud, rääkis Prisma Peremarketi Eesti maajuht Teemu Kilpiä.
Jaanika Altraja: rohepöördes õnnestumiseks tuleb vähendada ebavõrdsust
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ameerika RAM – üks auto kõikideks sõitudeks
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Suur reede raadios: Jüri Ratas Keskerakonna võimust pealinnas
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Eestis tegevuse müünud lihatootja loobus ka Rootsi ärist
Möödunud suvel Eesti Rakvere lihakombinaadi müünud Soome toidutootja HKScan on nüüd ära müünud ka tegevuse Rootsis.
Möödunud suvel Eesti Rakvere lihakombinaadi müünud Soome toidutootja HKScan on nüüd ära müünud ka tegevuse Rootsis.