USA aktsiaturg tõuseb lendu

Kõik saab alguse USAst, nagu teada, ja just USA aktsiaturgude liikumised peaksid ka kohalikku investorit väga huvitama. Isegi, kui sel turul parasjagu raha ei ole.

Viimase kümne aastaga on S&P 500 ehk indeks, mis peegeldab 500 enamkaubeldava aktsia liikumisi USAs, sõitnud nii üles- kui ka allamäge ja on pärast 11 aasta kõige madalama punkti puudutamist novembri lõpus valdavalt näidanud kerget tõusutrendi. Küll habrast, kuid esialgu lohutab seegi.

Strateegid Wall Streetil ei pea tõusu kaugeltki mitte hapraks, pigem näevad nad järgmist aastat S&P indeksile väga õnnelikuna.

Nimelt ennustavad UBS, JPMorgan Chase'i ja Deutsche Banki targemad pead, et aktsiaindeks kerkib aasta lõpuks lausa 17 protsendi jagu. Oma prognoosi põhjendavad nad madala nafta hinna ja valitsuse abipakettidega.

Isegi kui see kaunis optimistlik prognoos peaks tõeks saama, lendab S&P 500 indeks kõiki varasemaid ennustusi arvestades siiski kaunis madalalt. Tase, mille indeks alanud aasta lõpuks saavutaks, oleks umbes 35 protsenti madalam tasemest, mida analüütikud pakkusid praeguseks ehk selle aasta alguseks. Nagu näha, ei läinud see prognoos päris täppi.

Kuigi praegu on tavaks kõik tõusuprognoosid laginal välja naerda, ei tundu seekordne siiski nii ulmeline. Kui arvestada, et enne majanduse tõusmist või langemist hakkavad teed näitama aktsiaturud ja seda umbes pooleaastase nihkega ning arvestades käesolevatel lehekülgedel varem avaldatud prognoose, et USA majandus hakkab kerkima aasta teisel poolel või 2010. aasta alguses, peaks aktsiaturg tõepoolest peagi vaikselt paranema hakkama. Vähemalt aasta teisel poolel.

Kuigi mitmed fondijuhid on helge tuleviku koha pealt mõnevõrra skeptilised, kirjutas David Bianco UBS panga turuväljavaates investoritele: "Usume, et 2009 toob investorite kindlusele koidukiired, millest esimesed tabavad neid ilmselt oodatust palju varem." Ilmselt on ka see prognoos veidi liiga roosiline, sest aasta tagasi ennustas Bianco indeksile 16protsendilist lendu ning ratsutas härja seljas karude keskel veel märtsiski, kui vajus Bear Sterns. Juulis muutis Bianco siiski meelt ning pidas tõusuga lõppevat aastat vähetõenäoliseks.

Morgan Stanley strateegi Abhijit Chakrabortti sõnul on mõjuv signaal aktsiate odavuse kohta S&P dividenditootlus, mis praegu on 3,06 protsenti. Bloombergi andmetel tõusis S&P dividenditootlus novembris esimest korda 50 aasta jooksul kõrgemale 10aastaste valitsuse võlakirjade dividenditootlusest, mis praegu on 2,54 protsenti ning seega madalam kui indeksil. Sellega ootab Chakrabortti investoreid tagasi turule ja prognoosib S&P tõusuks aasta lõpuks 7,9 protsenti.

Barclays Capitali strateeg Barry Knapp ootab hoopis indeksi 3,2protsendilist langust. "Sel aastal aktsiaturul kaubeldes võib minna päris normaalselt, lihtsalt küsimus on, millal turule astuda, ning praegu on veel liiga vara," sõnas Knapp. Tema arvates on väga võimalik, et S&P käib enne tõusu veel korra novembris puudutatud põhjas.

Nagu tavaliselt, on oodata, et ajalugu kordab end ka nüüd. Majanduslanguste puhul, mis lõppesid aastatel 1975, 1982 ja 1991, algas Bloombergi andmetel S&P 500 indeksi paranemine keskmiselt viis kuud enne languse lõppu.