Järgmine ühisrahastus, kuhu mina oma jalga ei tõsta

Twino juured saavad alguse 2009. aastal Lätist, kui Finabay nime kandev ettevõte hakkas kohalikele kiirlaenu andma. Mõned aastad hiljem avati butiik Poolas, seejärel Venemaal, Gruusias, Taanis ja Hispaanias. Kergelt flirditi eksootilisemate riikidega, näiteks Rumeenia ja Mehhikoga, kuid eks ta üks kulukas reis soojale maale oli – tulu ei tulnud, kulusid aga küll. Ühisrahastuse investoritele on Twino olnud avatud alates 2015. aastast ning selle aja jooksul oleme saanud näha tõepoolest schwarzeneggerlikku seiklust. Siinkohal ei pandud meest sünnitama, vaid tütrest sai ema. Ärge muretsege, mina jäin samamoodi imestusest asja üle mõtlema nagu sinagi!

Ega see Twino ema-tütarde saaga just ülemäära lihtne pole. Algselt tuumikettevõtteks olnud Finabay SIA pagendati grupi lihtkoosseisu ning asemele astus seni ühisrahastusplatvormi tegevust kureerinud Twino SIA. Igas riigis on laenude väljastamiseks oma ettevõte, mis allub nüüdsele uuele emale. Miinusena tuleb nentida, et ega see peresuhete klaarimine liiga operatiivne pole olnud. 2017. aasta aruanne avaldati pelgalt mõni päev enne 2018. aasta jõuluaega ja sealt võib välja lugeda tõsiseid ohu märke. Õnneks anti Twino kui emaettevõtte 2018. aasta esimese 9 kuu raport välja samal ajal. Lootust progressiks just kui on, kuid seal on alati mingisugune aga!

Vaadake, ega ma päris täpselt pole aru saanudki, mida peaks tähendama taktika “liigu kiiresti ja lõhu palju”. Mingisugune idufirmade mood pidavat olema. Twino ka liikus kiiresti erinevatesse riikidesse laenu andma, kuid selle tulemusi võime nüüd aastaaruandest kokku lugeda. Portfelli on tugevalt konsolideeritud, selle tulemusel on näiteks Mehhiko ja Tšehhi laenuüksus kinni pandud ja portfellidki maha müüdud. Tulemus: 2016. aastal saadi laenuportfelli müügist 23 miljonit eurot ja 2017. aastal ligi 33 miljonit eurot kahjumit.

2017. aasta polnud kokkuvõttes roosiline: grupi kahjum oli üle 10 miljoni euro ja isegi kui võtame kõrvale emafirma 2018. aasta 9 kuuga teenitud 3 miljoni eurose kasumiga tulemuse, siis audiitorite raport ütleb selgelt: ettevõttel on kohustusi rohkem kui varasid.

Teate, ma kohe vaatasin aknast oma viis minutit välja, püüdes mõelda, kes need Twino investorid on. Ühelt poolt näen, kuidas Twinole omistatakse pidevalt mitmesuguseid tiitleid ja auhindu, kuid teiselt poolt paneb imestama agressiivsus, mis lubab ühisrahastuse investorite rahaga nii kõrget riski võtta. Minu lihtne uurimus annab veendumuse, et investor ei ole ratsionaalne, eriti kui samaväärset tootlust pakutakse mujal palju madalama riski juures. Kas investeeriksin seniste teadmiste põhjal Twino laenudesse? Tänan, ei!

Twino Grupi 2017. aasta portfelli laenud laekuvad 25,4 miljoni euro ulatuses graafiku järgi, 17,8 miljonit on ajatatud ning 14,5 miljoni puhul on tehtud laenuprovisjone.