Artikkel
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Riskikapital arenevatele ettevõtetele

    Ettevõttesse täiendava omakapitali kaasamise võimaluste osas on ettevõtjad enamasti teadlikud vaid avalikust aktsiaturust ja strateegilistest investeeringutest sarnase tegevusalaga ettevõtetelt, põhiliselt väljastpoolt Eestit.
    Märksa vähem teatakse aga riskikapitalist -- pikaajalistest finantsinvesteeringutest, mis sisaldab nii strateegilise kui portfelliinvesteeringu jooni ning on paljudel juhtudel kiiresti arenevate ettevõtete jaoks sobivaim lahendus.
    Riskikapitali investeering erineb harjumuspärasest noteeritud ettevõtetesse tehtavast portfelliinvesteeringust kahe peamise iseärasuse poolest: riskikapital on pikaajaline investeering, mille tähtaeg on harilikult 3--7 aastat ja riskikapitali investor on aktiivne omanik, kes võtab osa ettevõtte jaoks oluliste otsuste langetamisest vähemalt nõukogu (sageli ka juhatuse) tasandil.
    Võrreldes portfelliinvestoriga võtab riskikapitali investor märksa suurema riski, kuna tema investeering ei ole likviidne ja tal ei ole võimalik kiiresti kaasa minna majanduskeskkonna igapäevaste muutustega ega ka turul spekuleerida. Seetõttu on riskikapitali investori nõudmised oma investeeringu tootlusele märksa kõrgemad ja ta uurib enne investeerimisotsuse langetamist ettevõtte ressursse ja kasvuvõimalusi fundamentaaltasandil väga põhjalikult.
    Riskikapitali investeeringu eelduseks on asjatundliku ja motiveeritud juhtkonna olemasolu, kes seatud plaanid ellu viib.
    Kuigi riskikapitali investor toob reeglina ettevõttesse kasulikke kogemusi, eeskätt finantsjuhtimise täiustamise osas, peab ettevõtte juhtkond oma põhitegevusega -- tootmise ja turustamisega -- ikkagi ise eeskujulikult toime tulema.
    Riskikapitali kaasamiseks peab ettevõttel olema selge nägemus, kuidas oma väärtust võimaliku investeerimisperioodi jooksul kasvatada ja kuidas kaasatav lisakapital sellele kaasa aitab.
    Eriti kiiresti arenevatel teadusmahukatel tegevusaladel nagu infotehnoloogia, biotehnoloogia, farmaatsia jt võidakse investeerida ka täiesti algusjärgus olevasse projekti, kui selle aluseks on paljutõotav teaduslik töö või patent. Tänu sellele on riskikapital saanud maailmas üheks peamiseks innovatsiooni edendajaks, kuna tavaliselt puudub idee väljatöötajal kapital selle tootmisse viimiseks, pangast aga idee tagatisel teatavasti laenu ei saa.
    Kiire kasvu tingimuse tõttu ei sobi riskikapitali investeeringu objektiks tavaliselt n-ö elustiili-ettevõtted, mis kindlustavad küll omanikule stabiilse sissetuleku, kuid mille väärtus kasvab väga aeglaselt, kuna puudub võimalus saavutada kiiret olulist käibetõusu.
    Sellised ettevõtted on näiteks teatud väikesele tarbijate ni?ile orienteeritud kauplused, restoranid ja muud üksikud teenindusasutused, aga ka näiteks traditsioonilised talud. Samal põhjusel pole enamik riskikapitali investoritest huvitatud kinnisvaraprojektidest.
    Lisaks kasvuväljavaadetele on riskikapitali investorile väga oluline ka selge investeeringu realiseerimise ehk exit'i strateegia. Tüüpilised variandid riskikapitali investeeringu realiseerimiseks on avalik aktsiamüük koos noteerimisega ehk IPO, müük strateegilisele investorile või teisele riskikapitali investorile, kaasomanikele või aktsiate tagasiost ettevõtte poolt.
    Riskikapitali investeeringu väärtus sõltub sama moodi ettevõtte käekäigust kui teistegi aktsionäride oma. Erinevalt strateegilisest investorist ei valda riskikapitali investor ei ressursse ega huvi tegeleda ettevõtte tegevjuhtimisega, seetõttu on välistatud investeeringu näol üksnes turuosa ostmine.
    Levinud mudeli järgi kaetakse ettevõtte kiire kasvu perioodil kapitalivajadus finantsinvestorite kaasabil, et tõsta maksimaalselt ettevõtte väärtust. Seejärel realiseeritakse nii põhiomanike kui finantsinvestori investeering aktsiapaki müügiga strateegilisele investorile. Viimasel on võimalik saavutada omandatava ettevõttega seoses olulisi tootmisprotsessiga seotud sünergiaefekte, mis tõstavad ettevõtte väärtuse tema jaoks kõrgemale kui finantsinvestori jaoks.
    Riskikapitali kaasamise õnnestumisel mängib pearolli korralik äriplaan, mis avab üksipulgi ettevõtte tegevuse kõik aspektid. Kui tahes hea äriidee jääb kindlasti rahastamata, kui selle eeliseid ei suudeta investorile selgeks teha.
    Samaväärselt oluline on kaasata tehingusse tasemel nõustaja, kes oskab investori seisukohalt äriplaani ja finantsprojektsioone kriitiliselt hinnata ning koostab infomaterjalid vastavalt investeerimismaailmas kasutatavatele mängureeglitele.
    Potentsiaalse investoriga kohtumisel väljapakutav puudulik info või ebarealistlik hind ei jäta juhtkonna kompetentsusest just parimat muljet ja vähendab seega investeeringu tõenäosust. Samal ajal tuleks loomulikult välistada ka oma ettevõtte selge alaväärtustamine.
    Kuna üldjuhul ringleb ka riskikapitali maailmas raha rohkem kui häid projekte, siis on igal juhul kasulik oma projekt välja pakkuda mitmele võimalikule investorile.
    Mitme investori nägemused projekti tulevikust võivad olla üpris erinevad, samavõrra võivad erineda ka nende hinnangud projekti tänasele väärtusele.
    Kuigi konkreetselt Eestile või Baltikumile suunatud riskikapitali pakkujaid on veel vähevõitu, suureneb nende arv aegamööda. Märgatav on Skandinaavia, Lääne-Euroopa ja USA riskikapitali firmade ja fondide kasvav huvi siinse regiooni vastu.
    Kui kohalikud ettevõtted suudaksid välja pakkuda rohkem selge perspektiiviga projekte, oleks riskikapitali sissevool Eestisse kindlasti märkimisväärselt kiirem.
    Autor: Aadi Remmik
  • Hetkel kuum
Henri Daniel Ots: s....t saiast saab sooja
Toidujäätmetest saab roheline energia, kui suudame ühendada erinevaid kogemusi, kirjutab ettevõtja Henri Daniel Ots arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Toidujäätmetest saab roheline energia, kui suudame ühendada erinevaid kogemusi, kirjutab ettevõtja Henri Daniel Ots arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis.
Powelli sõnavõtt pani turud tõusma
Maailma aktsiaturud hüppasid ja dollar oli kolmapäeval tõusuteel, sest Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli kommentaarid õhutasid investorite lootust, et keskpank võib varsti rahapoliitikat leevendada.
Maailma aktsiaturud hüppasid ja dollar oli kolmapäeval tõusuteel, sest Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli kommentaarid õhutasid investorite lootust, et keskpank võib varsti rahapoliitikat leevendada.
USA aktsiaturg lõpetas pärast Powelli kommentaare tõusuga
Wall Street lõpetas volatiilse kauplemispäeva järsult kõrgemal pärast seda, kui Föderaalreservi esimees Jerome Powell ütles Washingtonis peetud intervjuus, et inflatsioon on aeglustumas.
Wall Street lõpetas volatiilse kauplemispäeva järsult kõrgemal pärast seda, kui Föderaalreservi esimees Jerome Powell ütles Washingtonis peetud intervjuus, et inflatsioon on aeglustumas.
Reaalajas börsiinfo
Mikrofoniga Soomes: ettevõtted viisid end turismimessiks parimasse turundusvormi
Talvekuudel planeerib suurem osa turismisektori tegijatest uue kõrghooaja tegevusi ja viib end turunduslikku tippvormi, mistõttu käis „Turismitunni" saatejuht Gregor Alaküla külas Soome turismimessil Matka, et uurida, kuidas Eesti ettevõtted end soomlastele turundavad.
Talvekuudel planeerib suurem osa turismisektori tegijatest uue kõrghooaja tegevusi ja viib end turunduslikku tippvormi, mistõttu käis „Turismitunni" saatejuht Gregor Alaküla külas Soome turismimessil Matka, et uurida, kuidas Eesti ettevõtted end soomlastele turundavad.
Ekspress Grupi arendusjuht läks investeerimisfirmasse tööle
Viis aastat Ekspress Grupi juhatusse kuulunud Kaspar Hanni läks riskikapitalifirma Specialist VC partneriks.
Viis aastat Ekspress Grupi juhatusse kuulunud Kaspar Hanni läks riskikapitalifirma Specialist VC partneriks.
Nordeconi ehitusdivisjoni juht: pole põhjust arvata, et ehitusmaterjalide hinnad langevad
Selleks, et hinnad liiguksid tagasi sõjaeelse ajastu tasemele, peaks kogu sektorile mõjuma mingi seninägematu surve koos seninägematu tehnilise võimalusega. Asjaolusid arvestades on see ilmselt ebareaalne, kirjutab Nordeconi hoonete ehituse divisjoni juht Ats Janno.
Selleks, et hinnad liiguksid tagasi sõjaeelse ajastu tasemele, peaks kogu sektorile mõjuma mingi seninägematu surve koos seninägematu tehnilise võimalusega. Asjaolusid arvestades on see ilmselt ebareaalne, kirjutab Nordeconi hoonete ehituse divisjoni juht Ats Janno.
Raadiohommikus: lubadustest väikeettevõtetele, reisimisest ja kommunikatsioonist
Käesoleval nädalal toimub Baltimaade suurim reisimess Tourest. Milline on reisiäri hetkeseis ja väljavaated, räägime Äripäeva raadio kolmapäevases hommikuprogrammis Eesti Turismifirmade Liidu presidendi Külli Karingiga.
Käesoleval nädalal toimub Baltimaade suurim reisimess Tourest. Milline on reisiäri hetkeseis ja väljavaated, räägime Äripäeva raadio kolmapäevases hommikuprogrammis Eesti Turismifirmade Liidu presidendi Külli Karingiga.

Olulisemad uudised

Hinnatõusu suurimaks mõjutajaks oli jaanuaris toit
Toiduhindade kallinemine andis jaanuaris kuisest inflatsioonist 60% ja aastasest kolmandiku. Selgus veel üks põhjus, miks inflatsioon ootamatult kiirenemisele pöördus.
Toiduhindade kallinemine andis jaanuaris kuisest inflatsioonist 60% ja aastasest kolmandiku. Selgus veel üks põhjus, miks inflatsioon ootamatult kiirenemisele pöördus.

Küpsised

Äripäev kasutab küpsiseid parima ajakirjandusliku teenuse, huvipakkuvama sisu ja hea kasutajakogemuse võimaldamiseks. Meie veebilehel on järgmist liiki küpsised: vajalikud-, statistika-, eelistuste- ja turunduse küpsiseid. Küpsiste kasutamise eesmärkide ja töötlemise aluse osas saad rohkem infot Meie Küpsiste Poliitikast. Vajutades „Luban kõik“ nõustud Küpsiste kasutamisega meie ja kolmandate osapoolte poolt Meie Küpsiste poliitikas ja käesolevas Küpsiste lahenduses toodud tingimustel. Vajutades „Muudan eelistusi“ saad oma eelistusi alati muuta ja täiendavalt infot erinevate Küpsiste kohta.

Loe lähemalt meie Privaatsus - ja Küpsisepoliitikast.