USA turg on närviline

Möödunud nädalaga algas eelmise kvartali tulemuste avaldamise kõrghooaeg. Tänaseks on S&P 500 indeksi aktsiatest avaldanud oma kvartalitulemused umbes pooled. Ajalehe The Wall Street Journal andmetel olid 61 protsendil avaldatutest kvartalitulemused paremad isegi kõige optimistlikematest ootustest, 26% vastasid ootustele ja 13 protsendi ettevõtete tulemused jäid ootustele alla. Kvartalitulemuste üllatuste protsent on isegi parem kui 90ndate aastate buumi ajal.

Dow Jonesi tööstuskeskmine on aga aprillikuu algusega võrreldes poolteist protsenti langenud. Investorid on ettevaatlikud. Nokia esimese kvartali kasum ületas veidi analüütikute ootusi, aktsia hind reageeris aga sellele kahel järgneval päeval vaba langusega. Microsofti oodatust parematele esimese kvartali tulemustele reageeris aktsia hind vahetult pärast tulemuste teatavakssaamist järelkauplemisel 6protsendilise kukkumisega.

Maailma juhtival arvutitootjal IBM-il läks aga vastupidiselt. Kompanii teatas neljapäeval suurimast kasumi kukkumisest alates 1993. aastast, mil Suur Sinine võitles kahjumitega. Aktsia hind reageeris sellele neljaprotsendilise tõusuga. Asi oli lihtsalt selles, et IBM andis kümmekond päeva varem kasumihoiatuse, mistõttu aktsia hind kukkus 10 protsenti. Tegelikud IBMi majandustulemused vastasid aga juba analüütikute korrigeeritud ootustele. Seda, et kompaniil väga hästi ei lähe, aimasid investorid juba varem. Aasta algusega võrreldes on IBMi aktsia odavnenud veerandi võrra, 120 dollarilt veidi alla 90 dollarini.

Kuna kvartalitulemused annavad vastuolulisi signaale, jääb USA aktsiaturg väga närviliseks vähemalt paari järgneva nädala jooksul. Spekulatiivsed riskifondid võtavad kiiresti positsioone ning sama kiiresti võivad nad ka maha müüa. Pikemaajalistel investoritel pole praegu kõige sobivam aeg aktsiaid osta. Praegu on tegemist pesuehtsa kauplejate, mitte aga investorite turuga. Pikaajalistel investoritel maksab praegu USA aktsiaid osta vaid siis, kui ta on kindel, et seda raha ei lähe vaja vähemalt mitu kuud.

Erilist optimismi ei sisendanud ka USA Föderaalreservi juhi Alan Greenspani kõne Ühendriikide parlamendi ees. Keskpanga president andis küllaltki selge signaali ? intressimäärade tõstmist pole lähikuudel oodata.

Eelmise kvartali majandustulemuste avaldamine jätkub ka sel ja järgmisel nädalal. Täna avaldab oma tulemused Ericsson, homme maailma suurim internetikaubamaja Ama-zon.com ja maailma suurim naftakontsern ExxonMobil. Teoreetiliselt võiks naftakompaniide eelmise kvartali tulemused olla küllaltki head. Nafta hind on viimase kuuga jõudsalt kasvanud. Samas aga algas kvartal nafta väga madala hinnaga, ehk teisisõnu, nafta hinnatõus tuli liiga hilja.