Artikkel
  • Jaga lugu:
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    USAs kasumikasvu hoog raugemas

    Ehkki USA suurimad börsifirmad peaks kolmandas kvartalis näitama keskmiselt 23% kasumikasvu ning jõudma 2011. aastal rekordiliste kasuminumbriteni on investoreid haaranud mure. Nimelt on analüütikud esimest korda pärast möödunud aasta suve kasumiprognoosidele kääridega kallale läinud.

    Eile hilisõhtul löödi teisel pool suurt lompi kolmanda kvartali majandustulemuste hooajale hoog sisse. Stardipaugu andis traditsiooniliselt alumiiniumitootja Alcoa. Analüütikud ootasid firmale möödunud kvartali kasumiks uudisteagentuur Bloomberg andmeil keskmiselt 0,06 dollarit aktsia. Seda on tervelt 77 protsenti vähem poole aasta tagusest ennustusest. Ning New Yorgis peakontorit omav Alcoa on kontekstist välja rebitud näide.
    Ühendriikide börsi laialdast kajastava Standard & Poor’s 500 ettevõtetelt oodatakse kolmandaks kvartaliks 23% kasumikasvu (18-19% arvestades pangandussektori erakorraliste kasumitega).
    Kasumikasv tundub olevat esmapilgul üllatavalt hea, kuid kui me paneme siia kõrvale 52% ja 49% hüppenumbrid, mida näitasid S&P 500 ettevõtete kasumid kahel eelneval kvartalil, on pilt juba mannetum.
    2011. aastal peaks indeksisse kuuluvate firmade kasumid kasvama enam kui 8500 analüütikut hõlmava Thomson Reuters arvutuse põhjal 15 protsenti võrra, samas kui märtsis oodati veel 20% kasumite kasvu.
    „2011. aastaks prognoositud kasuminumbri täitmiseks oleks meil vaja üsna ilusaid majanduskasvu numbreid. Meie hinnangul on kasumiootused endiselt natuke liiga kõrgel ning neid ei usuta,“ on veelgi mustem nägemus  investeerimisfirma BlackRock asepresidendil Robert Dollil.
    Ka turuanalüütikud on aktsiaanalüütikutest märksa pessimistlikumalt häälestud. Finantsuudisteagentuur Bloomberi poolt üheteist analüütiku seas läbi viidud uuring näitab, et 
    nemad ootavad järgmiseks aastaks ettevõtetele vaevu 5% kasumikasvu.
    „Kui analüütikud alandavad turuprognoose, peaks ka aktsiaturg seda peegeldama,“ arvab investeerimisfirma USAA asepresident Wasif Latif.  Spetsialisti arvates suutsid eelnevatel kvartalitel firmad ületada analüütikute prognoose vaid seetõttu, et nad suutsid kärpida kulusid.
    Edasised kulukärped võivad tema sõnul aga hakata halvendama juba ettevõtete tervist.
    Ega USA pole erand. Bloombergi andmeil on alates augustis kärpinud analüütikud kahekümne neljast põhiturust kahekümnel 2011. aasta ettevõtete kasumiprognoose. Mõistlik,
    Analüütikute prognoosid võivad olla õhku täis ka seetõttu, et viimase aasta jooksul on ettevõtteid neid liialt üllatanud. Üle 70% S&P 500 kuuluvad ettevõtteid on ületanud viimase nelja aasta jooksul analüütikute prognoose. Niivõrd pika perioodi jooksul ületasid ettevõtted analüütikute ootusi viimati 1993. aastal.
    Kuidas võiks mõjuda kasumipidur börsile, mis näitas septembris parimat minekut pärast teise ilmasõja puhkemist (sjap 500 lendas kuuga üles 8,8%)?
    Turul pole ka optimistidest puudu
    Tõusutrendi uskujate arvates pole kasumite kärpimises midagi hullu, kuna ka kärbitud prognooside põhjal on aktsiad endiselt odavamad pärast 1988. aastat, kui Lehman Brothers Holdings pankrotijärgne ajutine madaltase kõrvale jätta (P/E tase on 2011. aasta prognooside põhjal keskmiselt 12)
    OppenheimerFunds portfellijuht Michael Levine arvates kajastub kasumitempo aeglustumine juba S&P 500 aktsiahindades.  „Aktsiad on odavad. Niikaua kui arvatakse, et majandus taastub aeglaselt aga siiski järkjärguliselt on turgudel olukord kontrolli all.
    „Kui aktsiatehinnad tõusevad hakatakse kasumiprognoose tõstma, kui turud langevad, siis hakatakse prognoose alandama – palju on kinni psühholoogias,“ ütles arvab Raymond James & Associates investeeringute strateeg Jeff Saut. Pikas perspektiivis on investeerimine seotud kasumitega, aga lühikeses plaanis psühholoogiaga.
    Oht siiski olemas
    Kasumiprognoosid on siiski olnud ajalooliselt väga heas korrelatsioonis aktsiahindade liikumisega. S&P 500 indeksi tegi oma tipptaseme 9. oktoobril 2007. Kolm kuud hiljem näitasid ettevõtted oma rekordkasumeid.
    Niisamuti näitasid möödunud aasta suvel ettevõtete kasuminumbrid oma madaltaset ehk vahetult mõned kuud pärast seda kui turg oli viimase kaheteist kuu põhja saavutanud.
    Seega kasumikasvu pidurdumist tuleb karta, sest see viitab ka aktsiaturgude tõusutrendi lõpule.
    Autor: Raivo Sormunen, Silvia Kruusmaa
    Jaga lugu:
  • Hetkel kuum
Leslie Leino: on aeg hämarate Hiina ettevõtete taust läbi valgustada
Nüüd, mil Hiina võrguplatvormid on tulemüürile vaatamata rahvusvaheliselt kättesaadavad, saab lõpuks teha väga täpseid sissevaateid nende tausta, kirjutab Tallinna Ülikooli Aasia uuringute teadur Leslie Leino.
Nüüd, mil Hiina võrguplatvormid on tulemüürile vaatamata rahvusvaheliselt kättesaadavad, saab lõpuks teha väga täpseid sissevaateid nende tausta, kirjutab Tallinna Ülikooli Aasia uuringute teadur Leslie Leino.
Keskpanga protokoll rahustas USA aktsiaturud kergelt kerkima
Täna avaldatud Föderaalreservi viimase istungi protokollist nähtub, et Ühendriikide keskpank kavatseb inflatsiooniga vihast võitlust jätkata – see rahustas aktsiaturge niivõrd, et nood sulgusid kerges plussis.
Täna avaldatud Föderaalreservi viimase istungi protokollist nähtub, et Ühendriikide keskpank kavatseb inflatsiooniga vihast võitlust jätkata – see rahustas aktsiaturge niivõrd, et nood sulgusid kerges plussis.
Nelja Eesti juhi teed tippu - kriisiloits, ettemääratus ja õpetaja võimendus
Värskes Äripäeva raadio saates "Juhi jutud" võtame kokku kuulajate lemmiksaated ja nopime nendest välja neli põnevat kildu Eesti juhtidelt. Tänases saates saavad sõna Eesti suurima panga Swedbanki juht Olavi Lepp, 2020. aastal Eesti parimaks kooliks valitud Uulu põhikooli juht Egle Rumberg, noorim Tallinna börsi firmade juht ehk Arco Vara juht Miko-Ove Niinemäe ja LHV grupi juht Madis Toomsalu, kes pälvis tänavu tunnustuse parim juht.
Värskes Äripäeva raadio saates "Juhi jutud" võtame kokku kuulajate lemmiksaated ja nopime nendest välja neli põnevat kildu Eesti juhtidelt. Tänases saates saavad sõna Eesti suurima panga Swedbanki juht Olavi Lepp, 2020. aastal Eesti parimaks kooliks valitud Uulu põhikooli juht Egle Rumberg, noorim Tallinna börsi firmade juht ehk Arco Vara juht Miko-Ove Niinemäe ja LHV grupi juht Madis Toomsalu, kes pälvis tänavu tunnustuse parim juht.
Riigikogu ratifitseeris Soome ja Rootsi ühinemise NATOga
Riigikogu võttis erakorralisel istungjärgul vastu seaduse, millega kiitis heaks Soome ja Rootsi ühinemist käsitlevad Põhja-Atlandi lepingu protokollid.
Riigikogu võttis erakorralisel istungjärgul vastu seaduse, millega kiitis heaks Soome ja Rootsi ühinemist käsitlevad Põhja-Atlandi lepingu protokollid.
Leedo lihaäri võitleb kehvade numbritega Leedo: "Elame ja vaatame"
Ärimees Vjatšeslav Leedo lihaäri miinus süvenes aastaga.
Ärimees Vjatšeslav Leedo lihaäri miinus süvenes aastaga.

Küpsised

Äripäev kasutab küpsiseid parima ajakirjandusliku teenuse, huvipakkuvama sisu ja hea kasutajakogemuse võimaldamiseks. Meie veebilehel on järgmist liiki küpsised: vajalikud-, statistika-, eelistuste- ja turunduse küpsiseid. Küpsiste kasutamise eesmärkide ja töötlemise aluse osas saad rohkem infot Meie Küpsiste Poliitikast. Vajutades „Luban kõik“ nõustud Küpsiste kasutamisega meie ja kolmandate osapoolte poolt Meie Küpsiste poliitikas ja käesolevas Küpsiste lahenduses toodud tingimustel. Vajutades „Muudan eelistusi“ saad oma eelistusi alati muuta ja täiendavalt infot erinevate Küpsiste kohta.

Loe lähemalt meie Privaatsus - ja Küpsisepoliitikast.