• OMX Baltic−0,02269,85
  • OMX Riga0,27922,42
  • OMX Tallinn−0,081 754,52
  • OMX Vilnius0,42992,36
  • S&P 5000,555 615,35
  • DOW 300,6240 000,9
  • Nasdaq 0,6318 398,45
  • FTSE 1000,368 252,91
  • Nikkei 225−2,4541 190,68
  • CMC Crypto 2000,000,00
  • USD/EUR0,000,92
  • GBP/EUR0,001,19
  • EUR/RUB0,0095,45
  • OMX Baltic−0,02269,85
  • OMX Riga0,27922,42
  • OMX Tallinn−0,081 754,52
  • OMX Vilnius0,42992,36
  • S&P 5000,555 615,35
  • DOW 300,6240 000,9
  • Nasdaq 0,6318 398,45
  • FTSE 1000,368 252,91
  • Nikkei 225−2,4541 190,68
  • CMC Crypto 2000,000,00
  • USD/EUR0,000,92
  • GBP/EUR0,001,19
  • EUR/RUB0,0095,45
  • 22.11.10, 23:00

Tallinna Vee aktsia on risk?

Swedbank hindas eilses analüüsis Tallinna Vee aktsia väga kõrge riskiga aktsiaks, kuid soovitab seda sellegipoolest osta. On see mõistlik soovitus?
Swedbanki hinnangul on Tallinna Vee aktsia edasise käekäigu seisukohast kõige olulisem küsimus tulevased teenusehinnad. AS Tallinna Vesi ootab praegu tariifide kooskõlastamist konkurentsiameti poolt ning Swedbanki hinnangul on veefirma aktsia viimastel kuudel olnud tugeva surve all põhjusel, et investorid kardavad tariifide olulist langust.
Tariifide kujunemise alusel on Swedbank loonud kolm stsenaariumi, kuidas veefirma aktsia võib käituda.
Esimesel ja halvimal juhul langevad tariifid 2011. aastal 20% võrra ning tõusevad edaspidi tarbijahinnaindeksi muutuse võrra. Sel juhul peegeldaks praegune aktsia turuhind ettevõtte väärtust õiglaselt.
Teisel juhul saavutavad veefirma ja konkurentsiamet kompromissi, mis tooks tariifide 5-10% languse ja edasi tõuseksid tariifid tarbijahinnaindeksi muutuse võrra. Swedbanki arvates oleks sellisel juhul Tallinna Vee aktsia alahinnatud.
Kolmandal juhul kiidetakse ettevõtte tariifitaotlus heaks, mis panga hinnangul on üsna ebatõenäoline stsenaarium.
Pank andis Tallinna Vee aktsiale teise stsenaariumi alusel "osta" soovituse ning määras aktsia hinnasihiks 8,96 eurot, kuid ei välistanud ka kõige mustema stsenaariumi realiseerumist.
Teen siinkohal Swed-bankist julgema prognoosi ja ootan, et riigi haldusalasse kuuluv konkurentsiamet asub hoopis tariife jõulisemalt kukutama, mille tagajärjel peegeldaks praegune turuhind ettevõtte väärtust õiglaselt.
Leian, et veefirma makstav rammus dividend on peamine ahvatlus, mida Tallinna Vee aktsia juurest võib leida. Ettevõtte 21%-line dividenditootlus on ülikõrge, kuid aktsia on aastaga kukkunud 28% ja kui tariifid langevad, kannatab ka kasum, mille tulemusel on dividendid väiksemad ja investorid hakkavad aktsiast loobuma.
Veidi dramaatiliselt võib väita, et Tallinna Vee aktsia saatus on konkurentsiameti kätes.

Seotud lood

  • ST
Sisuturundus
  • 10.07.24, 11:20
Põlvkondade vahetust tuleks hakata varakult planeerima
Kui oled midagi suure hoole ja armastusega üles ehitanud, on loomulik, et soovid tagada ka selle püsimise. Olgu tegemist ettevõtte või perekonna varade edasiandmise planeerimisega, siis LHV privaatpanganduses ollakse oma klientidele toeks, et korraldada põlvkonnavahetus sujuvalt.

Hetkel kuum

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Äripäeva esilehele