Vähi varandus USA börsil sulab

Silmeti ostmine tugevdas oluliselt Molycorpi positsiooni ja aktsiat ning sellele järgnenud aja jooksul võis kuulda järjest positiivsemaid noote firma tulevasest edust. Nädal pärast Silmeti ostu otsustas USA investeerimispank J.P. Morgan Chase tõsta Molycorpi aktsia hinnasihi 74 dollarilt 90 dollarile. Mõni aeg hiljem tõsteti sihti veelgi, seekord 105 dollarile.

Veelgi julgemalt esines teine investeerimispank Morgan Stanley, kelle sõnul võib kõige positiivsema stsenaariumi toimumisel Molycorpi aktsia hind tõusta 240 dollarile. Aktsia nn ametlik hinnasiht tõsteti toona 90 dollarile, tuues põhjuseks kallinevad toorainete hinnad ning Silmeti ostuga tekkinud lootus tootmismahte loodetust kiiremini kasvatada.

Kuid kuu pärast Silmeti ostmist ehk alates mai algusest on asjad hakanud kiiva kiskuma. Esmalt tulid välja oodatust kehvemad esimese kvartali majandustulemused, Molycorpi vastu võtsid sõna peavoolu investorid, näiteks Jim Cramer, juhtkond otsustas paisata müüki üle kümnendiku firma aktsiapakist ja toorainete hinnad hakkasid oluliselt odavnema.

Sellele vaatamata suutis Molycorpi aktsia suure potentsiaali ja suure kasvu lootuses püsida n-ö vee peal, liikudes 60 dollari ümber. Paraku tõi tõsise müügilaine kaasa J.P. Morgani otsus alandada aktsia hinnasihti ja ostusoovitust.

Investeerimispank alandas Molycorpi aktsia soovituse osta pealt tasemele neutraalne ning alandas 2012. aasta lõpu hinnasihti 66 dollarini varasema 105 dollari pealt. Pank tõi alandamise peamiseks põhjuseks selgusetu olukorra haruldaste muldmetallide hindade suhtes pärast hiljutisi spekulatiivseid oste.

Tseeriumi, lantaani ja neodüümi hinnad on juuli tippudest kukkunud vastavalt 48%, 36% ja 22%, kuid J.P. Morgani sõnul on hinnad jämedalt samad või kallimad võrreldes esimese kvartali keskmistega.

Investeerimispanga otsus on kukutanud Molycorpi aktsia selle aasta madalaimale tasemele ja tagasi eelmise aasta detsembri keskpaika. Võrreldes 3. mail saavutatud 79,16 dollarilise tipptasemega on väärtpaber nelja kuuga taandunud 56% ja sulgus esmaspäeva õhtul 34,56 dollari peal.

Silmet Grupp teenis 80% Silmeti aktsiate müügiga Molycorpile 1 593 490 USA börsifirma aktsiat hinnaga 50,20, mis toona oli turuhinnast kümnendiku võrra odavam hind. Toona oli Silmet Grupi saadud varanduse väärtuseks 80 miljonit dollarit. Maikuu tipu ajal oli Vähile kuuluva Silmeti virtuaalne rikkus tõusnud juba 126 miljoni dollarini, kuid seda raha poleks Vähi saanud, sest vastavalt lepingule oli aktsiatel kolme kuu pikkune müügikeeld. Esmaspäeva õhtuks oli Silmeti varandus USA börsil sulanud kõigest 55 miljoni dollarini.

Mis veel Molycorpi juures hämmastab, on firma juhtkonna, eriti tegevjuhi käitumine. USA väärtpaberikomisjoni avalikustatud insaider-tehingutest nähtub, et firma juht on sel aastal müünud suhteliselt odaval tasemel miljonite dollarite eest aktsiaid ning ostnud osa tagasi ligi viiendiku võrra kallimalt.

Molycorpi tegevjuht Mark Smith on sel aastal müünud firma aktsiaid neljal korral. Veebruaris müüs mees 72 749 aktsiat 50dollarilise hinna juures ning märtsis 11 596 aktsiat samuti 50 dollariga. 15. juunil müüs Smith kahes tehingus kokku 174 915 aktsiat 51dollarilise hinnaga, teenides sel aastal aktsiate müügilt 13,1 miljonit dollarit. Kummastav on aga fakt, et augusti keskel ostis Smith 4200 aktsiat hinnaga 59,02 dollarit, mis on müügihinnast 18% kõrgem. Mida peaksid investorid sellisest käitumisest välja lugema?

Tulevikku vaadates näen Molycorpil veel piisavalt potentsiaali. Kui just katastroofi tehnoloogiamaailmas ei tule, siis on igati loogiline, et üha suurenev nõudlus ja kitsenev pakkumine aitab Molycorpi tegutsemisele kaasa.

Haruldased muldmetallid, mida kasutatakse elektroonikas, kaitsetehnikas ja teistes seadmetes, nagu näiteks tavaliselt prillid, on viimase kahe aastaga oluliselt kallinenud pärast Hiina pingutusi tõmmata illegaalset kaevandamist koomale ja vähendada eksporti. Hiinale kuulub 95% maailma haruldaste muldmetallide varudest ning suure osa ülejäänust katab Molycorp.

Kuid on ka ohud. Hiina kontrollib põhimõtteliselt kogu turgu ja on viimasel ajal oluliselt hakanud illegaalset kaevandamist koomale tõmbama. Sellega väheneb siseriiklik pakkumine, aga nõudlus jääb samaks või pigem isegi kasvab. Ekspordikvoote hiinlased kindlasti ei tõsta ning seega jääbki suur osa muust maailmast Molycorpi kanda. Saab näha, kui palju õhku on neis haruldastes muldmetallides sees, sest alates 2009. aastast on mitmete metallide hinnad lausa kümnekordistunud, mis selgelt ei ole normaalne areng. Praegu veel prognoosivad suured investeerimispangad, et Silmeti aktsia jätkab tõusuteed.