Coface: riikide reitingud halvenemas Euroopas ja USAs

Arenenud riikide majanduslik olukord on halvenenud alates 2011. aasta suvest. Lisaks majanduslike faktorite negatiivsele mõjule, mis vähendavad finantsvõimekust Euroopas ja Ameerika Ühendriikides, levib usalduskriis. Seda ilmestav finantsturgude volatiilsus on hakanud levima reaalsesse majandusse. Eurotsooni kriisi tõusud ja mõõnad ning USA majanduspoliitika ummikseis välistavad ennustatava stsenaariumi. Ebakindlus võib viia tarbijate ja investorite poolse kaupade ja teenuste ostmise edasi lükkamiseni, teatas Coface. Veel üks mureallikas on usaldamatus pankade vastu, sest nende kaitsetus kõrgeimate riskide ees võib mõjutada Euroopa ettevõtete juurdepääsu laenudele. 2011. aasta esimesel poolel anti laenu Kreekale, Hispaaniale, Portugalile ja Iirimaale. Kõrgendatud riskiks on, et laenuandmine võib muutuda harvemaks ja kallimaks. Selles kontekstis on Coface'i poolt dokumenteeritud maksehäired taas kord tõusuteel, eriti eurotsoonis. Coface prognoosib nõrgenenud, 1,6% suurust kasvu rahandusliidus 2011. aastal. "Negatiivsed muutused riikide reitingutes kinnitavad, et oleme selja taha jätnud etapi, kus alates 2009. aasta teisest poolest jälgitud ettevõtete maksekäitumine ülemaailmselt paranes. Reaalse majanduse tegurite usaldamine on kahanemas ja see omab majandusliku aktiivsuse puhul kaalu. Poliitikas osalejate üksmeele puudumine lahenduste suhtes, mida peaks rakendama ulatusliku kriisiga võitlemiseks ja Ameerika tagasihoidlik kasv on usalduskriisi põhjuseks. Euroopa suurimaks väljakutseks on meetmed vältimaks Kreeka võlakriisi levimist teistesse eurotsooni majandustesse. See on võtmetegur, mis kindlustab, et aeglustumine ei muutu languseks," kommenteeris Coface’i peaökonomist Yves Zlotowski.

Coface esindaja Eestis Kairi Vaade-Kuusemets lisas, et Eestis võivad esimesena negatiivset mõju märgata eksportijad, ostjad tasuvad neile saadud kaupade eest tunduvalt hiljem. "Halvimal juhul võib ka mõni ostja maksejõuetuks muutuda. Oleme käesoleval aastal märganud muuhulgas, et väiksemad Soome ettevõtted on tõsiste makseraskuste ees, maksehäired on tihenenud ja probleeme on likviidsusega. Varem paistsid põhjanaabrite ettevõtted isegi majanduslanguse ajal silma hea maksekäitumisega,“ ütles Vaade-Kuusemets. Majanduslike ja finantsiliste väljavaadete halvenemine sunnib Coface'i langetama reitingut Kreeka kohta ühe pügala võrra tasemele C ja Küprose kohta tasemele B, mida eelmise aasta juunis juba alandati. Oodatust halvem majanduslangus (-4% aastal 2011) on veelgi süvendanud Kreeka avaliku sektori eelarvepuudujääki. Kuigi see oli aimatav, mõjutab Kreeka valitsuse poolne kohustuste täitmatajätmine investoreid ja panku, kuna on karmistunud ka ettevõtetele laenu andmine. 2011. aasta esimesel poolel oli ettevõtetele laenu andmine aastaga kahanenud juba 7%. Coface täheldab Kreeka ettevõtete maksehäirete tõusu 2011. aasta algusest. Lisaks on A2 reitingud positiivse vaatluse alt eemaldatud veel viie eurotsooni liikme – Saksamaa, Austria, Belgia, Prantsusmaa ja Hollandi - puhul. Teise kvartali hinnang oli, et reitingud liiguvad positiivselt, kuid kolmandas kvartalis hindab Coface, et reiting võib langeda.Tegevuse aeglustumine 2011. aasta teises kvartalis, rahvusvahelise kaubanduse halvenemine ning eriti tarbijate ja ettevõtete usaldamatuse suurenemise oht hoiatavad tagasihoidlikust kasvust ülejäänud aasta jooksul. Itaalia ja Portugali A3 reitingud on võetud vaatlusele nende võimaliku langetamise eesmärgil. Eelarvele rakendatavad karmid meetmed peaksid hoidma Itaalia majanduse poolseisakus ja Portugali majanduse languses 2011. aastal ja hiljemgi. Ettevõtete maksevõimalusi mõjutavad negatiivsed suundumused makromajanduses ja nende kahe riigi finantsiline kontekst. Sellest annab Coface’i andmetel tunnistust maksekäitumise halvenemine Itaalia ja Portugali ettevõtete osas 2011. aasta esimesel poolel. Ameerika Ühendriikide A2 eemaldamine vaatluse alt reitingu võimaliku tõstmise eesmärgil põhineb majanduskasvu allapoole korrigeerimisel 2011. aastal – 1,7%-le võrreldes 2,2%-ga eelmise aasta juulis. Ärijuhtide ja kodumajapidamiste usaldus langeb poliitiliste lahkarvamuste tõttu, mis puudutavad majanduse stimuleerimise plaane. Kõik äritegevuse hoogustajad peaksid aeglustuma aasta teises pooles ja 2012. aastal. See viib tõenäoliselt pankrottide arvu kasvuni, eriti väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete puhul, mida on nõrgendanud regionaalsete pankadel avatus ja vähenenud juurdepääs laenudele. Selles kontekstis ettevõtete tegevus väheneb, isegi kui saab jätkuvalt arvestada nõudlusega arenevate riikide poolt, 2011. aastal on selle kasv 5,8%. Hoolimata langusest võrreldes aastaga 2010 jätkab globaalne kaubandus positiivset kasvutempot. Head uudised tulevad aga Islandilt, kelle A4 reiting on võetud vaatlusele võimaliku tõstmise eesmärgil. Islandi, mille reitingut alandati 2009. aasta märtsis, kasv on taastunud (2,5% aastal 2011) kodumajapidamiste tarbimise ja investeeringute toel. Veelgi enam, kuigi riigi välisvõlg on endiselt kõrge, on olukord märkimisväärselt paranenud (2008. aasta SKP 564%-lt tänase SKP 250%-ni). Samuti on järje peale saanud pangandussektor. Coface jätab vaatluse alt reitingu võimaliku langetamise eesmärgil välja Tai A3 riskihinnangu, mida toetab poliitilise olukorra stabiliseerumine pärast valimisi. Tai paistab silma sellega, et demonstreerib teatud vastupanu ülemaailmsetele majanduslikult ja finantsiliselt segastele aegadele.