Aktsiad vajavad korrektsiooni

Jaanuaris rallis S&P 500 üle 5 protsendi ning see on aktsiaindeksile parim aasta alguse start pärast 1997. aastat. Praeguse tõusutempoga kerkiks indeks 2013. aasta lõpuks 78,5%, ütles Janney Montgomery Scotti peastrateeg Mark Lucchini. “Selline esitus tõstatab küsimuse, kas praegune tempo on jätkusuutlik.”

Eelmisel kuul tormasid investorid aktsiatesse, kuna Washingtonis jõuti kokkuleppele eelarvekuristiku vältimise suhtes. Ralli on lükanud aktsiad peaaegu kõigi aegade tippude juurde ning toonud rekordiliselt raha ühisfondidesse. Kuid optimistlik toon on hakanud nõrgenema. “Meil on olnud hea algus,” ütles BMO Private Banki investeerimisjuht Jack Ablin.“ Kuid me oleme pisut liiga ette rutanud.”

Enamik analüütikuid ei oota tüüpilist korrektsiooni, kus suurimad aktsiaturud kukuvad 10% oma viimaste tippude juurest, kuid paus või tagasitõmbumine on jätkuvalt tõenäoline. “Meil on olnud põnev ralli ning see vajaks korrektsiooni. Kuid ilmtingimata ei tähenda see, et turg peaks alla minema,” ütles BTIG turustrateeg Dan Greenhaus.

Väga palju sõltub ka makromajandusest. Taas kord on esile kerkinud mured Euroopa pärast, kuna poliitiline ebakindlus hiilib mööda Hispaaniat ja Itaaliat. Eelarveprobleemid ohustavad ka Ameerika Ühendriike, kuna lähenemas on märtsi automaatsete kulukärbete tähtaeg.

Vaatamata võimalikele ohtudele jätkavad aktsiaindeksid flirtimist rekordkõrgete tasemetega. Veebruaris on S&P 500 tõusnud 1 protsendi. Lisaks on enamik S&P 500 ettevõtteid suutnud neljanda kvartali tulemustega ületada analüütikute tagasihoidlikke prognoose.

Pikaaegse tõusu peamiseks põhjuseks on Föderaalreservi stiimulpoliitika. Analüütikute sõnul ei võta USA keskpank jalga gaasipedaalilt veel niipea ja see peaks aktsiaid toetama.