Investor Toomas

Kes on investor Toomas

Kes on Investor Toomas?

Ühe Tallinna väikese IT-firma osanik ning samas programmeerijana töötav 49aastane Toomas tegi 2002. aasta alguses kaaluka otsuse. Ta alustas paljudele oma tollastele eakaaslastele mõttetuna tunduvat pensionipõlve kindlustamist.

Toomas võttis teadmiseks, et tema pensionile mineku ajaks (aastal 2031) on pensionäre võrreldes tööjõulise elanikkonnaga Eestis märgatavalt enam kui praegu. See aga tähendab, et soovides korraliku elustandardi jätkumist pensionieas, pole mõtet jääda lootma vaid riiklikule pensionile.

Toomasel oli 2002. aasta alguseks koos miljon krooni ehk 64 000 eurot, mida ta otsustas aktsiaturule paigutada eesmärgiga tagada endale 30 aasta pärast muretu vanaduspõlv. Toomas on liitunud ka pensionisammastega, et kasutada ära riigi pakutavad maksusoodustused ja võrrelda enda portfelli tootlust enda pensionifondide tootlusega. Lisaks jälgib Toomas igapäevaselt oma kulutusi ning otsib erinevaid säästmisnippe.

Investeerimisstrateegia

Toomase investeerimisprogrammi pikkuseks on 30 aastat tootluse eesmärgiks on ta seadnud 12% aastas, mille õnnestumisel muutuks tema 64 000 eurot 30 aasta pärast 2 miljoniks euroks. Toomas investeerib ettevõtetesse, mis on tema hinnangul pikaajalise kasvupotentsiaaliga ning mis on end minevikus heast küljest näidanud.

Ta on koostanud endale nn jälgimisnimekirja erinevatest ettevõtetest, sektoritest ja piirkondadest ehk koondanud tema jaoks huvitavad ja päevakajalised investeerimisideed. Investeerimisotsused vaatab ta reeglina üle korra kvartalis, pärast ettevõtete kvartaliaruannete avaldamist. Ta püüab hoida end tagasi emotsioonide ajendil aktsiate ostmistest ja müümistest ning ei loobu väärtpaberitest, mille hind langeb, kuid potentsiaal säilib. Kui Toomas näeb, et ta on teinud vale investeerimisotsuse, tunnistab ta seda endale ja müüb selle ettevõtte aktsiad maha. Ta kaalub müüki ka siis, kui ettevõtte aktsia on Toomase meelest juba liiga palju tõusnud ning tundub ülehinnatud. Toomas otsustab aktsiate soetamisel mitte rabelda, vaid need aegamööda endale soetada. Aastas teeb Toomas vähemalt 12 tehingut. Toomas püüab oma investeeringud hajutada erinevate majandussektorite, piirkondade ja valuutade vahel. 2015. aasta alguses ehk pärast enam kui kümne aasta pikkust investeerimiskogemust, otsustas Toomas muutuda riskijulgemaks ehk ta hakkas 10% portfellist paigutama riskantsemalt ning lühema ajahorisondiga.

Toomase aktsiaportfell

EfTEN Real Estate Fund III AS

Positsioon
EfTEN Real Estate Fund III AS (lühinimi: EFT1T) on Balti rahavoogu tootvasse ärikinnisvarasse investeeriv kinnisvarafond, mis on suunatud eelkõige jaeinvestoritele. Fondi juhib EfTEN Capital, mis on Balti riikide suurim ärikinnisvarale keskendunud fondivalitseja. Nasdaq Balti börside põhinimekirjas hakati EfTENi kolmanda kinnisvarafondi aktsiatega kauplema 1. detsembril 2017.

iShares MSCI Brazil Capped (EWZ)

Positsioon
iShares MSCI Brazil Capped ETF järgib MSCI Brazil 25/50 indeksit. ETF investeerib suure ja keskmise suurusega Brasiilia ettevõtetesse ning hõlmab 85% kogu turust. Suurima osakaalu (ligi 40%) instrumendist moodustab finantssektor. ETFi aastane haldustasu on 0,63% ning dividenditootlus ligi 1,7%. Fondi valuuta on dollar ning see on kaubeldav New Yorgi börsil. ETF on keskmisest kõrgema riskiga.

Tallink Grupp

Positsioon
AS Tallink Grupp on Euroopa juhtiv laevandusettevõte, mis pakub kvaliteetseid mini-kruiise, reisijate- ja ro-ro kaubaveo teenuseid Läänemerel. Ettevõttele kuulub kokku 18 alust - kruiisilaevad, kiired ro-pax laevad ja ro-ro kaubalaevad. Tegutsetakse laevaliinidel Eesti ja Soome, Soome ja Rootsi, Eesti ja Rootsi ning Läti ja Rootsi vahel. Peamistel liinidel hoitakse juhtivat turupositsiooni.

Statoil

Positsioon
Statoil ASA on Norra energeetikaettevõte ja ühtlasi Põhjamaade suurim ettevõte. Nii Oslo kui New Yorgi börsil noteeritud ning 67% ulatuses Norra riigile kuuluv Statoil uurib nafta ja maagaasi leiukohti ning toodab, transpordib, rafineerib ja müüb naftat ja maagaasi. Börsifirma tegutseb 37 riigis ning selle turuväärtus on ligi 55 miljardit dollarit.

Ryanair

Positsioon
Ryanair on Iiri odavlennufirma, mille aktsiad on noteeritud nii Iiri, kui ka Londoni börsil. 2016. aastal lendas Ryanairiga üle 106 miljoni reisija. Aastaks 2024 on seatud eesmärgiks lennutada 180 miljonit reisijat.

Apranga

Positsioon
Apranga on Baltikumi suurim rõivaste jaemüüja. Leedu ettevõtte tegutseb kõigis kolmes Balti riigis ning lisaks enda brändidele on sel veel ka frantsiisilepingud selliste tuntud kaubamärkide müügiks nagu Zara, Hugo Boss, Emporio Armani – kui nimetada vaid mõnda. Ettevõte loodi 1945. aastal ja Vilniuse börsi põhinimekirja kanti see 2005. aasta oktoobris.

Olympic Entertainment Group

Positsioon
Olympic Entertainment Group AS ja tema tütarettevõtted on juhtiv hasartmänguteenuste osutaja Balti riikides ning opereerib kasiinosid Poolas, Slovakkias, Valgevenes ja Itaalias. Lisaks tavakasiinodele pakub ettevõte ka internetikasiino teenuseid.

Microsoft

Positsioon
Microsoft Corporation on 1975. aastal Bill Gatesi ja Paul Alleni asutatud rahvusvaheline tarkvarafirma, mis on kogunud tuntust eelkõige oma operatsioonisüsteemiga Windows ja kontoritarkvaraga Microsoft Office. Ettevõtte aastane käive ulatub 85 miljardi euroni.

LHV Group allutatud võlakiri 29.10.2025

Positsioon
LHV Pank on 1999. aastal loodud Eesti kapitalil põhinev pank. AS LHV Pank pakub hoiuseid, ärilaene, arveldusteenust, väärtpaberivahendust, pensionifonde, liisingut ja varahaldusteenust nii eraisikutele kui ettevõtetele. 2005. aastal asutati LHV Group ning 2016. aastal noteeriti ettevõtte aktsia Nasdaq Tallinna börsil.

Lerøy Seafood

Positsioon
Norra kontsern Leroy Seafood Group hõlmab endas suurt hulka väiksemaid allüksusi, mis tegelevad nii kalade püügi, - kasvatuse kui ka erinevate mereandide turustamisega. Maailma ühel suurimal lõhetootjal on tütarettevõtted Taanis, Prantsusmaal ja Portugalis.

Inbank allutatud võlakiri 28.09.2026

Positsioon
Inbank on välja kasvanud 2011. aastal loodud finantstehnoloogiaettevõttest Cofi. 2016. aasta septembris toimus Inbanki võlakirjade emissiooni eesmärgiks oli tugevdada ettevõtte kapitalistruktuuri ja turupositsiooni, toetada edasist kasvu ja laienemist uutele sihtturgudele ning kindlustada turvaline kapitalipuhver grupi ettevõtetele. Inbanki võlakirjad on vabalt kaubeldavad Tallinna börsil.

Berkshire Hathaway (BRK-B)

Positsioon
USA investeerimisfirma pikaajaline tegevjuht on maailma üks kõigi aegade edukaim investor Warren Buffett. Berkshire ja selle tütarfirmad hõlmavad suurel hulgal kõige erinevamaid ärivaldkondi, alates kindlustus- ja kommunaalteenustest kuni kinnisvara, raudteekaubaveo, panganduse ja jaemüügini. Ajavahemikus 1965-2015 kerkis Berkshire Hathaway raamatupidamisväärtus aktsia kohta 19,2% aastas. S&P 500 indeksi tootlus oli samal ajavahemikul 9,7% aasta kohta. 2017. aasta seisuga on ettevõtte turuväärtus enam kui 415 miljardit dollarit.

Baltic Horizon Fund

Positsioon
Baltic Horizon Fund on reguleeritud suletud lepinguline kinnisvarafond, mis on registreeritud Eestis. Fond sarnaneb rahvusvaheliselt tuntud REIT fondide kontseptiga kus lõviosa fondi üüritegevuse rahavoost makstakse regulaarselt välja investoritele. Fondi peamine fookus on investeerida ärikinnisvarasse Eestis, Lätis ja Leedus fokuseerides pealinnadele – Tallinn, Riia, Vilnius. Fondil puudub tähtaeg.

Apple

Positsioon
Apple Inc. on 1. aprillil 1976. aastal USAs asutatud rahvusvaheline ettevõte, mis toodab ja turustab personaalarvuteid ning mobiiliseadmeid. Lisaks pakub firma erinevat tarkvara, teenuseid, lisaseadmeid ja võrgulahendusi. Apple müüb oma toodangut globaalselt nii veebipoodide ja tavakaupluste kui lepinguliste edasimüüjate kaudu. Ettevõtte tuntuimad riistvaralised tooted on Macintoshi arvutid, iPod, iPhone ja iPad. Käive ulatus 2014. aastal 160 mld euroni.
Sulge Tutvustus

Investor Toomas: kas Tallinna Vee hind on õiglane?

07. september 2017, 14:15
Tallinna Vesi
https://www.aripaev.ee/storyimage/EA/20170907/INVESTOR/170909709/AR/0/AR-170909709.jpg
Ainult tellijale

Mulle kirjutas lugeja, kelle arvates on Tallinna Vee fundamentaalnäitajad head ning seetõttu kaupleb ettevõte alla oma õiglast väärtust.

„Olen viimased päevad uurinud Tallinna vee aktsiat ning mulle tundub, et see kaupleb praegu alla oma õiglase väärtuse,“ kirjutas mulle Viktor. „Minu arvates on aktsia hind langenud viimase dividendi „skandaali“ pärast, kuigi nii suure languse põhjuseks ei saa ju olla ainult see,“ arvas Viktor.

Lisaks juhtis Viktor minu tähelepanu sellele, et Tallinna Vee P/E suhe on praegu 11 ringis ning omakapitali tootlus ROE 20,6. Mõlemaid näitajaid pidas lugeja headeks. „Samuti on dividendid pidevalt tõusnud,“ märkis Viktor ning uuris, mis tal Tallinna Vee puhul kahe silma vahele on jäänud.

Käimasolev kohtuvaidlus

Viktoril on õigus ning esmapilgul tunduvadki suhtarvud üpriski kenad. Mis aga puudutab dividendi, siis seda sel aastal langetati ja kui analüütikud ootasid 90sendist dividendi, siis tegelikkuses maksti aktsia kohta välja vaid 54 senti. Lisaks makstakse dividendid välja mitmes osas, sõltuvalt sellest, milliseks kujuneb kohtulahend.

Täpsemalt oli ka Viktori viidatud „dividendiskandaal“ seotud Tallinna Vee pikaleveninud tariifivaidlustega riigikohtus ning rahvusvahelises arbitraažikohtus. Tallinna Vee ja konkurentsiameti vaidlus algas 2011. aasta kevadel, kui viimane keeldus veo- ja reoveeteenuse tariife tõstmast ning esitas sama aasta oktoobris ettekirjutuse, mille järgi pidi Tallinna Vesi hoopis oma tariife langetama. Tariifivaidluse lõpliku lahenduse leidmiseni kehtib õiguskaitse, mille Eesti kohtud määrasid konkurentsiameti ettekirjutuse kohta tariifide langetamiseks.

Kohtuvaidlused odavdavad Tallinna Vee aktsiat.

Tallinna Vesi on konkurentsiameti vastu esitanud ka rohkem kui 70 miljoni euro suuruse kahjunõude. Vaidluste tõttu on märkimisväärselt suurenenud ettevõtte õigusabikulud. Peale selle on õhus oht, et kui Tallinna Vesi konkurentsiametile kaotab, peab ettevõte tagantjärele tasuma vahe, mis teeniti vaidlusaastatel rohkem tänu külmutatud tariifidele võrreldes konkurentsiameti poolt ettekirjutatuga.

Analüütikud leiavad, et Tallinna Vee jaoks negatiivsete arengute korral võib realiseeruda ka stsenaarium, mille korral kujuneb dividendiks vaid 25-30 senti aktsia kohta.

Üle õiglase väärtuse

Täna kaupleb Tallinna Vee aktsia Tallinna börsil 12,4 euro juures ning minu tagasihoidlikul hinnangul on seda ettevõtte ümber olevat segadust arvestades liiga palju. Arvestades, et dividend lähiaastatel kohtuvaidluse negatiivse stsenaariumi korral ei tõuse, vaid pigem langeb ning võttes oodatavaks tulunormiks 8,5 protsenti aastas, oleks aktsia õiglane hind minu arvutuste kohaselt 10,59 eurot. Oma tänast hinda õigustaks see üksnes eeldusel, et investori nõutav tulunorm (investori poolt minimaalne aktsepteeritav tulutase – toim) ei ole rohkem kui 7 protsenti ning iga-aastased dividendimaksed jäävad vähemalt samale tasemele, mitte ei lange.

Küll aga võib Tallinna Vee aktsia hind negatiivse stsenaariumi korral veelgi langeda. LHV analüütikud on arvanud, et sel juhul võib see kukkuda 7-10 euro vahemikku. Mõeldes aga Tallinna Vee võimalikule kohtuvõidule ehk positiivsele stsenaariumile ning arvestades kui palju on ettevõttel võita esitatud kahjunõudest, võiks börsifirma aktsia sel juhul isegi 14,6-17 euro vahemikku kerkida.

Kuna mina loteriid mängida ei soovi ning eelistan stabiilset tulu tugevatelt ettevõtetelt, olen endiselt rahul, et hiljuti oma Tallinna Vee aktsiatest loobusin. Lisaks on spekuleerimiseks ka parema riski-tulu suhte ning kõrgema volatiilsusega variante.

Äripäev http://www.aripaev.ee/img/id-aripaev.svg
07. September 2017, 13:20
Otsi:

Ava täpsem otsing