Võimsat kasvutempot kaua ei hoia

Artikkel

- Uudised
- Märt Belkin
- 21. september 2017 kell 9:02
Kuula
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.
Võimsat kasvutempot kaua ei hoia
EurodFoto: Scanpix/Reuters
Majandus seilab küll pärituules, aga esimese poolaasta ülivõimsat kasvutempot enam kaua hoida ei õnnestu, tõdes Eesti Pank. Laialdast ülekuumenemist siiski tunda pole.
Eesti majanduskasv oli 2017. aasta esimesel poolel hoogne ja jõudis teises kvartalis pea 6%ni. Kasvule aitas kaasa eksporti soodustav väliskeskkonna paranemine, kuid sellest suurem oli siiski sisenõudluse mõju.
"Majanduse sedavõrd jõuline kasv on rõõmustav, kuid mitmed näitajad osutavad, et Eesti majandus ületab pikema-ajaliselt jätkusuutlikku taset ja peagi järgneb kasvu aeglustumine," märkis Eesti Pank värske majandusülevaate kokku võtnud pressiteates.
Keskpank tõdes, et ettevõtted on tootmisvõimsust juba mõnda aega rakendanud tavapärasest intensiivsemalt ja surve tööjõukulude tõusuks püsib tööjõupuuduse tõttu tugev, täitmata ametikohtade hulga suurenemine viitab isegi pingsamale olukorrale tööturul kui aasta alguses.
Veelgi enam – viimasel ajal on tuntavalt hoogustunud ka tootmis- ja tarbijahindade kasv. "Kõik see väljendab üheselt, et praeguseks saavutatud majanduskasvu tempo ei saa kaua kesta," seisab Eesti Panga ülevaates.
Siiski pole praegu põhjust arvata, et majandus on laialdaselt ülekuumenenud, sest tegevusalade lõikes on pilt üsna erinev. Osaliselt on majanduskasvu kiirenemine tulnud varem raskuste käes vaevelnud tegevusalade, põlevkivitööstuse ja energiatootmise paremast käekäigust, mille puhul saab rääkida tootmismahtude taastumisest.
Enamikku tegevusaladest iseloomustab Eesti Panga kinnitusel aga mõõdukas elavnemine. Kaubanduses on kasvutsükkel seevastu väga tugev ja ülekuumenemine ohustab pea maksimumvõimsusel töötavat ehitussektorit. Ehituses on tsükliline kõrgseis tuntavaim, sest ajaliselt on kokku langenud nii ettevõtete, majapidamiste kui ka valitsemissektori suurem nõudlus ehitusteenuste järele.

Investeeringute kasv tõstab potentsiaaliVarasemastel aastatel languses olnud ettevõtete investeeringud aasta esimesel poolel suurenesid, andes keskpanga hinnangul lootust selleks, et varem kannatada saanud kasvupotentsiaal uuesti kiireneks.
Teises kvartalis suutsid ettevõtted ulatuslikust tööjõukulude tõusust hoolimata suurendada ka kasumeid. See sai osaliselt võimalikuks tänu sellele, et välisturgudel on hinnakasv kiirenenud ja toodangu hinda on olnud kergem tõsta.
See, kas kasumite kasv ka kestma jääb, sõltub siiski sellest, milliseks kujuneb lähemal ajal ettevõtete tootlikkuse kasv, rõhutas Eesti Pank. Investeeringute kasvu jätkudes võib siiski eeldada, et see suurendab ka tootlikkust.
Valitsus tõmmaku kokku
Kolmanda kvartali kohta praeguseks teada olevad andmed ei ennusta veel kasvu olulist rahunemist, mis tähendab, et majandus töötab endiselt üle oma võimete, tõdes Eesti Pank samas.
Nagu keskpank on varemgi väljendanud, rõhutati ka selles ülevaates, et riigi eelarvepoliitika peaks sellises olukorras juhinduma majanduse tasakaalustamise vajadusest, sest ülekuumenemine üksikutel tegevusaladel võib üle kanduda ka ülejäänud majandusse.
Majanduskasvu suur kõikumine, mille poolest Eesti on Euroopas silma paistnud, on sotsiaalselt kulukas, toob endaga kaasa ressursside, nii kapitali kui ka tööjõu ebaefektiivse paigutuse, suurendab ettevõtete ja majapidamiste ebakindlust ning vähendab majanduse usaldusväärsust ja pikaajalist kasvuvõimet, seisab ülevaates.
Minu Äripäeva kasutamiseks logi sisse või loo konto.
Hetkel kuum