Viking Line – ära isegi mõtle ostmisele

Kahe viimase aastaga on aktsia kaotanud kolmandiku väärtusest.

Aktsia hind on allamäge liikunud juba aastaid, aga 2015. aastal oli eriti järsk langus, kui ettevõtte käive kukkus, aga kulud püsisid. Kasumist kadus pool ja see pole endisele tasemele tõusnud.

Selle aasta algusest on aktsia 4 protsenti odavnenud, kahe aastaga on hinnast kadunud kolmandik. Viimastel kuudel on hind veidi üles-alla kõikunud.

Kauppalehti kirjutab, et Läänemere laevaliikluses on kibe konkurents, mis lisab survet juba niigi madalale pileti hinnale. Suurem osa laevafirmade kasumist tuleb laeval tehtud ostudest.

Viimasel aastal suutis Viking Line pardale meelitada rekordkoguse reisijaid, aga soomlaste olematu palgatõus ja puhkuseraha kärped piirasid reisijate ostuvõimet.

Laevapealsest müügist saadud tulu ähvardab kärpida ka Rootsi krooni nõrgenemine. Kui hinnad püsivad samad, võtab Rootsi krooni nõrgenemine müügitulust 5 protsenti aastataguse ajaga võrreldes. Kulutuste poolele tuleb juurde kütuse hinna tõus, ettevõtte kütusekulud on aastatagusest 6 protsenti suuremad.

Investori vaatekohast on Viking Line nii igav aktsia, et keegi pole ettevõtte tegevust seitse aastat jälginud. Kauppalehti analüütiku Ari Rajala sõnul pole ettevõte suutnud aastaid kasvada ja selle kasumlikkus on nõrk.

„Viking Line’i aktsia on odav, aga see ei tee sellest ühestki vaatenurgast head investeerimisobjekti. Sel ajal kui Helsingi börsi üldindeks on aastaga 1,6 protsenti kerkinud, on Viking Line 19 protsenti kukkunud. Ettevõte kuulub sellesse ettevõtete gruppi, mille P/B arv on alla 1 (kaupleb alla raamatupidamislikku väärtust),“ rääkis Rajala.

Viking Line’i omakapitali tootlus oli eelmisel aastal eriti nigel, vaid 2 protsenti, ja 1,3protsendine dividenditootlus jääb Helsingi börsi keskmisest kaugele maha. „Sama suurt tootlust saab investor riskivabalt säästukontolt,“ märkis Rajala.

Viking Line ootab siiski tulemuste paranemist. Aasta algus oligi eelmisest aastast tugevam. Äsja sai läbi organisatsiooni uuendamine. Kasvu võib oodata alates 2021. aastast, kui Viking Line saab kätte uue laeva Hiinast.

Kui on tahtmist investeerida laevafirmasse, soovitab leht vaadata Eesti poole: Tallink teatas, et tuleb sügisel aktsiatega paralleelselt ka Helsingi börsile.

Suurus annab Tallinkile eelise ja Eesti ettevõte peab makse maksma vaid dividendidelt. Viking Line omalt poolt jälle saab personalikuludele riigilt 35 miljoni euro suurust tuge, milleta ettevõte oleks sügavas kahjumis.

Viking Line’i investeerimise kohta on Rajalal nõuanne: “Ära osta, ära isegi mõtle sellele.“