ING: Eesti Telekom regulaatorite surve all

16. juuli 2004, 11:14

Eesti Telekomi tulemused vastasid ING ootustele, kuid kasumlikkus jääb surve alla seoses kasvava konkurentsiga.

Hollandi pank ING tõstis Eesti Telekomi aktsia õiglase hinna sihti kuus protsenti, 7,00 eurole (109,53 kroonile). Aktsiale säilitati hoia-soovitus.

Tulevikus võivad Eesti Telekomi marginaalid sattuda surve alla tiheda konkurentsi ja regulaatorite surve tõttu. Eesti regulaator nõudis augustis fiksliinide sidumistasude alandamist 20 protsendi võrra, vaatamata sellele, et need on ühed madalaimad Euroopa Liidus. See samm vähendaks marginaali umbes ühe protsendipunkti võrra. Kogu grupi kasumlikkus peaks 2005. aastal paranema, osalt tänu madala marginaaliga ehitusüksuse Connecto plaanitud müügiga.

ING muudaks aktsia õiglase väärtuse prognoosi, kui Eesti Telekom optimeeriks dividendide väljamaksmise tõttu ebaefektiivset kapitalistruktuuri. Praegu maksustatakse Eestis dividendid 35 protsendiga, mis langeb 2007. aastaks 25 protsendile. Kui firma leiaks mõne muu tee, kuidas jagada raha aktsionäridele vältides maksumaksmist (näiteks aktsiate tagasiostu või aktsiakapitali vähendamise teel reservide arvelt), võiks ING näha mõningast tõusupotentsiaali praeguselt väärtushinnangult.

Äripäev http://www.aripaev.ee/img/id-aripaev.svg
10. November 2009, 00:00
Otsi:

Ava täpsem otsing