Investor Toomas: finantssektorilt võimas avapauk

Enne teisipäevast USA aktsiaturu avakella teatas firma, et teenis esimeses kvartalis kasumina 5,91 miljardit dollarit ehk 1,45 dollarit aktsia kohta ja suutis tulu kasvatada 4,1% võrra, 24,82 miljardi dollarini. FactSeti küsitletud analüütikud ootasid 24,49 miljardi dollarilise käibe juures kasumiks 1,40 dollarit aktsia kohta. 

Tegu oli vaid teise korraga viimase seitsme kvartali jooksul, kui JPMorgan teatas oodatust paremast kasumist. Head majandustulemused andsid hoogu ka panga aktsiale, mis päeva sees tõusis 15 aasta kõrgeimale tasemele.

Panga tulemustes oli muljetavaldav fakt, et nad lõid kasumiootusi vaatamata juriidilistele kuludele, mis läksid maksma 13 senti aktsia kohta. Tulemused paranesid panga kõigis segmentides: aktsiate ja võlakirjade kauplemine, investeerimispangandus, hüpoteeklaenud, nõustamine. Seda panid ka analüütikud tähele, kes kohe reageerisid positiivsete analüüsidega, nende hulgas ka üks Eesti juurtega analüütik. 

Jefferiesi analüütik Ken Usdin kinnitas üle enda ostusoovituse ja 68dollarilise hinnasihi JPMorgani aktsiale, nimetades seda “tugevaks kapitali akumuleerimise kvartaliks”. JPMorgani esimese taseme omavahendite (Tier 1) osakaal tõusis varasema kvartaliga võrreldes 0,4 protsendipunkti 10,6%ni. 

Enda ostusoovitust ning 70dollarilist hinnasihti kinnitas ka Citigroupi analüütk Keith Horowitz, kelle sõnul on JPMorgan jätkuvalt tema poolt kaetavatest firmadest kõige atraktiivsem. Pahupoolelt vähenes neto intressitulu ja neto intressimäär. Lisaks jäid klienditasud osadele Wall Streeti prognoosidele alla.

Üldiselt suutis pank näidata läbivalt tugevaid tulemusi, kommenteeris enda analüüsis Eesti juurtega S&P Capital IQ analüütik Erik Oja, kes suurendas JPMorgani aktsia hinnasihti 4 dollari võrra 69 dollarini. 

Aktsia on praegu üsna atraktiivne, kuigi see on 15 aasta tipu juures ja pooleteise dollari kaugusel kõigi aegade rekordist. Samas on JPMorgani ettevaatav kasumi-hinna suhe 9,8 ja aktsia raamatupidamislik väärtus (P/B) 1,1, mis on väga atraktiivsed numbrid. Lisaks teatas pank, et tõstab enda kvartaalselt dividendi 10% võrra, 44 sendini aktsia kohta. 

Mulle isiklikult ei meeldi täiesti tipust aktsiaid osta, sest vähestel juhtudel järgneb sellele tugev tõus. Kui vaadata JPMorgani aktsiat veebruari algusest, siis väärtpaber on kallinenud juba 16%. Võttes aga arvesse läinud kvartali mitmeid positiivseid tegureid ja üsnagi atraktiivset valuatsiooni, siis JPMorgani aktsia on valmis veelgi kallinema.