Jäta menüü vahele
Artikkel
- Arvamused
- Kilvar Kessler
- 25. mai 2010 kell 6:00
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.Kilvar Kessler: manipulatsioon on karistatav
Börsil on uue osalisena Premia ning ei saa välistada uute emitentide lisandumist. See loob laiemad investeerimisvõimalused, kuid samas tähendab väärtpaberikauplemine ka kohustusi ja keelde, muu hulgas keeldu väärtpaberituruga manipuleerida.
Turumanipulatsiooniga tegelenud isik sai karistuse, teatas finantsinspektsioon mullu novembris pretsedendist (3. mail kinnistus kohtulahend lõplikult)*. Kurikael andis börsile 12 väikesemahulist eksitavat tehingukorraldust aktsiate ostuks-müügiks, kuid pärast sisestamist tühistas korraldused. Seeläbi tekitati teistele kauplejatele eksitav arusaam, et nende korralduste hinnaga on olemas aktsiate müügi- või ostuhuvi - klassikaline turumanipulatsioon.Turumanipulatsioon on ühetaoliselt lahti mõtestatud ja keelatud kogu Euroopa Liidus. Keeld kehtib ka juhul, kui manipulatsioonist rahalise kasu saamine ei ole kurjategija otsene eesmärk. Manipulatsiooni on laias laastus kolme liiki: teabel või kunstlikel tehingutel põhinev ja hinnamanipulatsioon.Teabel põhinev manipulatsioon kahjustab investori usku tema ja teiste ühetaolisse teavitamisse. Näiteks "kiida ja jäta" või "laida ja võida" on teabel põhinevad manipulatsioonid, kus manipulaator levitab kuulujutte, mis soodustavad väärtpaberi hinnaliikumist suunas, mis on manipulaatorile kasulik. Järgneb kasumi realiseerimine ehk vastavalt kas endale kuuluvate aktsiate ost või müük.Kunstlikel tehingutel põhinev manipulatsioon tähendab ebaõiget teavet väärtpaberite nõudlusest ja pakkumisest. Näiteks läbimüük, mille puhul väärtpaberite kasusaaja omanik tegelikult ei muutu. Hinna manipulatsioon ründab väärtpaberi loomuliku tasakaaluhinna tekkimist. See saavutatakse peamiselt tehingute jada kaudu, mis üksikult või kogumis mõjutab aktsia hinda. Turujõul põhinev hinnamanipulatsioon saab toimuda näiteks juhul, kus isik või isikute grupp kontrollib mõjusat osa pakutavatest väärtpaberitest ning suunab või hoiab hinda. Loomulikult esinevad segavariandid, kus põimuvad erinevate manipulatsioonide elemendid.Erandlikult on lubatud manipulatsioon, milleks esineb õigustatud põhjendus või mis kvalifitseerub turu tunnustatud tavana. Viimase kehtestab finantsinspektsioon. Siiani ei ole Eestis ühtegi sellist tava kehtestatud.Euroopa õigus sätestab kaks selget õigustatud põhjendust turumanipulatsioonile: emitendi väärtpaberite tagasiostuprogramm ning väärtpaberite emiteerimise käigus stabiliseerimine ja ülejaotamise võimaluse kasutamine. Mõlemad on seaduses detailselt reguleeritud võimalused ja neid täpselt järgides saab teatud manipulatsiooni puhul kõnelda õigustatud põhjendusest taolisele käitumisele.Turumanipulatsioon on karistatav süütegu, kuna tähendab investorite ebavõrdset kohtlemist ja rikub reguleeritud väärpaberituru usaldusväärsust. Praktika näitab, et just tavapärasest erinevad sündmused turul - noteerimisele võtmised, oluliste osaluste muutused, ülevõtmispakkumised jmt - annavad alust järelevalvajate kõrgendatud tähelepanuks. Olgu börsil olukord milline tahes, me ei väsi kahtlaste tehingute uurimisest ja õiguse mõistmiseks nende kohtu ette toomisest.Kilvar Kesslerfinantsinspektsiooni juhatuse liigeToimetuselt: Oyvind Hjulmand manipuleeris väärtpaberiturgu eesmärgiga saada paremat tulemust LHV aktsiamängus "Börsihai 2008", finantsinspektsioon karistas teda rahatrahviga ning ka Harju maakohus jättis selle otsuse muutmata.- Hetkel kuum
Raul Eamets: valitsus, äkki teeks midagi!
Oleme praeguses eelarvetasakaalu paanikas ära unustanud, et avaliku sektori arengu aluseks on maksud, mida kogutakse erasektorist. Teisisõnu: riik peaks igati soosima uute ettevõtete tulekut Eestisse, kirjutab Bigbanki peaökonomist Raul Eamets.
Oleme praeguses eelarvetasakaalu paanikas ära unustanud, et avaliku sektori arengu aluseks on maksud, mida kogutakse erasektorist. Teisisõnu: riik peaks igati soosima uute ettevõtete tulekut Eestisse, kirjutab Bigbanki peaökonomist Raul Eamets.
Tänu USA tarbijahindade taltumisele purustas S&P 500 rekordi
USA aktsiaindeksid tõusid kolmapäeval rekordiliselt kõrgele, kuna tarbijahindade tõus andis veidi järele, mis annab taas lootust, et Föderaalreserv võib intressimäärasid siiski sügisel langetada. S&P 500 purustas kõigi aegade rekordi sulgudes 5 308 punkti juures, millega tõusis täna +1,17%, Dow 30 kerkis +0,88% ning Nasdaq rallis +1,4%.
USA aktsiaindeksid tõusid kolmapäeval rekordiliselt kõrgele, kuna tarbijahindade tõus andis veidi järele, mis annab taas lootust, et Föderaalreserv võib intressimäärasid siiski sügisel langetada. S&P 500 purustas kõigi aegade rekordi sulgudes 5 308 punkti juures, millega tõusis täna +1,17%, Dow 30 kerkis +0,88% ning Nasdaq rallis +1,4%.
Reaalajas börsiinfo
Aastaaruande esitamine saab olla lihtne ehk rakendus, mis muudab mikroettevõtjate elu
Paljud väikeettevõtted on hädas majandusaasta aruande koostamisega. Tänavu aasta alguses kustutati äriregistrist koguni 23 000 ettevõtet, kellel oli pikem aruande esitamise võlgnevus. Väikefirmade valupunkti aitab leevendada tööriist nimega minuaastaaruanne.ee.
Paljud väikeettevõtted on hädas majandusaasta aruande koostamisega. Tänavu aasta alguses kustutati äriregistrist koguni 23 000 ettevõtet, kellel oli pikem aruande esitamise võlgnevus. Väikefirmade valupunkti aitab leevendada tööriist nimega minuaastaaruanne.ee.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Uusi turge vallutava Eesti firma toodet jäljendavad nii hiinlased kui britid
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
Siit leiad kingisoovitusi peatsele koolilõpetajale!
Laps, sõber või sugulane on (üli)kooli lõpetamas ja kohe-kohe ellu astumas? Äripäeva kingikiirabi tuleb appi ja jagab soovitusi, mida kasulikku võiks lõpetajatele uue eluetapi veerel kinkida, et kingitu pakuks neile abi ja tuge ka pikas plaanis.
Laps, sõber või sugulane on (üli)kooli lõpetamas ja kohe-kohe ellu astumas? Äripäeva kingikiirabi tuleb appi ja jagab soovitusi, mida kasulikku võiks lõpetajatele uue eluetapi veerel kinkida, et kingitu pakuks neile abi ja tuge ka pikas plaanis.
Juhtimisekspert: enne muudatuste tegemist peab jalgealune stabiilne olema
Küsimusele, kuidas käib ettevõtte muutuste suhtes vastupidavamaks muutmine, ütleb organisatsioonijuhtimise ekspert Liina Randmann saates “Rohepöörde praktikud“, et sellist ühest retsepti, et “hakkame nüüd nii tegema ja korras!”, ei ole.
Küsimusele, kuidas käib ettevõtte muutuste suhtes vastupidavamaks muutmine, ütleb organisatsioonijuhtimise ekspert Liina Randmann saates “Rohepöörde praktikud“, et sellist ühest retsepti, et “hakkame nüüd nii tegema ja korras!”, ei ole.
Kas raskevõitu jalaga Auto-Marko on liikluses probleemiks?
Autoentusiast võib olla keskmisest oluliselt teadlikum ja tähelepanelikum autojuht, ent teistest kiiremini sõites muudab ta end kaasliiklejate vigade suhtes ohustatumaks, selgitab staažikas liikluskoolitaja Indrek Madar.
Autoentusiast võib olla keskmisest oluliselt teadlikum ja tähelepanelikum autojuht, ent teistest kiiremini sõites muudab ta end kaasliiklejate vigade suhtes ohustatumaks, selgitab staažikas liikluskoolitaja Indrek Madar.
Ehitustrust kasvatas võimsalt käivet ja kasumit
Kaido Somelari juhitav Ehitustrust kasvatas eelmisel aastal pea kolmandiku võrra käivet ja üle kolme korra kasumit.
Kaido Somelari juhitav Ehitustrust kasvatas eelmisel aastal pea kolmandiku võrra käivet ja üle kolme korra kasumit.
Eesti seisab Airbnb ja Bolti teenusepakkujate lausmaksustamise vastu
Eesti seisab vastu Euroopa plaanile kehtestada käibemaksukohustus kõigile, kes pakuvad teenust digitaalsete majutus- ja taksoteenuste platvormide, näiteks Airbnb ja Bolti kaudu.
Eesti seisab vastu Euroopa plaanile kehtestada käibemaksukohustus kõigile, kes pakuvad teenust digitaalsete majutus- ja taksoteenuste platvormide, näiteks Airbnb ja Bolti kaudu.