• Jaga lugu:
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Börsikrahhide kümme õppetundi

    25 aastat tagasi 19. oktoobril 1987 tabas Dow Jonesi tööstuskeskmist ajaloo suurim ühepäevane langus, kui indeks sulgus õhtul peaaegu 23% madalamal võrreldes hommikuse avanemisega.

    Kuigi krahh endaga uut Suurt depressiooni kaasa ei toonud, tutvustas see maailmale aktsiaturgude volatiilsuse uut ajastut.
    USA aktsiahinnad on taas rekordkõrgel ja saavutamas viie aasta taguseid tasemeid. Samas oodatakse uute tippude saavutamisega ka suurenenud kõikumisi, mida võivad endaga kaasa tuua USA presidendivalimised novembris ning jaanuarist rakenduvad võimalikud föderaalvalitsuse kulupiirangud ja maksutõusud.
    Seda kõike arvesse võttes küsitles MarketWatch erinevaid Musta esmaspäeva tunnistajateks olnud portfellihaldureid ja investoreid, kes andsid 10 soovitust sellest sündmusest, mis peaks korda minema ka tänapäeva investoritele.
    1. Säilita külm pea
    Ajal, kui ülejäänud maailm on kokku varisemas, peab investor säilitama kaine mõistuse ning selleks peab tal usku olema enda portfelli, sest edu seisneb turu halvima üleelamisel, ütles Franklin Templetoni Mutual Series fondide president Peter Langerman. "Üks põhisõnumeid on see, et sa ei saa alati 100% täppi panna ja asjad võivad valesti minna, mistõttu sul peab olema enesekindlus oma investeerimisportfelli, et see peab ebaloogilistele aegadele vastu," ütles Langerman.
    2. Käitu nagu Buffett: osta hirmu, müü ahnust
    Ameerika Erainvestorite Assotsiatsiooni asepresidendi Charles Rotbluti sõnul on börsikrahhid üldiselt üsna sarnased läbi ajaloo. "Üks asi, mida peab taipama, on see, et pikaajalise portfelli juurde jäänud investorid elavad krahhid suhteliselt hästi üle," ütles Rotblut, kelle sõnul tõusid pärast 1987. aastat suurettevõtete aktsiad 12% 1988 ning 27% 1989. Investorid, kes kasutasid krahhi ostuvõimalusena, said Rotbluti sõnul taastumisest suurt kasu.
    3. Loo krahhi ostunimekiri
    Et langusest võita, ära hakka alles siis otsustama, kui turg on juba põhjas. Barrack Yard Advisorsi juht Marty Leclerc soovitab kokku panna nimekirja aktsiatest, mida sa tahaksid osta, kui need nii kallid ei oleks. "Kasuta seda ekstreemset volatiilsust enda kasuks," ütles Leclers, kes tõi hea näitena 25 aasta tagusest ajast Nike. Toona 19. ja 20. oktoobril 26% kukkunud aktsia taastus krahhieelsele tasemele järgmise aasta jaanuari lõpuks ning 25 aastat hiljem maksab firma aktsia juba üle 100 korra rohkem.
    Leclerci praeguses nimekirjas on börsioperaatorid ning globaalse põllumajanduse arenguga seotud firmad alates väetiste tootjatest kuni bioseemnete tootjateni.
    4. Mis läheb kiiresti üles, tuleb kiiremini alla
    "Igasugused ratsa rikkaks mudelid aktsiaturgudel on loodud hävima," ütles A. Gary Shilling & Co president Gary Shilling. 1987. aasta krahh oli suur ühepäevane korrektsioon, mis Shillingu sõnul oli kogunud hoogu terve esimese poolaasta.
    Languse üheks põhjuseks oli strateegia, mida kutsuti portfelli kindlustamiseks. See oli mõeldud kaotuste vähendamiseks, ostes aktsiaindeksite futuure tõusval turul ja müües neid langeval.
    5. Ei eksisteeri sellist asja nagu "see ei ole võimalik"
    1984. aastal investeerimisfirma AJO loonud Ted Aronsonile ütles toona üks statist, et matemaatiliselt on krahhi aset leidmine sisuliselt võimatu. Häda on vaid selles, et need "sisuliselt võimatud" asjad leiavad aset kogu aeg. Aronson soovitab investoritel moeröögatustega mitte kaasa minna, hoida kulusid madalal ja varasid hajutada.
    6. Ära kuula igapäevast müra
    10% korrektsioonid on tavalised ja tavaliselt leiavad aset umbes kolm korda aastas, ütles Banyan Partnersi peastrateeg Bob Pavlik. Tema sõnul pole investorid viimase 25 aasta jooksul suurt midagi õppinud ja lähevad endiselt korrektsioonide korral paanikasse, unustades fakti, et nad on osa turgude kestvast kahanemise ja kasvamise protsessist.
    7. Ära hüppa alt
    Pärast Musta esmaspäeva hoiatas terve hord ökonomiste, et finantsmaailm on lõpusirgel, ütles Ballentine Partnersi finantsdirektor William Braman. Neid uskunud investorid kaotasid kõvasti. Braman soovitab investoritel positsioneerida enda portfellid päevaste ja nädalaste volatiilsuste vastu.
    "Sa pead keskenduma pikaajalisele eesmärgile ja mitte kaotama usku lühiajalise müra pärast," ütles Braman.
    8. Portfelli tasakaalustamiseks ära kasuta kalendrit
    Kui sa korrastad enda portfelli kvartali ja aasta järel, siis mõtle parem oma taktika läbi. RTD Financial Advisori asutaja Roy Diliberto sõnul võimaldab kaasaegne portfellihaldus tarkvara investoritel enda portfelli tasakaalustada vastavalt turusündmustele.
    9. Panusta oma peaga
    Krahhi üle elanud haldurite sõnul kütsid 1987. aasta krahhi lisatagatiste nõudmised (margin call). Isegi kui tagatiste nõudeid on karmistatud, peaksid investorid erainvestorid seda vältima, ütles assotsiatsiooni juht Rotblut.
    Leclerci sõnul peaks investoritele vaid üks margin call korda minema - oportunistlik. Olukord, kus riskifondid peavad odavalt enda panuste katmiseks vara müüma, mis sunnib hinnad alla ja loob häid ostukohti, ütles Leclerc.
    10. Suurem risk on praegu
    1987. aastal ähvardasid finantsturgude töötamist portfelli kindlustus ja programmiline kauplemine. Tänapäeval suudavad kõrgsageduslikud kauplemisalgoritmid liigutada massilisi koguseid aktsiaid kõigest mikrosekunditega ja suurendavad volatiilsust. Kuigi tänapäeva tehnoloogia lubab investoritel olla turul oluliselt iseseisvamad, võib volatiilsus luua ärevust ja muuta investorid haavataks moeröögatustele ja kõrgematele tasudele.
    "Investorid on praegu riskile rohkem avatud," ütles AJO omanik Aronson. "Praegu on loodud tohutult võimalusi rakendada investeerimisideid, suurendada panuseid ning need täiendused on andnud investoritele rohkem võimalusi röövida iseendalt raha."
    Autor: Fredy-Edwin Esse, California, Ave Lepik
    Jaga lugu:
  • Hetkel kuum

Vastukaja: kolm mõtet vanalinna käima tõmbamiseks, öölinnapeast pensionäride aktiivsuskontoni
Mõtteid Tallinna vanalinnale uue hingamise andmiseks on üksjagu, kuid nende elluviimise eelduseks on mõtteviisi muutus Vabaduse väljak 7 majas, kirjutab Tallinna linnavolikogu Reformierakonna fraktsiooni nõunik Sander Andla vastukajana Äripäeva juhtkirjale.
Mõtteid Tallinna vanalinnale uue hingamise andmiseks on üksjagu, kuid nende elluviimise eelduseks on mõtteviisi muutus Vabaduse väljak 7 majas, kirjutab Tallinna linnavolikogu Reformierakonna fraktsiooni nõunik Sander Andla vastukajana Äripäeva juhtkirjale.
Dalio: valitsused võivad bitcoini hävitada
Tuntud investor Ray Dalio hoiatas, et investorid ei peaksid liialt rahas olema ja kuigi ta omab ka veidi bitcoini, siis ohustavad krüptorahasid valitsused, kes võivad turu hävitada, vahendab Bloomberg.
Tuntud investor Ray Dalio hoiatas, et investorid ei peaksid liialt rahas olema ja kuigi ta omab ka veidi bitcoini, siis ohustavad krüptorahasid valitsused, kes võivad turu hävitada, vahendab Bloomberg.
Töötajaid pole! Ettevõtjad küsivad rohkem välismaalasi ja vaatavad peeglisse
Tööjõudu napib enamikul tegevusaladel ja see on Eesti arengu lähiaja suurim takistus, leiavad kolmapäeval Äriplaani konverentsil lavale astuvad tippettevõtjad, kellel on nii riigile kui ka teistele ettevõtjatele välja pakkuda mitu mõtet, kuidas olukorda parandada.
Tööjõudu napib enamikul tegevusaladel ja see on Eesti arengu lähiaja suurim takistus, leiavad kolmapäeval Äriplaani konverentsil lavale astuvad tippettevõtjad, kellel on nii riigile kui ka teistele ettevõtjatele välja pakkuda mitu mõtet, kuidas olukorda parandada.
Anti Orav: tööta nii, et saaksid end koondada
"Ideaalne tarneahel toimib inimese sekkumiseta - selle lause ütlesin ma kunagi ketse kinni sidudes Äripäevale kommentaari andes ja see vastab siiani tõele, aga enne seda on vaja teha väga pädevatel inimestel väga palju töötunde," ütles plastist torusüsteeme valmistava ettevõtte Pipelife Eesti juht Anti Orav Tartus toimuval Pärnu Tarneahelakonverentsil, kus ta rääkis BI-tarkvara rakendamisest tarneahelas.
"Ideaalne tarneahel toimib inimese sekkumiseta - selle lause ütlesin ma kunagi ketse kinni sidudes Äripäevale kommentaari andes ja see vastab siiani tõele, aga enne seda on vaja teha väga pädevatel inimestel väga palju töötunde," ütles plastist torusüsteeme valmistava ettevõtte Pipelife Eesti juht Anti Orav Tartus toimuval Pärnu Tarneahelakonverentsil, kus ta rääkis BI-tarkvara rakendamisest tarneahelas.