Tööstussektor pool aastat hiljem

Emersoni eeliseks USA konkurentide ees on olnudki asjaolu, et ettevõte ajab rohkem äri arenevatel turgudel, nagu Hiina, kus majandus kasvab endiselt suure hooga. Äri ümbersuunamine ja kasvanud lootused toovad ikka kaasa aktsia hinna kiire liikumise. Nii on olnud ka Emersoniga - aktsia hind on oktoobri algusest pea neljandiku tõusnud ja sellega ka hinnataseme suhtarvud suureks puhunud ning aktsia vähem atraktiivseks muutnud. Emersoni puhul tasub ära märkida seegi, et tegemist on korraliku dividendimaksjaga - dividendimäär kõigub praegu 3 protsendi juures.

Sarnaselt Emersoniga võib kindlamini tulevikku vaadata ka elektriseadmete tootja Cooper Industries, kelle käive on viimastel kvartalite näidanud küll umbes viiendikulist kukkumist, kuid uute oludega on suudetud hästi kohaneda ning kasumit hoitakse korralikul tasemel. "Märgatavalt madalamalt käibebaasilt siseneme me 2010. aastasse tugeva kasumlikkusega ja oleme suurepärasel positsioonil, et globaalse majanduse taastudes näidata korralikku kasumi kasvu," kommenteeris laia geograafilise haardega Cooperi juht Kirk Hachigian viimase kvartali tulemusi jaanuari lõpus. Veebruari keskel andis ettevõte teada, et tõstab veidi ka lõppenud majandusaasta eest makstavaid dividende.

Eelmise kuu lõpus teatas Cooper, et ettevõttes 15 aastat töötanud finantsjuht Terry Klebe läheb erru.

Analüütikud on viimasel kuul Cooperi suhtes üsna positiivseks muutunud ja aktsiale ostusoovitusi jaganud.

Minu oktoobrikuine kindel lemmik oli bilansi ja kasumlikkuse näitajate poolest soojus- ja infrapunakaamerate süsteeme tootev FLIR Systems. Samas oli siis ka võimsast kasvust tingitult FLIRi aktsia hind kõrge. Kui kontsern veebruari alguses analüütikute ootustele vastanud tulemused teatas ja koos sellega ka alanud aastaks prognoosid välja ütles, tõi see aktsiale kaasa korraliku müügisurve.

FLIR ootab selleks aastaks küll väikest käibe ja kasumikasvu, kuid turule sellest ei piisanud - ootused olid suuremad. Aktsia hind on oktoobri algusega küll veidi madalamale kukkunud, kuid FLIR peaks selle õigustamiseks edaspidi tublit kasvu näitama.

Majanduse taastumine võiks siin ettevõttele appi tulla. FLIRi tugev külg on jätkuvalt imetlusväärne finantsseis - ettevõtte kohustused on üliväiksem, raha on aga korralikult.

Sarnaselt FLIRiga on elektrooniliste maksesüsteemide äri ajava Total Systems Service'i viimase kahe kvartali tulemused olnud analüütikute ootustega kooskõlas. Sarnaselt on ka aktsia hind oktoobri algusega võrreldes veidi tagasi andnud. Pigem küll teenustesektorisse kuuluva ettevõtte juhi Philip Tomlinsoni jaanuarikuiste sõnade järgi esitab alanud aasta ettevõttele rohkelt väljakutseid. See tähendab agressiivset kulude kärpimist. Kuigi aktsia hinnatase on suhteliselt madal, on sel ka hea põhjus - ettevõtte väljavaated ei tundu just kõige paremad olevat. Samas on ka Total Systemsi bilanss väga tugev.

Paraku pean tunnistama, et tööstussektori aktsiate valik tänase seisuga eriti hästi ei õnnestunud - aktsiate keskmine tootlus on küll kooskõlas S&P 500 tööstusindeksi liikumisega, ent riskantsemad ja mõne miljardi dollarilise turuväärtusega kasvuettevõtted ei ole suutnud ootusi õigustada. Toonitan ka siin, et minu oktoobrikuiste aktsiate valik põhines puhtalt finantsnäitajatel ja nendega seotud suhtarvudel, mistõttu ainult viimaste põhjal investeerimisotsuse tegemine ei oleks põhjendatud.