Iirimaa muutub tundmatuseni

Pühapäeval Iirimaa valitsuses kinnitatud 35 miljardi euro suurune päästepakett riigi finantsinstitutsioonide jaluleaitamiseks muudab Iirimaa pangandussektorit tundmatuseni.

Iirimaa valitsus on kindlaks ülesandeks võtnud taastada riigi pangandussektor ja ühes sellega riigi majandus ning ainuke viis selleks paistab olevat radikaalne muutus. Uue abipaketiga suunatakse esmalt 10 miljardit eurot otse pankade kapitali, et taastada laastatud bilansse, ja ülejäänud 25 miljardit eurot on mõeldud pankade likviidsuse tõstmiseks.

Kuid probleemi ei loodeta lahendada lihtsalt raha juurdepumpamisega, mis oleks sama kui sõelaga vett vedada. Rekapitaliseerimisega algab piinarikas restruktureerimine, mis eeldab pankade ühinemisi ja suurimate laenuandjate langemist riigi omandusse. Allied Irish Banks riigistatakse täies ulatuses pärast eeldatavat 5,3 miljardi eurost rahasüsti, et viia panga kohustuslik reservimäär tingimustega vastavusse. Bank of Ireland vajab 2,2 miljardit eurot ning prognoositakse, et riigi osalus pangas tõuseb 36 protsendilt 80 protsendile.

Nii Allied Irish kui ka Bank of Ireland kahandatakse mitu korda väiksemaks, samas kui väiksed laenuandjad, nagu EBS, Irish Nationwide Building Society ja Irish Life and Permanent võivad täielikult haihtuda, kuna suure tõenäosusega liidetakse nad suuremate organisatsioonidega.

Analüütikute hinnangul on pankade kindlustunde taastamise juures võtmetähtsusega miljardite eurode väärtuses bilansse rõhuvate hapude laenude likvideerimine. Oodatakse, et valitsus paneks paika pankade bilansside vähendamise sihid ning koostaks koostöös pankadega hapude laenude paketid, mis müüki panna.

Selliste n-ö toksiliste laenude haldamiseks lõi Iirimaa valitsus läinud aasta lõpus Riikliku Varahalduse Agentuuri (NAMA). Kõikide eelduste kohaselt leiab tee agentuuri veel 16 miljardi euro eest laene, mis kasvataks laenude mahu NAMAs ligi 100 miljardi euroni.

Kuumaks spekulatsiooniteemaks on tõusnud pankade võlakirjadega seonduv. Arutatakse, kas pangad saaksid enda eelisvõlakirjade omanikke sundida katma osa kahjumitest seoses rekapitaliseerimisega. Selline käik kahandaks tuntavalt pankade kohustusi. Samas on pankurid hoiatanud, et eelisvõlakirja omanike "pügamine", mis üldjuhul leiab aset vaid pankroti korral, ähvardab piirata teiste Euroopa pankade võimalusi laenata eelisvõlakirjade turgudelt, kus ainuüksi sel aastal on kogutud üle 560 miljardi euro.

Kogu selle restruktureerimiste taustal on uue probleemina esile tõusmas konkurentsi kadumine pangandussektorist. Bank of Ireland ja Allied Irish keskenduvad tegevuse koomale tõmbamisele, Anglo Irish Bank liigub järjest kiiremini likvideerimise suunas ja väiksemad tegijad tõenäoliselt ühinevad. Iiri turul on ka välismaiseid panku nagu Eestis Sampo Panga kaudu tuttav Danske Bank ning Ulster Bank, mida omab Royal Bank of Scotland. Viimased on enda pikaajalist pühendumist Iirimaa pangandussektorile kinnitanud, kuid mõlemad on enda tegevust ja haaret saareriigis oluliselt vähendanud.

Kuid vähendamisele vaatamata on välismaised pangad kogemas midagi positiivset, sest Iirimaa enda pankade murede tõttu on usaldus võõramaiste finantsasutuste vastu tõusmas, millest annavad märku tõusvad hoiuste mahud.

Danske Banki rahvusvahelise panganduse juht Thomas Borgen sõnas Financial Timesile antud intervjuus, et neile kuuluva National Irish Banki hoiuste mahud on "mõnevõrra kasvanud", samas kui kohalikud rivaalid kaotavad järjest kliente ja raha. Nii andsid Bank of Ireland ja Allied Irish teada, et novembris on hoiuste arv mõlemas pangas kukkunud väga järsult.

Samas ei ole Danske Bank Iirimaal suur tegija, sest omab vaid 4 protsendi turust ja 4 protsenti moodustavad Danske Iirimaal välja antud laenud. Sellele vaatamata moodustas see sama 4 protsenti üle kolmandiku kogu kontserni laenukahjumist selle aasta esimese üheksa kuuga. Lisaks on Taanis baseeruv pank National Irish Banki restruktureerimise käigus sulgenud 25 pangakontorit 58st ja vähendanud töötajaskonda veerandi võrra.

Pühapäeva õhtul vastuvõetud 85 miljardi euro suurune abipakett on esialgu väärtpaberiturge Euroopas rahustanud ning investorid olid esmaspäeval nõus taas raha investeerima. See aga võib vaid lühiajaline reaktsioon olla, sest isegi kui Iirimaa veritsemine peatatakse, siis ootavad järjekorras Portugal ja Hispaania.

Ettevaatliku investorina soovitan endiselt hoiduda n-ö PIIGS- (Portugal, Iirimaa, Itaalia, Kreeka, Hispaania) riikidest ja suunata enda pilk Põhjamaadesse, kus näiteks Rootsi majandus kasvas kolmandas kvartalis 6,9 protsenti.