Hirmutav kogemus seitsmekümnendatest

Nüüd tõstab stagflatsioon jälle pead, hoiatas endine USA keskpanga juht Alan Greenspan.

"Oleme jõudnud sinnamaani, kus me ei näe veel otsest stagflatsiooni, küll aga esimesi sümptomeid," ütles Greenspan läinud nädalal USA telesaates "ABC This Week".

Igal pool, kuhu vaatad, kiireneb inflatsioon, mida kannustab Hiina ja India ning teiste arenevate riikide kiire majanduskasv. See nõudlus ajab üles toorme, toidu ja energia hinna, mida tunnevad teravalt oma rahakotis ka eurooplased ja ameeriklased.

Novembris kerkis eurotsooni inflatsioon juba viimase kuue aasta kõrgeimale tasemele, kusjuures toidukaup kallines 4,3%. USAs on selle aasta 11 kuu inflatsioon 4,2%, Hiinas ületas novembri inflatsioon 6% ning toidukaubad kallinesid üle 18%.

Hiina eksportkaupade kallinemine koos tootlikkuse kasvutempo aeglustumisega arenenud tööstusriikides on Greenspani sõnul märk, et madala inflatsiooni ajad on ümber saamas. Just Hiina odav kaup aitas siiani pikka aega maailmamajanduses hinnasurvet vaos hoida.

Kiirenevast inflatsioonist hoolimata võtab maailma majanduskasv praegu hoogu maha, mis seob keskpankade käed ega lase käiku lasta klassikalist hinnatõusu ohjamise relva - intresside tõstmist.

Euroopas riskib tuleva aasta majanduskasv tulla esimest korda kolme aasta jooksul alla 2% ning USA majandust võib 50%se tõenäosusega tabada SKP vähenemine. Selle aasta viimases kvartalis prognoositakse USA majanduskasvu aeglustumist 1%-le.

Olukorra tegi veelgi keerulisemaks augustis USA riskantsetest kinnisvaralaenudest alanud laenukriis, mille leevendamiseks on keskpangad turule massiliselt raha juurde pumbanud. Kui seda kriisi poleks tulnud, oleksid keskpangad juba intresse tõstnud.