Analüütik: kui juhtkond varastab liiga palju, jätame aktsiad ostmata

Metsari sõnul vaadatakse esimese sammuna ettevõtete kvantitatiivseid omadusi, turukapitalisatsiooni ja vabalt kaubeldavate aktsiate väärtust. "Erinevate ettevõtete aktsiate valimisel vaadatakse esimese asjana, kui suur ettevõte on. Kuna fondi portfellis ei saa olla üle 10% mingi ettevõtte aktsiatest, siis peab see ettevõtte olema piisavalt suur, et see avaldaks mõju portfellile" rääkis Metsar.

Metsari sõnul vaadatakse teise asjana rohkem nö pehmeid väärtusi, juhtkonna käitumist näiteks. "Kui juhtkond varastab või teeb seda liiga palju, siis sellesse ettevõttesse me investeeri. Näiteks üks Bulgaaria laevaremonditehase juhtkond otsustas poole aasta peal võtta välja osa ettevõtte kasumist, et maksta välja see boonusena. Meile tundus selline käitumine imelik ja me loobusime sellesse ettevõttesse investeerimisest," rääkis vanemanalüütik.

Kolmanda sammuna vaadatakse aktsiate väärtust, et tegu oleks õiglase väärtusega. Arutelu aktsia väärtuse üle toimub aktsiate komitees. Analüütikud kasutavad mitmeid vahendeid määratlemaks ettevõtte väärtust. Nendeks vahenditeks on peamiselt diskonteeritud rahavoo põhine modelleerimine, võrdlus konkurentsidega, ettevõtete külastused, tööstusharude analüüsid, makroanalüüs ja teiste investeerimispankade analüüs.