Must kuld või must muld?

Kuna majandusolukord on üha kehvenev ja sissetulekute trend vähenev, on majandustegelased ennustanud nõudluse negatiivset kasvu veel paljudeks kuudeks. Philip Verleger, kes töötas valitsuse juures president Jimmy Carteri võimuaegadel 70ndate lõpus, ei välistaks nõudluse vähenemist isegi nelja järgneva aasta jooksul.

On ka positiivseid ootuseid nõudlusele järgmise aasta suveks, mil kütuse odavate hindade tõttu ameeriklased rohkem sõitma võivad hakata. "Märkimisväärset nõudluse paranemist ei juhtu siiski päris kindlasti enne järgmise aasta kolmandat kvartalit," sõnas Michael Lynch, strateegilise energia ja majandusuuringute keskuse juht.

Teise suure naftatarbimise riigi Hiina nõudlus kasvab järgmise aasta jooksul väga vähe või langeb isegi negatiivseks, ennustab Lynch. Praegune, korduvalt korrigeeritud prognoos näitab kasvu riigis 3,7 protsendi võrra, 8,2 miljoni barrelini päevas. Mastaape vaadates on Hiina osakaal asjade paranemises väike, sest isegi väga palju kukkunud nõudlus USAs jätab suurriigile päevaseks nõudluseks pea 2,3 korda suurema näitaja.

Hindade kukkumisest saab ka kasu lõigata - nii on Jaapan, maailma suurim nafta importija, kasvatanud sisseostetavate barrelite arvu. Oktoobris oli see 4,03 miljonit barrelit päevas, mis varasema aasta importi ületab 2,6 protsenti.

Nõudlus kukub ka selles riigis. Mizuho Securities energia-analüütik Hidetoshi Shioda prognoosib nõudluse kahanemist 10 protsendi võrra märtsiga lõppevaks aastaks ning sama palju järgmiseks majandusaastaks. Odavat kaupa tasub siiski hinnatõusu kartusel koguda.

Oma roll hinnamuutuses on ka OPECi liikmetel. Eelmise kuu erakorralisel kohtumisel otsustati vähendada päevast naftatootmist 1,5 miljoni barreli võrra alates novembrist ning sellekuisel kohtumiselt oodatakse tootmise vähendamist veel miljoni barreli võrra. Lynchi sõnul võiks see aidata musta kulla hinnatõusule kuni 70 dollarini järgmise aasta alguses.

Seniseid trende vaadates ei pruugi see siiski väga tõenäoline olla, arvestadesseda, et OPEC on vähendanud tootmist varemgi ning nõudluse paranemist veel ei oodata.

Lisaks hinnatakse naftavarusid USA ladudes miljoni barrelini, mis igal juhul pehmendaks võimalikku hinnatõusu.