Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Kuidas leida õiglane väärtus?

    Ober-Haus Hindamisteenuste OÜ juhtaja Jana Timmi sõnul ei tohi luua endale illusioone ega buumiaegset uinutavat ettekujutust kinnisvara turuväärtusest.
    "Kogemuste puudumise tõttu langeval kinnisvaraturul lähtuvad mõnedki ettevõtjad tihti vara turuväärtuse määramisel tehtud investeeringutest. Paraku ei võrdu buumiaegsed investeeringud turuväärtusega, millega oleks nõus näiteks krediidiasutused, ning muutuva turu tingimustes on vaja tavapärasest sagedamini ka varaisd ümber hinnata," märkis Timm.
    ASi Mainor juhatuse esimehe Rainer Aunpu sõnul tuleb kinnisvara ümberhindamine ennekõike teemaks, kui on vaja teha konkreetseid otsuseid ja veenda erinevaid osapooli. "Näiteks milliselt hinnatasemelt on mõistlik omakapitali kaasata, kas müüa või osta, millise hinnaga müüa või osta, kas vara on sobilik tagatiseks jne," selgitas Aunpu.
    Turuväärtuse hindamisel on Mainor alati appi võtnud ka eksperthinnangud, mis põhinevad turu süsteemsel analüüsil, kuid Aunpu sõnul on nende puuduseks tihti erandite mittevälistamine statistikast ja seetõttu tuleb neisse alati suhtuda reservatsiooniga ning arvestada konkreetse objekti omadusi.
    "Ärikinnisvara hindamisel kasutatakse tavaliselt tulumeetodit, mis põhineb printsiibil, mille kohaselt kinnisvara väärtus väljendab sellelt tulevikus saadava puhastulu käesoleva hetke väärtust, ja ka võrdlusmeetodit, kus hinnatavat vara võrreldakse sarnaste vaba turu tingimustes müüdud varade hindadega," selgitas Timm.
    Aunpu rääkis, et enne majanduskriisi oli võimalik kasutada kombineeritud varianti, kuid viimase kahe aasta jooksul on Mainor kinnisvara väärtuse hindamisel üle läinud tulumeetodile. Lisaks kasutatakse tootlusootuse määramisel alati ka turu statistikat. "Kokkuvõttes lähtub meie kinnisvarahinnang reaalsest ja oodatavast rahavoost, sõltuvalt millises arendusfaasis konkreetne kinnistu on," ütles Aunpu.
    BDO Eesti ASi juhtivpartner ja vandeaudiitor Sulev Luiga nentis, et kinnisvaraekspertide ja paljude infokasutajate arvates kehtib eeldus, et kinnisvarainvesteeringu õiglast väärtust on võimalik alati usaldusväärselt kindlaks määrata.
    "Erandjuhtudel leidub siiski kindlaid tõendeid selle kohta, et see ei ole võimalik. Selline olukord tekib siis, kui võrreldavaid tehinguid sooritatakse turul harva ning ei ole võimalik anda alternatiivseid usaldusväärseid, näiteks diskonteeritud rahavoogude prognoosil põhinevaid hinnanguid," selgitas Luiga.
    Välja tuleb see Luiga sõnul tavaliselt sedakaudu, et tavapäraselt ei anna erinevad meetodid kinnisvarainvesteeringu õiglase väärtuse kohta sarnaseid tulemusi. Kui selline olukord tekib, tuleb analüüsida nende erinevuste suurust ning tekkimise põhjusi, et jõuda õiglase väärtuse kõige usaldusväärsema hinnanguni.
    Aunpu märkis, et pangad muutusid kriisi saabudes kinnisvara väärtuse suhtes väga tähelepanelikuks. "Esines ka juhtumeid, kus pank ei tunnistanud akrediteeritud hindaja hinnanguid üldse, vaid teatas, et teeb kinnisvara hindamise sõltumata ametliku hinnangu olemasolust hoopis ise. Seda ei saa loomulikult käsitleda normaalse turumehhanismina, kus finantseerija dikteerib tagatisvara hinna."
    Samas on see Aunpu sõnul mõistetav reaktsioon olukorras, kus turg on kiires muutumises ja statistika ei jõua sellele järele.
    Luiga lisas, et see tähendab üht - õiglase väärtuse määramisse tuleb varasemast oluliselt rohkem panustada.
    Turul vabalt mittekaubeldavate aktsiate ja ettevõtete puhul, mille bilansis on kinnisvara väärtus suur, määrab ettevõtte turuväärtuse peamiselt just varade väärtus. Mainori investeerimisotsuseid on kinnisvara turuväärtus mõjutanud väga palju.
    Näiteks ASi Ülemiste City läbirääkimised Technopolis Oyj-ga ühisettevõtte loomiseks selle aasta oktoobris, milles ma osalesin. Läbirääkimised kestsid ligi aasta. Tehingu väärtuse arvutamisel oli kinnisvara turuhind arusaadavalt väga oluline tegur. Samas ei saanud lõplikult määravaks mitte kinnisvarahindajate, vaid poolte enda analüütikute ja juhtide hinnang. Kuna turg oli vähelikviidne, oli vara väärtust keeruline objektiivselt määrata. Eri hindajate hinnangud varieerusid väga suurtes piirides. Lõpuks osutus kõige tähtsamaks läbirääkimiste käigus saavutatud ühine arusaam vara õiglasest hinnast, projekti mainest ja tegelikust potentsiaalist.
  • Hetkel kuum
Olev Remsu: Eesti piir ja Hiina müür. Teeks äkki ise ühe leppe?
Otsesuhted ja kokkulepped Hiinaga tundub midagi ilmvõimatut, kuid pragmaatiline diil oleks äkki meilegi lahendus, just julgeolekut silmas pidades, kirjutab kirjanik Olev Remsu.
Otsesuhted ja kokkulepped Hiinaga tundub midagi ilmvõimatut, kuid pragmaatiline diil oleks äkki meilegi lahendus, just julgeolekut silmas pidades, kirjutab kirjanik Olev Remsu.
Suur analüüs: üks vana strateegia aitab laisal investoril turgu edestada
Investorid otsivad pidevalt head strateegiat, et anda oma portfellile hoogu. Üks lihtsamini mõistetav on Dow’ koerte strateegia, mis sobib laisemale investorile.
Investorid otsivad pidevalt head strateegiat, et anda oma portfellile hoogu. Üks lihtsamini mõistetav on Dow’ koerte strateegia, mis sobib laisemale investorile.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Graafikud: võrdle, kuidas sinu maakonnas ärid hakkama saavad
Kogu Eesti tundis 2023. aastal, kuidas majanduslikult keeruline aeg tegi oma töö. Ettevõtete koondamiste ja pankrottide tagajärjel vähenes töökohtade arv ja suurenes töötute hulk. Kuigi palgakasv jätkus, oli see hulga väiksem kui aasta varem. Vaatluse alla võtsime sel korral kaks maakonda, mis jäävad Harjumaalt ja Tallinnast vaadates Eesti teise otsa: Valgamaa ja Võrumaa. Need naabermaakonnad külgnevad Läti­ piiriga, mis võiks anda vähemalt geograafilise eelise ekspordiks.
Kogu Eesti tundis 2023. aastal, kuidas majanduslikult keeruline aeg tegi oma töö. Ettevõtete koondamiste ja pankrottide tagajärjel vähenes töökohtade arv ja suurenes töötute hulk. Kuigi palgakasv jätkus, oli see hulga väiksem kui aasta varem. Vaatluse alla võtsime sel korral kaks maakonda, mis jäävad Harjumaalt ja Tallinnast vaadates Eesti teise otsa: Valgamaa ja Võrumaa. Need naabermaakonnad külgnevad Läti­ piiriga, mis võiks anda vähemalt geograafilise eelise ekspordiks.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Metallitööstus sunnib end raskel ajal vastu võtma iga töö
Ekspordile suunatud Viljandimaa metallitööstusettevõte Metest tunnetab praegu kõige raskemat aega. See tähendab, et enam ei saa valida tehtavat tööd, vaid vastu tuleb võtta kõik pakutav.Kuigi praegu valitseb majanduslikult keeruline aeg, kavatseb Metest Steel siiski kindlalt laieneda.
Ekspordile suunatud Viljandimaa metallitööstusettevõte Metest tunnetab praegu kõige raskemat aega. See tähendab, et enam ei saa valida tehtavat tööd, vaid vastu tuleb võtta kõik pakutav.Kuigi praegu valitseb majanduslikult keeruline aeg, kavatseb Metest Steel siiski kindlalt laieneda.
Nädala lood: lennujaamas valitseb aastaid üks firma, linnaasutuses paljastati bardakk
Lõppeva nädala olulisemate lugude hulka sattusid nii Tallinna linnasutuse kohta tehtud audit, lennujaamas ligi kümme aastat miljonite eest koristustöid endale haaranud üks firma ja Äripäeva investoriküsitlus.
Lõppeva nädala olulisemate lugude hulka sattusid nii Tallinna linnasutuse kohta tehtud audit, lennujaamas ligi kümme aastat miljonite eest koristustöid endale haaranud üks firma ja Äripäeva investoriküsitlus.
Kas rohepööre tähendab eurokommunismi? Või on see lihtsalt üks utoopia?
Küsimusele, kas rohepööre tähendab seda, et oleme sunnitud hakkama ehitama eurokommunismi, vastab Erik Moora, et kahetsusväärselt on keskkonnateemad, mis muidu vabades ühiskondades ei ole vaidlusobjekt, ära ideologiseeritud, nii et praegu näeme, kuidas poliitilised vastased vaidlevad mitte sisu üle, vaid selle üle, miks midagi teha ei saa. Samas on ilmne, et kuna inimtegevus ületab planeedi talumisvõime piire mitmekordselt, pole samamoodi jätkamine võimalik.
Küsimusele, kas rohepööre tähendab seda, et oleme sunnitud hakkama ehitama eurokommunismi, vastab Erik Moora, et kahetsusväärselt on keskkonnateemad, mis muidu vabades ühiskondades ei ole vaidlusobjekt, ära ideologiseeritud, nii et praegu näeme, kuidas poliitilised vastased vaidlevad mitte sisu üle, vaid selle üle, miks midagi teha ei saa. Samas on ilmne, et kuna inimtegevus ületab planeedi talumisvõime piire mitmekordselt, pole samamoodi jätkamine võimalik.
Volkswagen Golf 50: kuidas Põrnika järeltulijast kujunes hea auto mõõdupuu
Märtsi lõpus möödus pool sajandit päevast, mil algas Volkswagen Golfi tootmine. Ikoonilise Põrnika järeltulijast sai ettevõtte jaoks veelgi olulisem mudel.
Märtsi lõpus möödus pool sajandit päevast, mil algas Volkswagen Golfi tootmine. Ikoonilise Põrnika järeltulijast sai ettevõtte jaoks veelgi olulisem mudel.
Eesti 200 saab Tallinnas kaks abilinnapea kohta
Tallinna linna uues võimukoalitsioonis saab erakond Eesti 200 kaks abilinnapea kohta.
Tallinna linna uues võimukoalitsioonis saab erakond Eesti 200 kaks abilinnapea kohta.
Otse kell 10: kaitsepolitsei esitleb aastaraamatut
Täna kell 10 esitleb kaitsepolitseiamet uut aastaraamatut.
Täna kell 10 esitleb kaitsepolitseiamet uut aastaraamatut.