Tallinna Kaubamaja või Microsoft?
Minu poole pöördus lugeja Margus, kes uuris, kas tasuks investeerida Tallinna Kaubamajasse, Microsofti või hoopis AUGA groupi.
„Otsustasin küsida arvamust: kas osta ca 2000 euro eest Microsofti aktsiad või hoopis sama raha eest Tallinna Kaubamaja?“ kirjutas Margus. Ta toob välja, et Kaubamaja numbrid on korralikud, aga aktsia hind pole oluliselt liikunud. „Kas püüda ainult dividende või oodata hoopis Microsofti aktsia hinna tõusu?“
"Yahoo! Finance'i lehelt lugesin arvamusi, kus Microsofti hinnaks ennustatakse aasta pärast 143 eurot ja viie aasta pärast 235 eurot. Võta või jäta – või valida hoopis AUGA?“ uuris Margus.
Erinevad ettevõtted
Loomulikult on tegu väga erinevate ettevõtetega, kelle ambitsioon, turupositsioon ja väljavaated on väga erinevad. Microsoft tegutseb tehnoloogiasektoris ning on oma kasvumootori leidnud pilveteenuste ärist. Käive tuleb sisuliselt pooleks Ameerika Ühendriikidest ning ülejäänud maailmast. Ühtlasi maksab Microsoft dividende, mille tootlus jääb praeguse aktsia hinna juures 1,5 protsendi ligidale.
Tallinna Kaubamaja tegutseb aga jaekaubanduses ning on olnud kindel dividendimaksja kogu oma börsil oleku ajal. Praeguse hinna pealt tuleb dividenditootluseks tubli 6,91 protsenti, mis 2000 euro puhul teeb 138 eurot aastas.
Tallinna Kaubamaja puhul pole uusi ostjate horde silmapiiril. Seega on oodata stabiilset arengut ja kindlat dividendi, olulisi kasvuvõimalusi siinsel turul paistmas ei ole.
Mõtteid AUGA groupist saab lugeda hiljutisest artiklist.
Erinevad ootused
Kardinaalselt erinev on ka hind, mis tuleb aktsiate eest välja käia. Kirjutamise hetkel maksis Microsofti aktsia ligi 109 dollarit. Ehk välja tuleks käia ligi 51kordne aastakasum, mis on selgelt kallis. Kuidas samuti pole välistatud edasine tõus. Investorite ootus Tallinna Kaubamaja tulevikus teenitava kasumi suhtes on aga üksjagu lahjem. 9 eurot ületava aktsia hinna juures tuleks välja käia 12kordne aastakasum. AUGA groupi P/E suhe on kerkinud üle 16.
Microsofti hinnasihte ühe ja viie aasta pärast tasub võtta pigem indikatsioonina turu praegusest sentimendist, kuhu on lisaks arvestatud rida raskesti ennustatavaid tegureid. See ei tähenda, et need ei pruugi tõeks saada, kuid võimalik on ka oluliselt erinev stsenaarium.
Samuti tasuks valiku tegemisel üle vaadata pankade teenus- ja hoidmistasud, mis välismaa aktsiad kallimaks teevad. Näiteks Balti aktsiate hoidmine on LHV pangas tasuta, tehingutasud erinevad pankadel üksjagu. Kodumaiste aktsiate kasuks räägib soodsam maksukeskkond.
Milline valida? Alati ei pea piirduma ühega. Tegu on ettevõtetega, mis tegutsevad erinevatel aladel, seega võib osta osa ühte ja natuke teist. Saada osa Tallinna Kaubamaja dividendidest ning samas ka Microsofti võimalikust aktsia kasvust või siis AUGA tulevikuloost.
Samuti ei pea kogu raha investeerima korraga. Variant on jaotada ostud mitme kvartali peale. Niiviisi hajutades võib tootlikkus küll väiksemaks jääda, kuid teisalt saab võimaliku aktsia languse puhul soodsamalt tasemelt juurde osta.
Kõige olulisem on, et investor teeks endale selgeks, kuhu ja mis põhjusel ta investeeringu teeb. Samuti võiks investeerides kirja panna investeerimisteesi, et puhkudel, mil emotsioonid kipuvad otsuseid varjutama, saaks näha, miks investeering ikkagi tehti ja kas tees peab veel paika. See aitab vältida põhjas müümist ning samuti aina langevast aktsiast kinni hoidmist, kui investeerimistees tõesti paika ei pea. Lõplik otsus jääb aga iga investori enda teha.
Osale arutelus