Apple saab hakkama ka Jobsita. Aktsia suhtus ikooni surma ükskõikselt

Aktsia eilehommikune reaktsioon (väärtpaber alustas USAs päeva vähem kui 1% langusega - toim) näitab, et investorid olid arvestanud kurva tõsiasjaga, et Jobs meie seast mõne aja pärast lahkub…

Pankreasevähiga võidelnud ärigeeniusest oli viimastel aastatel tehtud mitmeid videoid ja fotosid, mis peegeldasid ta tervise halvenemist.

Aktsia tegi rekordi pärast Jobsi tagasiastumist. Olukorrale lisas tõsidust kõigest pooleteise kuu tagune sündmus, kui Jobs ütles, et ei suuda enam täita oma kohustusi ja ootusi ettevõtte tegevjuhi kohal, ning astus tagasi. Ehkki vahetult pärast tagasiastumise teadet langes Apple'i aktsia 7%, jäi päeva lõpuks väärtpaberi languseks vaid 0,7% ning napilt kuu aega hiljem oli aktsia juba kümnendiku võrra kõrgemal ning tegi oma kõigi aegade tipptaseme (422,86 dollarit).

"Steve Jobs on üles ehitanud firma, mis tuleb järgneva paari aasta jooksul välja veel mõne ülimenuka tootega. iPhone'i ja iPadi uued versioonid ning neile lisaks uued potentsiaaliga tooted, nagu televiisorid, hoiavad ettevõtet kasvamas," märkis uudisteagentuurile Bloomberg 1980. aasta lõpust Apple'i aktsiat jälginud ettevõtte aktsionär Giri Cherukuri.

Apple on suutnud analüütikuid alati ületada. Alates 2005. aastast on ettevõte suutnud lüüa iga kvartal analüütikute prognoose. Ning hoolimata sellest, et Apple on Exxoni järel maailma suuruselt teine firma, on tema kasv võimas nagu mõnel väikefirmal. Näiteks viimases kvartalis suutis Apple tänu rekordilisele iPadide ja iPhone'ide müügile oma kasumi enam kui kahekordistada. Käive kasvas samas 82% ja küündis 28,6 miljardi dollarini.

Sellise meeletu kasvu juures on Apple'i aktsia suhtarvude poolest üsnagi odav. Nii näiteks ulatub ettevõtte P/E (hinna/kasumi) suhe 14,9ni. Kui võtta aga aluseks järgneva kaheteistkümne kuu kasumiprognoosid ja arvestada tehnoloogiagigandi turuväärtusest maha meeletu sularahakoorem (arvatakse, et 2011. aasta lõpuks ulatub ettevõttel vaba raha hulk ligi 100 miljardi dollarini - toim), siis kukub P/E suhe koguni alla kümne ehk numbrini, mis sobib hästi pigem õhkõrna kasumikasvuga firmale.

Pärast Jobsi tagasipöördumist Apple'i ridadesse 1997. aastal on aktsia hind tõusnud enam kui 9000 protsenti. Viimase kahe aasta jooksul on ettevõtte aktsia hind enam kui kahekordistunud, samas kui Microsofti aktsia on tõusnud kõigest 5,1%, Intel 14% ning Hewlett-Packard aga andnud koguni 48% järele.

Kuna Apple'i aktsia on suutnud ennast näidata heast küljest nii headel kui ka segastel aegadel, on hakatud väärtpaberist rääkima üha enam kui nn turvasadama (safe haven) tüüpi investeeringust.

"Unusta kuld ja USA valitsuse võlakirjad, uueks turvasadamaks on saamas Apple," ütles septembri keskpaigas Fast Money kaupleja Pete Najarian uudisteagentuurile CNBC.

Tegu pole spekulatiivse aktsiaga. Najarian ei pea Apple'it spekulatiivseks ega lühiajaliselt ostetavaks aktsiaks, vaid tunnistab, et ka ettevõtte fundamentaalsed näitajad tõestavad nn turvasadama teesi. "Nende käes on tahvelarvutite ja mobiiltelefonide turg ja neil on väga palju vaba raha," ütles Najarian.

Sarnast mõtet jagas juunis ka Ticonderoga Securitiesi analüütik Brian White. "Me arvame, et Apple on lootuse majakas maailmas, kus probleemid kasvavad."

White'i sõnul Apple mitte üksnes ei pääsenud 2008.-2009. aasta majanduslangusest, vaid suutis sel ajal kogunisti jõudsat kasvu näidata. "Kui paljude tehnoloogiafirmade käibe kasv on seotud majanduse tsüklilisusega, siis Apple naudib taganttuult tänu sektori pikaajalisele tugevale trendile, uutele populaarsetele toodetele ja turuosa kasvule," sõnas White.

2008. aastal ennustas Piper Jaffray analüütik Gene Munster, et pärast Jobsi lahkumist tegevjuhi kohalt langeb Apple'i aktsia 25%.

Nüüd on Munster, kelle hinnasiht aktsiale on koguni 607 dollarit, veidi teist meelt. Viimati ütles ta, et Tim Cooki nimetamine Apple'i uueks tegevjuhiks oli Jobsi viimane suurepärane tegu.

Kuivõrd edukalt suudab Cook Jobsi asendada, selgitab aeg. Küll aga on kindel, et ainuüksi juba inertsist peaks Apple näitama lähiaastatel endiselt väga häid kasuminumbreid.