Siegel: S&P 500 õiglane väärtus 2000 punkti

Siegeli sõnul on Ühendriikide aktsiad S&P 500 näol näidanud keskmiselt 19-kordset P/E suhet, kui riigi intressimäärad on 8% või madalamad, vahendab MarketWatch reedel aset leidnud webcasti.

Sedavõrd kõrge P/E suhe tähendaks, et indeksi õiglane väärtus oleks isegi üle 2000 punkti selle aasta kasumite põhjal. See on 10-13% kõrgem võrreldes indeksi praeguse tasemega.

Professori sõnul töötab see nägemus ka siis, kui pikajalised intressimäärad, mõõdetuna USA 10aastaste valitsusvõlakirjadena, tõusevad praegustelt ebanormaalselt madalatelt tasemetelt, milleni on Föderaalreservi tegutsemine viinud.

"Me oleme endiselt ekstreemselt normaalsetel, keskmistel valuatsioonitasemetel. Tegelikult isegi madalatel võttes arvesse intressimäära keskkonda ning isegi ootust nende tõusmiseks," ütles Siegel.

Tema sõnul on Euroopa aktsiad 10% kuni 15% odavamad võrreldes sarnaste ettevõtetega USAs. Lisaks on ka Shanghai valuatsioonid "üsna atraktiivsed", lisas vanahärra.

Täienduseks tõi Siegel välja tehnoloogiasektori, mille P/E on praegu 13-kordne. "Tegu on ajaloo ühe madalaima tasemega võrreldes ülejäänud turuga," ütles Siegel ja lisas, et tavaliselt on tehnoloogiaaktsiaid kauplenud preemiaga. "Me oleme harjunud nägema seda 25 peal."

Autor: Fredy-Edwin Esse, California