- OMX Baltic−0,08%308,57
- OMX Riga0,19%871,4
- OMX Tallinn−0,19%2 045,77
- OMX Vilnius−0,22%1 210,46
- S&P 500−0,39%5 940,46
- DOW 30−0,27%42 677,24
- Nasdaq −0,38%19 142,72
- FTSE 100−0,01%8 780,44
- Nikkei 225−0,61%37 298,98
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,88
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%90,79
- OMX Baltic−0,08%308,57
- OMX Riga0,19%871,4
- OMX Tallinn−0,19%2 045,77
- OMX Vilnius−0,22%1 210,46
- S&P 500−0,39%5 940,46
- DOW 30−0,27%42 677,24
- Nasdaq −0,38%19 142,72
- FTSE 100−0,01%8 780,44
- Nikkei 225−0,61%37 298,98
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,88
- GBP/EUR0,00%1,18
- EUR/RUB0,00%90,79
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
ÜP konservatiivse fondi tootlus kosub aastatega
Esimestel tegevusaastatel võib Eesti Ühispanga Konservatiivse Pensionifondi netotootlus jääda 2?4 vahele, kuid pikas perspektiivis tahame saavutada maailma valitsusvõlakirjade turgu kajastavate indeksitega sarnase 4?5 suuruse tootluse. Fondi eesmärk on vara säilitamine ning pikaajaline kasv.
Valuutariski fond endale lubada ei saa. Seetõttu investeeritakse vaid Eesti kroonis ja euros nomineeritud väärtpaberitesse. Võimalikud muudes valuutades tehtavad investeeringud kaetakse valuuta-forward?idega.
Ametlikku krediidireitingut mitteomavate Eesti ettevõtete lühiajalised kommertspaberid-võlakirjad jäävad fondide huviorbiidist välja nii madala kvaliteedi, vähese likviidsuse kui ka lühiajaliste paberitega kaasneva reinvesteerimisriski tõttu. Samas ei välista fond investeeringuid 2?3aastastesse reitingut omavate ettevõtete krooni- või eurovõlakirjadesse.
Võlakirjad peavad olema vähemalt BBB-/Baa3 krediidireitnguga ning keskmise või pika kestvusega.
Võlakirjade emitentideks on tähtsuse järjekorras: riikide valitsused, rahvusvahelised organisatsioonid, kohalikud omavalitsused, poolriiklikud ja valitsuse garantiiga asutused ning ettevõtted.
Fondi portfelli koostamisel on põhikriteeriumiks madal emitendi- ehk krediidirisk. Portfelli loomisel ei ole aluseks mitte niivõrd geograafiline, kuivõrd krediidireitingutel põhinev jaotus. Oleme välja öelnud, et valdav osa fondide võlakirjainvesteeringutest läheb kõrge krediidireitinguga riikide võlakirjadesse, teise tähtsa osa moodustavad Euroopa arenevate riikide riigivõlakirjad ning kolmanda grupi ettevõtete (peamiselt finantsasutuste) võlakirjad. Peale kõrge kvaliteedi iseloomustab nimetatud võlakirju hea likviidsus ning sellest tingitud väike ostu-müüginoteeringute vahe.
Eesti Ühispanga Konservatiivse Pensionifondi riskiprofiil tuleneb otseselt fondi sihtgrupist, kelleks on madala riskitaluvusega ja/või peatselt pensioniikka jõudvad isikud, kellele pole esmatähtis vara juurdekasv, vaid selle väärtuse säilimine.
Samas tuleb silmas pidada, et ehkki investeeritakse vaid kvaliteetsetesse võlaväärtpaberitesse, on siingi lähtuvalt intressiriskist (intressimäärade ja sellest tulenev võlakirjade hindade muutumine) võimalikud hindade kõikumised ka negatiivses suunas.
RAIVO SORMUNEN
Äripäeva analüütik
Hetkel kuum
Eesti Ühispanga Konservatiivne Pensionifond osutus kogumispensioniga liitumise esimeses ringis kõige populaarsemaks võlakirjafondiks, mis annab talle väikese eelise teiste ees.
Kokku kogus fond 37 055 esimeses voorus liitujast 6,39 ehk siis 2368 inimest. Fond hakkab saama 5,7 igakuisest laekumisest, mis tähendab seda, et aasta lõpuni peaks fondi voolama umbes 6 mln krooni.
Fondi populaarsuse üheks põhjuseks oli kindlasti see, et Ühispank pani käima vaid kaks pensionifondi paljude fondihaldurite kolme asemel.
Võlakirjafondi investeerimisstrateegia on konservatiivne. Kõige riskantsemaks investeeringuks on Moody?se reitingu skaalas hinne Baa3 ja Standard & Poor?si skaalas BBB-.
See tähendab seda, et näiteks Hüvitusfondi võlakirjad on madalaima kraadiga võlakirjad, kuhu võib veel investeerida. Kuid ega ka Läti, Leedu riigivõlakirjadesse või Ford Motori võlakirjadesse ei saa eriti investeerida, sest nõrgematesse kui A-tähega algavat reitingut omavatesse võlakirjadesse (ehk kõrgeima klassi võlakirjadesse) saab investeerida vaid kuni 15 fondi varadest. Sellest tulenevalt võib öelda, et fond tagab hea une ka kõige riskikartlikumale inimesele.
Autor: Andrei Zaborski
Enimloetud
1
2
6
Luuakse masinat, millega loodetakse teha revolutsiooni puulõhkumises
Viimased uudised
Hetkel kuum
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Podcastid
Tagasi Äripäeva esilehele