Pensionifondide valitsejad: 2. osa

Nordea Pensions alustas Eesti II pensionisamba turul üliheal ajal ehk 2008. aasta sügisel, mil Lehman Brothersi tekitatud finantskriis väärtpaberid väga madalale pressis. Nordea paistab silma ka selle poolest, et kuue fondivalitseja hulgas on ta enda juhiks valinud pikaajalise töökogemusega välismaalase.

ERGO pensionifondid eristuvad aga selle poolest, et kasutavad oma investeerimisotsuste tegemisel kohaliku nõustaja Trigoni abi.

Tallinna börsi loomisest ehk umbes 15 aastat.

Eeskuju, keda nimeliselt välja tuua, puudub. Sümpaatsed on tsükli jooksul häid tulemusi näitavad skeptilise loomuga rahajuhid, kes suudavad turgudel aeg-ajalt tekkivat kollektiivset hullust vältida.

Tõenäoliselt väiksem, kui ametinimest võiks ehk järeldada. Eks tähtsamad otsused võetakse vastu ikka meeskonnaga ja konsultatsiooni tulemusena.

ERGO kasutab pensioniinvesteeringute juhtimisel kohaliku nõustaja Trigoni ning ERGO omaniku Munich Re teadmisi Saksamaalt, pakkudes seega väga head alternatiivi peamiselt Rootsi ja Soome nõustajatele toetuvatele konkurentidele. Selline kooslus on seni väga edukas olnud.

Ega siin midagi kõlavamat kui pikaajalist oodatavat head riski/tulu suhet nimetada ei saa. Osale portfellist on ka väga hea likviidsus oluline.

ERGO II samba fondide kohta seda öelda ei saa. Progressiivse fondi peale kokku on kolmandate osapoolte aktsia- ja võlakirjafonde kolmandik investeeringutest. Fondidesse investeerimise kriteeriumiks on see, et teiste fondide poolt arvatavalt loodav ekstratootlus ja investeeringute hajutamise efekt peaksid üles kaaluma neile makstavad tasud.

Ei ole ühtegi investeeringusse eriti kiindunud. Eks suuremat kasumit toonud investeeringutest on ikka suurem heameel olnud.

Loomulikult kogun 2. samba fondi, mida ise haldan. Kogun pensionisääste ka 3. samba fondi, mida ise haldan.

Hiljutine finantsturgude kriis õpetas seda, et lisaks teadaolevatele riskidele, mida mudelid ei suuda kriisiolukorras mõõta, eksisteerib ka mitteteadaolevaid riske, mida ükskõik kui keerulised mudelid ei ole kunagi võimelised mõõtma. Lihtsalt ei teata, kus risk peitub.

Üritan füüsilise ja intellektuaalse tegevusega vaimu ning keha vormis hoida. Korra aastas katsun omal käel huvitavates kohtades reisimas käia.

Sooviks ennast paljudes valdkondades arendada, aga aega paraku napib.

Finantsvaldkonnas olen töötanud 1984. aastast, olles kokku puutunud nii kauplemise, riskide haldamise kui ka investeerimisotsuste tegemisega.

Investeerimise vallas on paljudelt õppida. Maailmas on palju häid näiteid edukatest investeeringutest, samas ka näiteid tehtud vigadest, mida tasub vältida.

Enda tähtsust on keeruline sõnastada. Olen fondis uute investeeringute initsiaator ning lõplik vastutus investeerimistulemuste üle lasub minul.

Investeerimismeeskond koosneb kolmest inimesest, keda toetab Nordea investeerimisspetsialistide meeskond (üle 400 inimese Nordea Investment Managementi meeskonnas).

Kõikide investeeringute sobivuse hindamine: kuidas erinevad investeeringud sobivad fondi portfelliga ning millised on investeeringu mõjud fondi riskitasemele ja tootlusele. Lisaks on oluline riskide hajutamine.

Minu hinnangul saavutame parima investeerimistulemuse, kui leiame kindla valdkonna eksperdid ning kasutame neid investeeringute tegemisel. Kui mõnes valdkonnas on eksperdi leidmine keeruline, annab parima tulemuse investeerimine väikeste kuludega indekseid jälgivatesse fondidesse.

Sel aastal on minu lemmikinvesteeringuteks olnud eurotsooni riikide võlakirjafondid. Kuigi nendes fondides on investeeringuid probleemsetesse euroregioonidesse, on fondides ka euroala tuumiku võlakirju (nt Prantsusmaa, Saksamaa ja Holland). Nende kahe kombinatsioon on väga hästi töötanud.

Kuna ma ei ole Eesti kodanik ja töötan Soomes, siis kahjuks ei saa Nordea Eesti II samba fondidesse investeerida.

Hiljutine kriis on kinnitanud arusaama, et investeerida tasub vaid nendesse instrumentidesse, millest sa aru saad.

Vabal ajal läheb suur rõhk õppimisele. Ka meeldib mulle joosta ja jõusaali külastada ning suvel golfi mängida.

Kuna mul on suvila, mis aeg-ajalt vajab kõpitsemist, tahan end täiendada renoveerimise ja üldise ehituse valdkonnas, et saaksin rohkem töid ise ära teha.