Baltika suurim tõusja

Kolmandasse kvartalisse jäi ka kunagi juba börsil olnud Pro Kapitali fiaskoga lõppenud aktsiate avalik pakkumine, mistõttu ei saanud Tallinna börs endale veel ühe ettevõtte aktsiat juurde.

Eesti börs oli keskpärane. Euro­ala oivik Eesti oli oma Bloombergi andmetel 7,2protsendise tõusuga juhtivate aktsiaindeksite seas keskpärasel 30. kohal. OMXi kodulehe andmetel aga tõusis indeks 8,23 protsenti. Keskeltläbi läks üleilmselt aktsiaturgudel kolmandas kvartalis hästi. Mõnevõrra üllatav oli Kreeka platseerumine kolmandale kohale eksootiliste Nigeeria (tõus 22,49 protsenti) ja Sri Lanka (21,73 protsenti) järel. Raskuste ja päästepakettide järgi tuntud Kreeka börsil toimus 20,94protsendine tõus.

Mida kujutab endast Kreeka aktsiaturg? Ateena üldindeksis on 60 ettevõtte aktsiad. Nendest vaid 36 ettevõtet olid omakapitali tootluse poolest kasumlikud. Hinna-kasumi suhtelt on ajalooliste kasumite põhjal näit negatiivne. Selles ei ole midagi tavatut. Ka teiste kriisimaade Itaalia ja Portugali P/E-d on negatiivsed, Iirimaal on see 21,7 ja Hispaanial 23,1. Ettevaatavalt ehk analüütikute prognoositud kasumite põhjal on selle aasta P/E 362,5 ja tuleva aasta oma 15,6. Analüütikud ootavad mingil põhjusel Kreeka ettevõtete tulemuste märgatavat paranemist. Hinna ja raamatupidamisväärtuse suhte poolest on Kreeka ettevõtted vähem väärt, kui seda on bilansiline väärtus.

Miks osta Kreeka aktsiaid? Üheks põhjuseks võib olla see, et börs on kõvasti kukkunud. Kreeka aktsiaturg tegi tipu 1999. aastal, 2007. aastal ei jõutud enam uut tippmarki püstitada. 1999. aasta tipust on aktsiate hinnad 86,9 protsenti alla tulnud.

Kuidas saab osta Kreeka aktsiaid? USA aktsiaturult leiab National Bank of Greece’i aktsia. Aktsia on kõikunud NYSE-l 52 nädala jooksul 1,12 ja 410 dollari vahemikus ja maksis reedese sulge­mishinna põhjal 2,40 dollarit. See aktsia võiks olla baromeeter, kuidas Euroopa pangandust päästetakse.

Saksa börsidel leidub ka Kreeka hasartmängukompanii OPAPi aktsia. Selle aktsia hinna-kasumi suhe on Bloombergi andmetel kõigest 2,5 ja eeldatav dividenditootlus 13,4 protsenti. Aastaga on aktsia hind kukkunud 40,9 protsenti. Kreeka valitsus peab plaani suure osaluse müügiks 2030. aastani sportmängudele panustamise monopolis. Huupi tulistamiseks Kreeka aktsiad ei sobi. Riskid on väga suured ja ettevõtted tuleb endale selgeks teha. Lisaks veel ka üldmajanduse riskid, riigi sekkumine majandusse, Euroopa diktaadina nõutavad kärped ja maksutõusud.