21.01.13, 08:25

Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Uus börsifirma näitab Tallinkit üliodavana

Reedel tegi Nasdaqi börsil ülieduka stardi Norwegian Cruise Line Holding, tõustes päevaga juba niigi väga kõrgeks kujunenud IPO hinnatasemelt üle 30%.

Raivo Sormunen

Mis aga kõige üllatavam – nagu nime järgi aru saada, pole tegemist mingi üliseksika IT-firmaga, vaid tavalise kruiisioperaatoriga, mille laevad külastavad kümmekond korda aastas ka Tallinna. See näitas, kuivõrd odavalt on Tallink Grupi aktsia hinnatud.

Ehkki Tallink on pigem laevatranspordifirma, mis teenib suure enamuse tulust jaemüügist ja restoraniärist, on ta värske börsifirmaga mitme näitaja poolest üllatavalt sarnane.

Kui Norwegianil on hetkel üksteist alust, mille keskmine vanus on 7,9 aastat, siis Tallinkil on aluseid koguni kaheksateist ning keskmine vanus umbes 9 aastat.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Käibe poolest on Norwegian (2,26 miljardit dollarit ehk 1,7 miljardit eurot) Tallinkist (900 miljonit eurot) üle kahe korra suurem. Kasumlikkuse poolest ületab kruiisioperaator Tallinkit veidi enam. Viimase 12 kuu puhaskasum ja korrigeeritud kulumieelne ärikasum (EBITDA) oli värskel börsifirmal vastavalt 165 ja 540 miljonit dollarit (124 ja 406 miljonit eurot), samas kui Tallinkil olid vastavad kasumid 52 ja 164 miljonit eurot.

Kruiisioperaator kavatseb aktsiate esmaemissioonist saadud 447 miljoni dollariga vähendada oma laenukoormust ja viia võlakoorma/EBITDA suhte 4,9ni ehk täpselt sama suhtarvuni, mis Tallinkil õnnestus mõned kuud tagasi saavutada.Uus aktsiaemissioon aitab Norwegianil parandada ettevõtte omakapitali/varade suhet 39%ni (Tallinkil 43%), kuid arvestades, et kompanii on liisimas oma laevaparki lähiajal veel uusi aluseid, jääb kruiisioperaatori laenukoorem endiselt pingeliseks. See on näha ka prospektis, kus märgitakse, et laenulepingute alusel pole hetkel piisavalt rahavoogu dividendide maksmiseks.

Milles aga erineb Norwegian Tallinkist nagu öö ja päev, on ettevõtete turuväärtus.Kui Norwegiani väärtus tõusis pärast börsidebüüti koguni 5 miljardi dollarini ( 3,73 miljardi euroni), siis Tallinki turuväärtus on hoolimata viimaste kuude hinnarallist kõigest 0,6 miljardit eurot.

Ehk siis kas Tallink on üliodav või Norwegian kallis? Arvan, et mõlemad väited on tõesed.

Raivo Sormunen

Seotud lood

22.01.13, 07:39

Joost: Tallink Norwegianist kaks ja pool korda odavam

Sisuturunduslikus saates “PwC juhtimistase” räägitakse sel korral, kuidas edukalt projekti juhtida.

30.06.25, 13:00

Kasulik kuulamine: miks projektid ebaõnnestuvad ja kuidas neid edukalt ellu viia

Enimloetud

Uudised

01.07.25, 11:02

USA süüdistab 10miljardilise meditsiinipettuse tegemises ka eestlasi

Saated

30.06.25, 16:02

Kristjan Liivamägi: eestlast ootab ees karm kohanemine

Uudised

01.07.25, 15:30

Maksukuriteos süüdistatav ettevõtja määras endale priske dividendi

Juhtkiri

01.07.25, 08:08

Coop Pank käitus heal juhul liiga ahnelt

Majandustulemused

01.07.25, 14:02

Bolti kahjum ületas 100 miljoni euro piiri

Asutajate firmad maksid miljoneid dividende

Uudised

01.07.25, 13:39

Reformierakond meelitas linnapeaks mitut tuntud ärimeest

Viimased uudised

Uudised

02.07.25, 12:48

Tallinna valitsejad võtsid tehtut kokku ja heitsid varju Sõõrumaale

Saated

02.07.25, 12:39

Seakatkuga pihta saanud farmi juht: suurim oht tuleb Lätist

Saated

02.07.25, 12:21

Värske koolilõpetaja: praktikante kasutatakse ära, tegelikku töösuhet varjatakse

Investor Toomas

02.07.25, 12:14

Portfell taas plussis – kuus kuud turbulentsi, aga strateegia toimis

Börsiuudised

02.07.25, 11:18

SEB astus järgmise sammu alustavate investorite püüdmiseks

Arvamused

02.07.25, 11:15

Äridiplomaatia juht: kui uksele koputab minister ehk kuidas riik ettevõtetel eksportida aitab

Saated

02.07.25, 10:51

Sõjas Ukraina pingutab rohepöördega

Börsiuudised

02.07.25, 10:48

Apple’i aktsia hind tegi viimase kuue nädala rekordi

Erakonna Isamaa nimekirja kuuluv abilinnapea Kristjan Järvan (vasakul) ja sotsiaaldemokraadist linnapea Jevgeni Ossinovski.

Tallinna valitsejad võtsid tehtut kokku ja heitsid varju Sõõrumaale

JMV autosalong asub Tallinnas Ülemiste linnakus.

Maksuamet: JMV kliendid ühegi panga kliendiks ei kõlba

Siiani on Eestis tegutsevad suurpangad pidanud hinnasõda investeerimisel rakenduvate tehingutasude üle.

SEB astus järgmise sammu alustavate investorite püüdmiseks

Tallinna valitsejad võtsid tehtut kokku ja heitsid varju Sõõrumaale

Morten Wierod tegi ABBs suure karjääri, olles muu hulgas erinevate üksuste juht ning töötades neli aastat Hiinas.

Globaalse suurtööstuse tippjuhi nõuanne Eesti juhtidele: tasub olla paranoiline

Seakatkuga pihta saanud farmi juht: suurim oht tuleb Lätist

Siiamaani on 97,97% Air balticust Läti riigi käes.

Lufthansa sai loa Air Balticu osaluse ostuks

Sõjas Ukraina pingutab rohepöördega

Eesti äridiplomaatia ei ole kunagi varem olnud nii aktiivne kui viimastel aastatel, kirjutab välisministeeriumi äridiplomaatia osakonna peadirektor Priit Kallakas (pildil).

Äridiplomaatia juht: kui uksele koputab minister ehk kuidas riik ettevõtetel eksportida aitab

Numeri juhtiv maksukonsultant Peep Kalamäe sõnul on oluline, et ettevõtted dokumenteeriksid laenutehinguid korrektselt ning järgiksid turutingimusi – see aitab vältida vaidlusi maksuhalduriga ja võimalikku täiendavat maksukoormust.

Ettevõtte antud laenud võivad kätkeda ohtlikke maksuriske

Dollari tugevale langusele vaatamata olen 2025. aasta algusest alates portfelliga taas plussis ning ootan sellele lisa.

Portfell taas plussis – kuus kuud turbulentsi, aga strateegia toimis

USA suurimad indeksid sulgusid erisuunaliselt, Dow Jones kerkis tervishoiu toel

Teises kvartalis vähenes jaemüük Eestis 5%.

Apranga jaemüügi langus Eestis süvenes

Liitintressi kalkulaator: arvuta, kuidas investeerimisportfell ajaga kasvab

Föderaalreservi esimees Jerome Powell soovib oma järeltulijale jätta hästi toimiva majanduse.

Powell ei välista juulikuist intressikärbet

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

Toimumisaeg:
17.09.2025
Alguseni:
2 k 14 p 20 t
Toimumiskoht:
Tallinn