• Jaga lugu:

    Kukkunud aktsiaturg kriisi ei tähenda

    Luminori investeerimisnõustamise juht Anton Skvortsov.Foto: Luminor

    Viimasest globaalsest finantskriisist on tänaseks möödas kümme aastat. Maailma aktsiad on pärast seda suurema osa ajast üles roninud. Paraku on pikal kasvul ka oma varjukülg – see paneb investoreid mõtlema, kas hindade tipp on lähedal või juba saavutatud, kirjutab Luminori investeerimisnõustamise juht Anton Skvortsov.

    Eelmise nädala maailma aktsiaturgude kukkumine tõstis selle küsimuse uuesti esile ning nõudis taas selgitamist, et tõusutrend ei lõpe ainult selle pikkuse tõttu, vaid vajab selleks eraldi katalüsaatorit. Nii on ka maailma aktsiate tavatult pika tõusu taga kindlad põhjused. Kuigi vahepeal on aktsiad kallimaks läinud, on suur osa hinnatõusust siiski tagatud ettevõtete kasumite korraliku kasvuga. Maailma ettevõtete kasumid kasvasid eelmise aasta jooksul ligi viiendiku võrra ning tulevase aasta kasumite kasvuks prognoositakse 11 protsenti.
    Hinnataseme poolest on maailma aktsiad tervikuna suhteliselt õiglase väärtusega. USA aktsiad on ajalooliselt olnud kõige kallimad, arenevate turgude aktsiad jällegi päris odavad. Arvestades aga küllaltki leebet globaalset rahapoliitikat ning madalaid intresse, on aktsiad endiselt võlakirjadest atraktiivsemad ning pakuvad piisavat riskipreemiat. Maailma aktsiate kasumi tootlus on hetkel üle 5 protsendi, mis on selgelt parem kui kümneaastaste võlakirjade tootlused USAs (3,15%) ja euroalal (1,20%).
    Riskidega tuleb arvestada
    Muidugi tuleb arvestada, et ajas on ka riskid kasvanud. Neist üks peamisi on intressi võimalik liiga kiire ja järsk tõus USA keskpanga rahapoliitika karmistamise tulemusel. Selline areng aeglustaks majanduskasvu ning teeks aktsiad vähem atraktiivseks. Kõrgema intressi tõttu tugevam dollar tähendaks aga ka probleeme arenevate turgude jaoks, kuna finantseerimine muutuks nende riikide jaoks kallimaks ja raskemaks. Nii põhjustasidki tegelikult eelmisel nädalal toimunud aktsiate ajutise languse USA võlakirjade intresside korralik tõus ning ootused, et USA keskpank tõstaks refinantseerimise määra kiirema tempoga, kui varem arvati. Samas peaks oodatav majanduskasvu mõningane aeglustumine seda riski siiski vähendama.
    Palju räägitakse ka USA intressikõvera laugenemisest, sest ajalooliselt on kõvera pöördumine tähendanud lühiajaliste intressimäärade tõusu pikaajalistest kõrgemale ning see omakorda on viidanud eelolevale majanduslangusele. Praegu näeme aga, et intressikõver on pöördumisest veel kaugel.
    Kuigi seda on raske prognoosida, tuleb arvestada ka poliitiliste riskidega. Kaubandussõda USA ja Hiina vahel on oma lahendusest kaugel ja võib põhjustada maailma majanduskasvu aeglustumist. Itaalia eelarvekriis suurendab Euroopa poliitilist riski. Samal ajal tekitavad pinged USA ja Saudi Araabia vahel uusi geopoliitilisi riske.
    Riskidega arvestades võib öelda, et ülimadala volatiilsuse periood on ilmselt lõppenud. Ja kuigi investoritele võib tunduda, et turgude volatiilsus on endiselt liiga suur, liigub see tegelikult praegu ülimadalate tasemete juurest oma ajaloolise keskmise taseme juurde. Maailma aktsiaindeksi (All Country World index) liikumist vaadates torkab silma, et aastast 2000 on selle indeksi päevamuutus olnud suurem kui 1 protsent keskmiselt 52 päeval aastas. Eelmisel aastal oli selliseid päevi ainult kolm, mistõttu tunduvad käesoleva aasta 25 päeva ka palju.
    Plaan vähendab ärevust
    Kuigi üldine olukord on aktsiaid toetav, võib suurem volatiilsus tekitada investorites ärevust. Sellest tulenevalt peab inimesel olema korraliku investeerimistulemuse saavutamiseks alati hästi läbimõeldud plaan, mida järjepidevalt igas olukorras järgida. Sellise plaani olemasolu vabastab inimese vajadusest iga turuliikumist ennustada, mis mõjutab omakorda positiivselt investeeringu tulemust, kuna turu ennustamine on väga keeruline. Statistika näitab seejuures, et investorid on reeglina väga kehvad ennustajad. Investeeringute tulemusi analüüsiva Dalbari andmetel arvavad investorid turu liikumist õigesti vaid umbes pooltel juhtudel.
    Seega hea investeerimisplaan eeldab raha paigutamist globaalselt hajutatud portfelli, mille aktsiate ja võlakirjade osakaal vastab investori riskitaluvusele. Investeerida tuleks kindlasti ka pikaks ajaks, et investeeringul oleks aega töötada. Lisaks parandab regulaarne investeerimine pikaajalist tulemust ning aitab langusperioodidest kasu saada, kuna uued investeeringud saavad madalama hinnaga tehtud.
    Jaga lugu:
  • Hetkel kuum
Seotud lood

Liina Laas: mida ettevõtjad väliseksperte palgates tegelikult kardavad?
Jutt, et välismaist IT-spetsialisti ei soovita turvariski tõttu palgata, võib olla hirmust või kogenematusest tingitud hädavale, kirjutab personali- ja finantstehnoloogia idufirma Deel Baltikumi regioonijuht Liina Laas.
Jutt, et välismaist IT-spetsialisti ei soovita turvariski tõttu palgata, võib olla hirmust või kogenematusest tingitud hädavale, kirjutab personali- ja finantstehnoloogia idufirma Deel Baltikumi regioonijuht Liina Laas.
Kulla hind tõusis enam kui kahe kuu tippu
Kulla hind tõusis enam kui kahe kuu kõrgeima tasemeni, sest Ukrainaga seotud geopoliitilised pinged ning aktsiate odavnemine panid investoreid turvasadamat otsima, vahendab Reuters.
Kulla hind tõusis enam kui kahe kuu kõrgeima tasemeni, sest Ukrainaga seotud geopoliitilised pinged ning aktsiate odavnemine panid investoreid turvasadamat otsima, vahendab Reuters.
Aasta ettevõtte Chemi-Pharmi finantsjuhi vaade kriisiga kohanemisele: Directo äritarkvara sai asendamatuks
Sügisel 2021 Eesti aasta ettevõtteks kuulutatud keemiatööstusettevõte Chemi-Pharm on hiljuti seisnud vastamisi mitmete keeruliste olukordadega, mis on aga ettevõtet kokkuvõttes hoopis tugevamaks muutnud. Koroonakriisis kasvas nõudlus desinfitseerimisvahendite järele, kuid samamoodi tegi järsu hüppe ka rahvusvaheline konkurents pakendite ja tooraine turul, viies üles toorme hinnad. Chemi-Pharmi finantsjuht Merle Vacker jagab oma vaadet kriisis esile kerkinud väljakutsetele.
Sügisel 2021 Eesti aasta ettevõtteks kuulutatud keemiatööstusettevõte Chemi-Pharm on hiljuti seisnud vastamisi mitmete keeruliste olukordadega, mis on aga ettevõtet kokkuvõttes hoopis tugevamaks muutnud. Koroonakriisis kasvas nõudlus desinfitseerimisvahendite järele, kuid samamoodi tegi järsu hüppe ka rahvusvaheline konkurents pakendite ja tooraine turul, viies üles toorme hinnad. Chemi-Pharmi finantsjuht Merle Vacker jagab oma vaadet kriisis esile kerkinud väljakutsetele.
Kurioosne: enamus maailma krüptoäridest on registreeritud Eestisse Käive ulatub miljardite eurodeni
Rahapesu andmebüroo värske raporti kohaselt on enamus maailmas tegutsevatest virtuaalvääringut pakkuvatest ettevõtetest registreeritud Eestis. Neil on miljoneid kliente ning käive ulatub 20 miljardi euroni. Samas toob järelevalve välja, et sektoris tegutsevatel ettevõtete on riskid maandamata.
Rahapesu andmebüroo värske raporti kohaselt on enamus maailmas tegutsevatest virtuaalvääringut pakkuvatest ettevõtetest registreeritud Eestis. Neil on miljoneid kliente ning käive ulatub 20 miljardi euroni. Samas toob järelevalve välja, et sektoris tegutsevatel ettevõtete on riskid maandamata.