Odavaid laene ei maksa loota

Lunimori panga peatne uus omanik Blackstone näitas esmaspäeval oma nägu, teatades kavatsusest koondada aasta jooksul kolmes Balti riigis iga neljas töötaja ehk 3000st töötajast 800, neist Eestis 130. Maailma üks juhtivaid erakapitalil tegutsevaid investeerimisfonde, mis omandas Nordea ja DNB panga ühinemisel sündinud Luminoris 60protsendilise enamusosaluse, lubas siia investeerida 1 miljard eurot. Tehingust mullu septembris teada andes märgiti, et tegemist on üleilmselt viimase aastakümne suurima erakapitalifondi investeeringuga universaalpanka ning iseseisvuse taastamise järgse perioodi suuruselt teise finantssektori ostutehinguga Baltikumis.

Kui Nordea ja DNB lõpuks ühinesid, arvas Eesti Pank, et olukord paraneb ning konkurents tugevneb. Sügisel avaldas ka Äripäev lootust, et pangandusturg elavneb ja laenud muutuvad kättesaadavamaks ja odavamaks. Praegu tuleb nentida, et Blackstone'i suund on selgelt pank võimalikult kiiresti börsi jaoks atraktiivsemaks teha ja seejärel turult väljuda. Koondamisteade näitab, et uus omanik on pigem väljas kasumi lühiajalisele maksimeerimisele kui pikaajalisele plaanile turuosa kasvatada ja seni pangandusmaastikku valitsevatele Rootsi pankadele tõsiseltvõetavat konkurentsi pakkuda.

Organisatsioonide ühendamisel on koondamine iseenesest normaalne nähtus. Kui sünergiat ja kulude kokkuhoidu ei teki, polegi mõtet ühendada. Koondamisest ja restruktureerimisest andis mõista ka Luminori panga juht Erkki Raasuke mullu septembris Äripäevale antud intervjuus, kus ta ütles, et kahe panga kokkusobitamine ja üleliigse mahalihvimine ei ole veel lõpuni jõudnud. Kolmes Balti riigis toimetatakse viiel erineval platvormil ja on loomulik, et soovitakse minna üle ühele modernsele tehnoloogilisele baasile. Küll aga võib kulme kergitama panna küsimus, kas inimesi on tõesti nii palju üle, eriti Leedus, kus koondatakse 420 ametikohta.

Eestis 120 inimeste koondamisel saadav kokkuhoid umbes 4 miljonit on Luminori mastaabis siiski üsna väike võit, millest ei saa lõplikult järeldada, et see pidurdaks ambitsiooni, milleks Luminor Group AB juhatuse esimees Nils Melngailis on nimetanud „saada Baltikumi juhtivaks sõltumatuks finantsteenuste pakkujaks“. Küll aga saadetakse turule signaal, et ollakse efektiivsed.

Radikaalseid muutusi pole näha ka panga strateegias, sest Raasuke polegi lubanud agressiivset turu hõivamist, vaid umbes viiendiku turuosa säilitamist. Blackstone´i Euroopa investeeringute juht Nadim El Gabbani Postimehele öelnud, et fookus on pikaajalisel strateegial. „Me ei kavatse igaveseks omanikeks jääda, me väljume mingil hetkel. See juhtub nelja kuni seitsme aasta jooksul,“ ütles ta. Paraku ei saa seda kuigi pikaks strateegiaks nimetada.

Selle võtmes on koondamise näol tegu loogilise sammuga ettevõtete ühendamisel, kulude kokkutõmbamisel ja börsi jaoks ettevalmistamisel. See tähendab häid uudiseid Tallinna börsi jaoks, kuid välisinvesteeringute käsitluses ei tasu käsi plaksutama hakata, sest näiteks endise Hansapanga juhi Indrek Neivelti hinnangul toob Blackstone statistiliselt suure välisinvesteeringu sissevoolu, kuid sisuliselt siiski välisinvesteeringud ei suurene. Omanik lihtsalt vahetub, ja selle käigus väljuvad paraku Põhjamaade pangad siinsest konkurentsist.