- OMX Baltic0,58%308,82
- OMX Riga−0,07%869,76
- OMX Tallinn0,68%2 049,63
- OMX Vilnius−0,04%1 213,1
- S&P 500−0,43%5 932,67
- DOW 30−0,13%42 601,03
- Nasdaq −0,63%19 090,58
- FTSE 100−0,2%8 666,88
- Nikkei 225−0,68%37 498,63
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,19
- EUR/RUB0,00%90,25
- OMX Baltic0,58%308,82
- OMX Riga−0,07%869,76
- OMX Tallinn0,68%2 049,63
- OMX Vilnius−0,04%1 213,1
- S&P 500−0,43%5 932,67
- DOW 30−0,13%42 601,03
- Nasdaq −0,63%19 090,58
- FTSE 100−0,2%8 666,88
- Nikkei 225−0,68%37 498,63
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,89
- GBP/EUR0,00%1,19
- EUR/RUB0,00%90,25
- ST
Freedom Holding Corp. tegevjuht Timur Turlov: 0DTE – hasartmäng või investeerimine?
2025. aasta kevad jääb börsiosalistele meelde järsu hüppega volatiilsuses. Kuid mitte kõik finantsinstrumendid ei kannatanud selle „palaviku“ all. Poliitilised uudised, tariifisõjad ja ebakindlus raputasid paljude börsiosaliste närve, ent olukord püsis stabiilne optsioonide, eriti nullpäevase kehtivusajaga (0DTE) segmendis, mille puhul ennustati probleeme, mis võiksid võrrelda 2008. aasta ülemaailmse kriisiga.
0DTE-d on tuletisinstrumendid, mille tähtaeg lõpeb samal päeval, kui need ostetakse. Eraldi tootena tulid need turule 2022. aastal ja moodustasid toona S&P 500 (SPX) optsioonide käibest vaid 10–15%. Tänaseks moodustavad need enam kui 50% kogu kauplemismahust – üle ühe triljoni dollari päevas. Kolme aastaga on optsioonide keskmine päevakäive kasvanud viiekordseks ning jaeinvestorite osakaal on jõudnud 60%-ni.
Populaarsuse peamised põhjused on sisenemise lihtsus, madalad komisjonitasud ning võimalus teha taktikalisi panuseid indeksi lühiajalistele liikumistele. Tegemist on sisuliselt spekulatsiooni lõpliku vormiga TikToki ajastul – või alternatiiviga kasiinodele.
Peamine probleem, mille eest eksperdid 0DTE trendi jälgides hoiatasid, on volatiilsuse võimendumine. Kui suur hulk optsioone aegub samal päeval, võib see turu liikumisi võimendada. Selle tulemusel võib turu 3–4% langus osutuda hoopis 10% suuruseks. Selliseid liikumisi võivad põhjustada nii jae- kui institutsionaalsed investorid, aga ka need, kes maandavad oma positsioonidega seotud riske.
Siiski näitab CBOE Chicago börsi analüüs, et 0DTE-d aitasid pigem turbulentsi tasandada. Näiteks suure volatiilsusega päevadel – nagu 4. aprill (SPX langus 6%) ja 9. aprill (tõus 10%) – maandasid turuosalised riske vastupidises suunas liikumistele.
Tegelikkus ei ole seni kinnitanud pessimistlikke teooriaid ning 0DTE optsioonidega kauplemine on tõestanud nende instrumentide kasulikkust. Jaeinvestorid eelistavad kas osta lihtsalt ostu- ja/või müügioptsioone või kasutada kitsaid hinnaerinevuse strateegiaid (spread). Võimalik kahjum enam kui 50% tehingutest jääb alla 2000 dollari, kuigi SPX-leping on nominaalselt hinnatud 550 000 dollarile.
Börsiosalised tegutsevad kiiresti: nad avavad positsiooni ning väljuvad sellest kohe, kui tehing muutub ebasoodsaks. Soodsa liikumise korral on võimalik laineharjal teenida sadu protsente. Seetõttu vähenes 0DTE jaeinvesteeringute arv äärmise volatiilsuse perioodil. Kui olukord normaliseerub, naasevad jaeinvestorid täiel määral turule – nagu varemgi.
Börsiosaliste jaoks on nende protsesside mõistmine muutumas oluliseks vahendiks orienteerumisel üha keerukamaks muutuval, ent võimalusterohkel investeerimismaastikul. Peamine on meeles pidada riskikontrolli – see on optsioonidega kauplemise kõige olulisem parameeter.
Enimloetud
2
Kõik kopterites olnud inimesed hukkusid
4
„Igal 40+ mehel peaks olema plaan surmaks“
6
Tsahkna: olen juhtunust teavitanud meie liitlasi
Viimased uudised
Jürgen Ligi: Eestis ei ole liiga palju makse tõstetud
Luuakse masinat, millega loodetakse teha revolutsiooni puulõhkumises
Täiendatud Pechteri kommentaariga
Hetkel kuum
Kõik kopterites olnud inimesed hukkusid
Tsahkna: olen juhtunust teavitanud meie liitlasi
ÜRO võrdleb olukorda genotsiidiga
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Podcastid
Tagasi Äripäeva esilehele