Börsikrahh lõi pankadel jalad alt

Börsikrahh ja sellel järgnenud finantskriis pühkis kiiresti pankade nimistust Hoiupanga ja Maapanga. Krahhile järgnenud Vene kriis hukutas EVEA Panga, mis tõmbas kaasa ERA Panga. Nii börsil kui Venemaal raha kaotanud Forekspanga ja sellega punti pandud Investeerimispanga aitas 250 miljoni kroonise rahasüstiga hädast välja Eesti Pank. Ühispanga tuli appi Rootsi SE-Banken.

Kui 1997. aasta suvel ulatus börsi ettevõtete turuväärtus 30 mld kroonini, siis pool aastat hiljem oli see kukkunud kaks korda. 1998. aasta lõpuks oli börsiettevõtete turuväärtus kokku 6 miljardit. Täna on turuväärtus taas kerkinud 30 miljardi juurde.

Ainuke, kes tuli suuremast hädast terve nahaga välja, oli Hansapank. Hansapank oli ainuke, kes pärast börsikrahhi ei läinud kaasa teiste pankade juhtide otsusega piirata laenude tagatiseks pandud aktsiate (nn repo-aktsiad) müüki. Väiksemate pankade juhtidel oli lootus, et mitukümmend protsenti oma väärtusest kaotanud aktsiad hakkavad uuesti kiiresti tõusma. Tagantjärele hinnates tegid Hansapanga juhid Jüri Mõis ja Rain Lõhmus õige otsuse, sest krahhist puretud börs pole oma endisaegset hiilgust saavutanud tänaseni. Börsiindeks on täna poole madalam kui 1997. aasta suvel ja Hansapanga aktsia on veel tänagi viiendiku võrra odavam kui viis aastat tagasi. Õige otsuse tegid Hansapanga asutajad ja juhid rahaks 1998. aasta lõpus oma osalust müües, kokku ligi miljardi krooni väärtuses. Hansapanga juhtidest said Eesti rahakaimad ärimehed.

Kõige kurvemini lõppes börsikrahh Hoiupangale. Pank arenes 1997. aastal kiiresti ja laienemiseks oli vaja kapitalisüsti. Aktsiamüük oli plaanitud korraldada oktoobris, müüa 1,5 mln aktsiat ja teenida 690 mln krooni lisaraha.

Aktsiate müüki garanteerisid Hoiupanga juhid ise. Kui mõni aktsia jäänuks müümata, oli selle kohustatud ostma Hoiupanga juhtidest moodustatud Hoiupanga Töötajate AS. Võetud risk pidi end õigustama, sest aktsiaemissiooni õnnestumist ei ähvardanud esialgu miski. Börs kerkis päevas mitu protsenti ja analüütikud ennustasid tõusu järgnevateks aastateks. Uued aktsiad läksid oktoobris müüki 230 krooniga, aasta lõpuks pidi hind kerkima 400 kroonini. Poolteist aastat varem oli Hoiupanga aktsia maksnud 16 krooni. Hoiupanga töötajad olid aktsiad ostnud 11 krooniga.

Edukas emissioon oleks teinud Hoiupangast Eesti suurima panga ning panga juhist Olari Taalist Eesti rikkaima ärimehe.

Uute aktsiate müügi esimestel päevadel oli Hoiupanga aktsia turuhind 250 krooni, lubades kohe kõigile aktsiate märkijatele vähemalt 20kroonist preemiat. Aktsiate päevakäive oli langenud küll suvega võrreldes 10 korda, aga seda peeti ajutiseks. Kuni saabus must neljapäev, mis pühkis minema 7 Hoiupanga väärtusest. Pangal läks veel isegi hästi, sest indeks kukkus poole rohkem. Mustale neljapäevale järgnes kiiresti sama must teisipäev, mis kukutas Hoiupanga aktsia 184 kroonile. Langus tõmbas edukale emissioonile kriipsu peale.

Börsikrahhi käigus asus Hansapank halastamatult aktsiad müüma. See, mis Hansapanga jaoks oli pääsemine, tähendas teistele kaost. Hoiupanga olukorda ei aidanud enam päästa ka börsiteade kasumiprognoosi 11 kergitamisest.

Languse tõttu jäi pool emissioonist täis märkimata, mispeale panid panga juhid ise mängu 130 mln krooni. Puudu oli veel 215 miljonit. Selle raha võtsid hoiupankurid esialgu panga enda rahaturufondist, seejärel Jaapani Daiwa panga Londoni esinduselt. Laenu tagajaks vormistati Hoiupanga, sellest panga nõukogu liikmeid teavitamata. Laenu panga juhid tähtajaks tagasi maksta ei suutnud ja 1998. aasta kevadel ähvardas Daiwa laenu tagatiseks olevad aktsiad müüki paisata. Kaose vältimiseks maksis Hoiupank laenu ise tagasi, panga juhtkond lasti lahti ja liideti pank Hansapangaga.

Eesti panganduse ajalukku läheb igavaseks Maapanga juhtum. Panga aktsiaportfelli maht kasvas 1997. aasta suvel 300 mln krooni võrra, ulatudes kokku üle 500 mln krooni. Samal ajal oli pangal omakapitali ainult 100 miljoni jagu ja vara poolteist miljardit. Börsikrahh hävitas aktsiaportfellist poole, see tähendas pangale hukku. Maapanga päästis Hansapank, mille töötajad muutsid aktsiaportfelli võlakirjaks. Sisuliselt sai Hansapank omale kogu Maapanga aktsiaportfelli, mis pöörati laenuks, mille Maapank pidi Hansapangale viie aastaga tagasi maksma.

Vastasel korral oleks Maapank pidanud uksed sulgema, sest panganduseeskirjad nägid ette aktsiaportfelli ümberhindamist turuhinnale, see toonuks kaasa paarisaja mln suuruse kahjumi. Sellist raha polnud millegagi korvata.