Uuring avalikustas Buffetti investeerimisvõimed

Indeks, mis mõõdab hinnakõikumistega korrigeeritud tootlusi, näitab, et Berkshire Hathaway miljardärist omanik ja tegevjuht on teeninud paremaid tootlusi kui ükskõik milline pikaaegne aktsia või fond.

National Bureau of Economic Research avalikustas sel nädalal uuringu, milles võrdles kõiki Ühendriikide aktsiaid, mis alates 1926. aastast kuni 2011. aastani on kaubelnud üle 30 aasta, kirjutab Bloomberg.

Analüüs leidis, et Buffetti Sharpe'i suhtarv on alates 1976. aastast 0,76. See on peaaegu kahekordne võrreldes aktsiaturu 0,39 suhtarvuga.

Lisaks on suhtarv suurem kui kõigil 196 USA aktsiafondil, mis on vähemalt 30 aastat tegutsenud. Nende fondide mediaan Sharpe'i suhtarv oli uuringu kohaselt 0,37.

Uuring tuvastas, et Buffett on oma investeeringutelt võitnud tänu mõjuvõimu kasutamisele, mis on käinud koos keskendumisega odavatele, turvalistele ning kvaliteetsetele aktsiatele.

Buffett on valmis võtma investeeringute finantseerimiseks laenu, seejärel valib madala volatiilsusega ning odavad (madala raamatupidamisliku väärtusega) aktsiad, mis on ühtlasi ka hea kvaliteediga, tähendades et firmad on kasumis ja maksavad teenitust palju välja.

Uuring vaatles ka Berkshire Hathaway portfelli, võrreldes erakätes olevaid firmasid avalikult kaubeldavate ehk börsifirmadega. Selgus, et börsifirmad on esinenud paremini. See viitab asjaolule, et Buffetti tootlus tuleneb pigem aktsiate hoolikast valikust, mitte niivõrd survest, mis ta on ettevõtete juhtkondadele pannud firma käekäigu parandamiseks.

Autor: Fredy-Edwin Esse, California