- OMX Baltic0,22%300,68
- OMX Riga0,06%893,52
- OMX Tallinn0,12%2 071,16
- OMX Vilnius0,3%1 206,04
- S&P 5000,83%6 279,35
- DOW 300,77%44 828,53
- Nasdaq 1,02%20 601,1
- FTSE 1000,00%8 822,91
- Nikkei 225−0,3%39 692,65
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,85
- OMX Baltic0,22%300,68
- OMX Riga0,06%893,52
- OMX Tallinn0,12%2 071,16
- OMX Vilnius0,3%1 206,04
- S&P 5000,83%6 279,35
- DOW 300,77%44 828,53
- Nasdaq 1,02%20 601,1
- FTSE 1000,00%8 822,91
- Nikkei 225−0,3%39 692,65
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,16
- EUR/RUB0,00%92,85
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Jaak Roosaare kuulikindlad kriisiaktsiad
Tubakasektor on keerulises seisus juba aastakümned – näiteks USAs on alates 1965. aastast suitsetajate arv täiskasvanute seas vähenenud 42 protsendilt ligi 15 protsendile ning sarnane trend on täheldatav mujalgi arenenud maailmas.
Põhjuseks on sageli karmid regulatsioonid, kõrged aktsiisid, reklaamipiirangud ning terviseteadlikkuse kasv.
Kuigi tubakasektor on väga reguleeritud, on hetke turuliidrite BAT, Imperial, PMI (USAs Altria) ja JTI jaoks selles ka omad plussid – neil pole vaja karta, et keegi uus tegija turuosa ründama tuleks, sest ilma reklaamita on see peaaegu et võimatu. E-sigarettide segmendis on tähelepanuväärset edu saavutanud JUUL, kuid ka see valdkond muutub üha reguleeritumaks, mis teeb uute tootjate sisenemise keeruliseks.
Warren Buffett on tubaka kohta hästi öelnud: "Selle tootmine maksab penni, müüa saad dollari eest ja see on kuratlikult sõltuvust tekitav". Puht majanduslikult on tubaka näol tegu väga hea portfelli tasakaalustava sektoriga, sest pigem liigub see vastupidiselt üldisele majanduskasvule – majanduslanguse ajal suitsumüük isegi kasvab. Teine põhjus, miks tubakasektorit ei tasuks investoritel maha kanda, on dividendid. Maailmas on vähe ettevõtteid, millel oleks ette näidata selline dividendiajalugu nagu näiteks Altrial.
Uus kasvuvõimalus
Kui rääkida kasvuvõimalustest, siis on tubakasektoris kuum teem kuumutatavad tubakatooted. Philip Morrise iQos – kuumutatavatest toodetest edukaim – on müügil paljudes Euroopa riikides (v.a Eesti) ning USAs oodatakse toidu- ja ravimiameti (FDA) kinnitust, mis tõendaks selle tervist vähem kahjustavaid omadusi. Ettevõtte jaoks on positiivne, et esialgu on pehmema lähenemise kuumutatud tubakatoodete reguleerimise suhtes võtnud ka mitu Euroopa suurt riiki. Ühendkuningriigis isegi soovitatakse suitsetajatel riigi korraldatud kampaaniate raames tavaliste sigarettide tarvitamine lõpetada e-sigarettide või kuumutatavate tubakatoodete abil.
Kuumutatavad tooted tõid turule kaasa päris palju entusiasmi ja vahepeal lendas PMi aktsia uutesse kõrgustesse just selle baasil. Tänaseks on selles kasvuteoorias esimesed praod – Jaapanis on uute tarbijate kasv aeglustunud ja enam ei ole investorid nii kindlad, et kuumutatavad tooted hakkavad suurt kasvu pakkuma. Mina ise aga usun, et 30 aasta pärast on tavalise sigareti suitsetamine midagi sama harvanähtavat nagu täna piibumees.
Lõpetuseks veel üks oluline teema, mis põhjustas hiljuti tubakafirmade aktsiate kukkumise. USA toidu- ja ravimiamet on teinud ettepaneku limiteerida nikotiini hulga tubakatoodetes selliseks, et need ei põhjustaks enam sõltuvust. Elame-näeme, kas see tehakse teoks, kuid ka see võib avaldada aktsiatele olulist mõju. Ja mitte ilmtingimata negatiivset, nagu võiks arvata – madala nikotiiniga suitsud võivad sundida nn pakk päevas mehi hakkama ostma 2–3 pakki päevas ja kokkuvõttes seetõttu hoopis kasumid suurenevad.
Enimloetud
Viimased uudised
Selgus Mustamäe spaa osaluse hind
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Podcastid
Peakangelane sai kuriteosüüdistuse
Tagasi Äripäeva esilehele