Artikkel
  • Kuula

    Kümme ohu märki, et aktsia hakkab hapuks minema

    Investor Arne (Kavastu) TalvingFoto: Andras Kralla

    Aktsia rallib ja investoril on muhe meel. Samas tiksub kuklas teadmine, et igale buumile järgneb krahh ning kukkumised käivad nii kiirelt, et enamik investoreid jääb aktsiamüügiga hiljaks. Kuidas ohtu õigel ajal tuvastada?

    Mina olen oma 22aastase investeerimisajaloo jooksul palju selliseid olukordi üle elanud, kus näen oma portfelli kiirelt punaseks värvumas. Üks asi on see, kui kogu turg kukub korraga ehk olgu mu portfellis olev ettevõte nii kasumlik ja vägev kui tahes, selle aktsia langeb koos kõigi teistega lihtsalt börsikrahhi tõttu. Seal on raske õigel ajal väljuda ja alati pole mõtetki, sest pärast krahhi tuleb alati uus tõus, nagu on näidanud ajalugu. Näiteks 2020. aasta koroonakriisi ajal ja 2022. aasta karuturu ajal istusin ma aktsiates sees ja sain hiljem kiire taastumise osaliseks, seega käte peal istumine tasus ennast ära.
    Hoopis teine lugu on siis, kui mõnda siiamaani kenasti kasvu näidanud aktsiat tabab ootamatu langus, kuigi turg ise on hea tervise juures. Tihtilugu hiljem peale vaadates tuleb investorina endale tunnistada, et ohu märgid hakkasid enne aktsia kukkumist varem vilkuma, kuigi aktsia oli ise veel tõusufaasis.
    Trendikaupleja Arne Kavastu Talving on oma raamatus “Minu aktsiatega rikkaks saamise võidukas teekond. Teine etapp” toonud need ohu märgid välja. Ta on aastaid järjest teinud analüüse ja uurinud statistiliste meetodite ja trendide tuvastamise abiga olukordi, kus investoril on hea aeg aktsia portfellist välja müüa, sest ilmnevad esimesed ohu märgid senise tõusutrendi pöördumisel.
    Alles aprillis ostsin oma portfelli Talvingu analüüsi kasutades USA tehnoloogiaaktsia Synopsyse ning seda jälgin Talvingu kriteeriume järgides. Praegu olen aktsiaga 7 protsenti plussis.
    Vaata laia pilti helikopterivaates
    Esimene oluline põhimõte, mida Talving teha soovitab, on vaadata paljusid ettevõtteid nagu ülalt helikopterist, mitte kulutada liigselt aega mõne ettevõtte sügavuti uurimiseks. Seda selleks, et näha, kas ja mille poolest üks teiste hulgas millegi olulisega silma torkab. Et aktsia üldse kõlbaks portfelli võtta ja et seda jätkuvalt hoida, peab selle hinna pikaajaline (vähemalt 3aastane) trend olema positiivne ning seda mõõdab Talving 200 päeva keskmise (MA 200 – moving average 200) tehnilise indikaatori abil.
    Tahes-tahtmata võib mõnel palju aastaid tõusnud börsiettevõttel midagi äritegevuses, konkurentsiolukorras või juhtimises muutuda ning üks silmatorkavamaid asju, et on oht aktsia hinna pikaajalise trendi pöördumiseks, on see, kui aktsia hind langeb alla oma 200 päeva keskmise.
    See indikaator on oluline, kuna teatavasti aktsiad võivad igapäevaselt börsil niisamagi kõikuda üles-alla ja kehv oleks see, kui müüd ära aktsia, mis endiselt mõnest korrektsioonist hoolimata on pikaajalises tõusutrendis, ja jätad tulevikukasumi lihtsalt lauale. 200 päeva keskmine aga eemaldab tavapärase kõikumise ja signaliseerib muutust pikaajalises trendis. Ja kui vaadata korraga paljusid aktsiagraafikuid, siis torkavad kehvakesed tugevate aktsiate vahelt hästi silma.
    Kümme signaali, mis ennustavad langust
    Teine oluline põhimõte on ettevõtte fundamentaalne tugevus, mida Talving mõõdab ettevõtte põhinäitajate trende jälgides. Need on ettevõtete kvartaalsed käibe- ja kasumimuutused eelmise aasta sama perioodiga võrreldes ning kasumimarginaali muutus. Taas saab investor parima pildi kõige tugevamatest ja nõrgematest ettevõtetest siis, kui ta vaatab laia pilti, st palju ettevõtteid korraga, mitte ühte sügavalt sisse süüvides. Talvingul endal on näiteks sisse seatud Exceli failid, kus toimub kord kvartalis müügi ja kasuminumbrite lisamine ning nende trende vaatab ta graafiliselt.
    Kohe torkab seal silma see, kui käibe või kasumi kasv mõnel ettevõttel pidurdub ja allapoole suundub. Ning kui ka puhaskasumi marginaal samal ajal vähikäiku teeb, siis kombinatsioonis aktsia hinna langusega 200 päeva keskmisest allapoole on aeg aktsiast väljuda. Talvingu seniste uurimistulemuste põhjal juhtub tihti nii, et kui aktsia hind on juba 200 päeva keskmisest läbi vajunud, hakkab pihta veelgi kiirenev langus.
    Pakun välja mõned ettevõtte fundamentaalse olukorra hindamise kriteeriumid, mis mulle endale, kui pikaajalisele investorile aktsiate analüüsimisel hästi sobinud on ja millest ka Talvingu raamatus juttu tehakse kui märkidest, mis ohtu ennustavad ning mis enamjaolt ongi põhjuseks, et aktsia hind langema hakkab.
    1. Kõrged hinna-kasumi suhtarvud (P/E): ülehinnatud aktsiad võivad viidata mullile.
    2. Negatiivsed kasumiprognoosid: analüütikute negatiivsed prognoosid näitavad probleeme ettevõttes.
    3. Kõrged laenukoormused: suured võlad eriti kõrgete intresside ajastul raskendavad ettevõtte rahalist olukorda.
    4. Makromajanduslikud mured: majanduslangus või intressimäärade tõus mõjutavad turge üldiselt ja tasub kaaluda osalist aktsiatest väljumist.
    5. Kukkuvad müüginumbrid või kasumimarginaalid: näitavad nõudluse vähenemist ettevõtte toodete ja teenuste järele.
    6. Insaiderite müük: kui ettevõtte juhid ja omanikud müüvad massiliselt aktsiaid, võib see viidata usalduse puudumisele oma ettevõttesse.
    7. Regulatiivsed probleemid või kohtuasjad: võivad tuua kaasa trahve ja mainekahju, mis paneb põntsu tulevastele käibe- ja kasuminumbritele.
    8. Tehnilised indikaatorid: murdumised olulistest toetus- ja vastupanutasemetest näitavad trendi pöördumist.
    9. Vähenev investori huvi: vähenenud kauplemismaht võib viidata investorite huvi vähenemisele.
    10. Sektorispetsiifilised probleemid: näiteks uued regulatsioonid või tehnoloogilised muutused, mis mõjutavad kogu sektorit negatiivselt.
  • Hetkel kuum
Seotud lood

Tõnu Mertsina: turismisektor on kaotanud konkurentsivõimet Eesti on kallim kui Läti ja Lõuna-Euroopa
Üldine hinnatase Eesti turismisektoris on kõrgem mitte ainult Lätist ja Leedust, vaid nüüdseks ka lõunapoolsetest turismimagnetitest Hispaaniast, Itaaliast, Kreekast ja Portugalist, kirjutab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.
Üldine hinnatase Eesti turismisektoris on kõrgem mitte ainult Lätist ja Leedust, vaid nüüdseks ka lõunapoolsetest turismimagnetitest Hispaaniast, Itaaliast, Kreekast ja Portugalist, kirjutab Swedbanki peaökonomist Tõnu Mertsina.
Tehnoloogiaaktsiad lükkasid USA indeksid tõusule
Muutusterohke nädala lõpetasid USA aktsiad tõusuga. S&P 500 tõusis 0,7% ja tehnoloogiarohke Nasdaq liitindeks tõusis 1,1%. Neljapäeval viimase aasta halvima päeva teinud Dow Jonesi tööstuskeskmine edenes reedel aga 0,01%, vahendas Yahoo Finance.
Muutusterohke nädala lõpetasid USA aktsiad tõusuga. S&P 500 tõusis 0,7% ja tehnoloogiarohke Nasdaq liitindeks tõusis 1,1%. Neljapäeval viimase aasta halvima päeva teinud Dow Jonesi tööstuskeskmine edenes reedel aga 0,01%, vahendas Yahoo Finance.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Kohalikud kosmeetikaärid sirutavad tiibu. Ettevõtja: konnatiigis elamise mentaliteedist võiks üle saada Uus artiklisari “Tiir väikeärides”
Ühe jaoks algas kõik isepruunistajast, mida kuskil polnud. Teise jaoks mürgistest liimiaurudest, mis silmi ärritasid. Nüüdseks on neist saanud tõelised maailmavallutajad: kodumaist kosmeetikakaupa võib leida USAst, Dubaist ja üle terve Euroopa ning hoog ei paista raugevat.
Ühe jaoks algas kõik isepruunistajast, mida kuskil polnud. Teise jaoks mürgistest liimiaurudest, mis silmi ärritasid. Nüüdseks on neist saanud tõelised maailmavallutajad: kodumaist kosmeetikakaupa võib leida USAst, Dubaist ja üle terve Euroopa ning hoog ei paista raugevat.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Uusi turge vallutava Eesti firma toodet jäljendavad nii hiinlased kui britid
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
Pärnumaal toodetud kännupuurid viisid masinatööstuse Dipperfox Euroopa kõige kiiremini kasvavate ettevõtete etteotsa, kuid ainulaadse toote menu sütitab jäljendajaid Hiinast kuni Ühendkuningriigini.
ESG aruandmine nõuab partnerite nügimist. Utilitas: ka tarnijate vastuseis lahtub
Suuremad ärid hakkavad väiksemaid nügima, et ESG nõudeid täita ja kahjustavat mõju vähendada. Utilitas, kes tarneid koorma täpsusega kontrollima asus, leiab, et see süsteem toimib. “Algul oli vastuseisu, kuid täna esitavad tarnijad juba kõik andmed, mis vaja,” rääkis Utilitase keskkonna- ja jätkusuutlikkuse juht Kaire Kuldpere.
Suuremad ärid hakkavad väiksemaid nügima, et ESG nõudeid täita ja kahjustavat mõju vähendada. Utilitas, kes tarneid koorma täpsusega kontrollima asus, leiab, et see süsteem toimib. “Algul oli vastuseisu, kuid täna esitavad tarnijad juba kõik andmed, mis vaja,” rääkis Utilitase keskkonna- ja jätkusuutlikkuse juht Kaire Kuldpere.
Päikeseparkide arendaja: roheenergiat on Eestis juba rohkem, kui tarbida jõuame
Praegu on Eestis päikeseenergia tootmist juba rohkem kui 600 megavati jagu ning kui lisada siia tuuleenergia, siis enamikul tundidel läheb mingi kogus roheenergiat ekspordiks, rääkis KC Energy tegevjuht Mihkel Loorits.
Praegu on Eestis päikeseenergia tootmist juba rohkem kui 600 megavati jagu ning kui lisada siia tuuleenergia, siis enamikul tundidel läheb mingi kogus roheenergiat ekspordiks, rääkis KC Energy tegevjuht Mihkel Loorits.
Peeter Koppel: elektriautode uudsus on kadunud, turuosa on raske edasi võita Kaubandussõjast Hiina tootjatega kaotaksid tarbijad
Elektriautode esialgne vaimustus on hakanud lahtuma, kuna elektriautode kasutusmugavus pole oluliselt kasvanud ning hinnad on oodatust aeglasemalt langenud, rääkis investeerimisspetsialist ja autohuviline Peeter Koppel.
Elektriautode esialgne vaimustus on hakanud lahtuma, kuna elektriautode kasutusmugavus pole oluliselt kasvanud ning hinnad on oodatust aeglasemalt langenud, rääkis investeerimisspetsialist ja autohuviline Peeter Koppel.
Potapenko ja Turõgin antakse USA-le välja
Kelmuses süüdistatud krüptoärimehed Sergei Potapenko ja Ivan Turõgin antakse ikkagi Ameerika Ühendriikide võimudele välja, sest riigikohus nende kaebust arutada ei võtnud.
Kelmuses süüdistatud krüptoärimehed Sergei Potapenko ja Ivan Turõgin antakse ikkagi Ameerika Ühendriikide võimudele välja, sest riigikohus nende kaebust arutada ei võtnud.
Keilas algasid 30miljonise ärikeskuse ehitustööd
Kinnisvarafirma ja Harju Elektri suuraktsionär Harju KEK alustas Keila kesklinnas 30miljonise ärikeskuse ehitamist.
Kinnisvarafirma ja Harju Elektri suuraktsionär Harju KEK alustas Keila kesklinnas 30miljonise ärikeskuse ehitamist.