Ootame täna kinnitust kasvu kiirenemisele

Täna hommikul avaldab statistikaamet käesoleva aasta kolmanda kvartali esialgse majanduskasvu hinnangu. Hansapanga, Ühispanga, Suprema ja Trigon Capitali analüütikud ootavad kasvu aeglustumist ning prognoosivad, et see jääb 6?7,2 protsendi vahemikku. Käesoleva aasta esimeses kvartalis kasvas majandus 5,2 ja teises kvartalis 7,4 protsenti.

Äripäev ootab kolmanda kvartali majanduskasvuks vähemalt kaheksat protsenti ja oleme üllatunud, kui see number tuleb väiksem.

Majanduskasvu aeglustumisele viitab ettevõtte põhivarasse tehtud investeeringute vähenemine. Kolmandas kvartalis investeeriti põhivarasse 3,3 miljardit krooni (jooksevhindades), mis on 12,7 protsenti vähem võrreldes möödunud aasta sama perioodiga. Nimetatud näitaja osas on tegemist viimase viie aasta kõige kehvema kolmanda kvartaliga.

Raske on nimetada konkreetseid põhjuseid, miks on investeerimistegevus pidurdunud. See võib olla tingitud kõrgest intressitasemest, uuest tulumaksuseadusest või on Eesti ettevõtted varasematel aegadel üleinvesteerinud ja suudavad tootmismahte suurendada täiendavate investeeringuteta. Viimane tegur tundub Äripäevale kõige tõenäolisem. Investeeringute maht aga suureneb lähitulevikus tänu mitme infrastruktuuriettevõtte erastamisele (Narva Elektrijaamad, Eesti Raudtee, Tallinna Vesi, Tallinna Soojus), see ei mõjuta aga loomulikult enam kolmanda kvartali tulemust.

Kuna Ameerika Ühendriikides on majanduskasv prognoositust rohkem aeglustunud ja see on nõrgendanud dollarit, siis tõenäoliselt ei kavanda Euroopa Keskpank lähitulevikus intresside tõstmist. See oleks positiivne stsenaarium Eesti ettevõtjatele, sest tooks lähikuudel kaasa laenuintresside alanemise, mis omakorda võib hoogustada investeerimistegevust.

Majanduse elavnemise poolt kolmandas kvartalis räägib eratarbimise kasv. Jaekaubandusettevõtete jaemüük suurenes jooksevhindades kolmandas kvartalis 16,9%. Pangast krediidi saamine tarbekaupade ostmiseks on kvartalist kvartalisse muutunud lihtsamaks, keskmine palk on tõusnud 10 protsendi tempos, uute autode müük on hoogustunud, maksulaekumine kolmandas kvartalis paranes. Need näitajad viitavad majanduse kasvutempo kiirenemisele.

Kolmandas kvartalis jätkus ka ekspordi- ja impordimahtude kasv võrreldes möödunud aasta sama perioodiga. Impordi elavnemine viitab samuti tarbimise suurenemisele. Ekspordikasv annab tunnistust, et Eesti ettevõtete toodete ja teenuste järele on välisturgudel jätkuvalt nõudlust.