Kvartali suurim kaotaja oli AOL Time Warner

Uudisteagentuuri Bloomberg andmetel vähenesid USA ettevõtete kasumid esimeses kvartalis 6,3 protsenti. See on juba viies järjestikune kvartal, kus ettevõtted peavad üha vähenevate kasumitega silmitsi seisma, mis on pikim langus alates 1970. aastast.

Ühendriikide ettevõtete seas nii esimeses kvartalis konkurentsitult suurima kui ka ajaloo rekordilise 54,2 miljardi dollari ehk 939 miljardi krooni suuruse kahjumiga pidi leppima maailma suurim meediafirma AOL Time Warner. Ligikaudu Eesti üheksa aasta SKT suuruse kahjumi põhjustas eelmisel aastal omandatud America Online?i aktsiate väärtuse langus.

Rekordkahjumis on süüdi uus goodwill?i kajastamist reguleeriv raamatupidamise eeskiri, mille kohaselt juhul, kui ostetud ettevõte ei suuda piisavalt kasumit teenida, et tema eest makstud hinda õigustada, tuleb ostjal osa ühinemisel tekkinud firmaväärtusest maha kanda.

Uus raamatupidamiseeskiri on saatuslikuks saanud ka suurimale fiiberoptika komponentide tootjale JDS Uniphase, USA teisele suurimale tervisekindlustusfirmale Aetna ning lennufirmale Boeing, kes seetõttu jäid aasta kolme esimese kuu tulemusena enam kui miljardi dollari (ligi 18 mld krooni) suurusesse kahjumisse.

?Kaotajate nimekiri annab tunnistust jätkuvatest probleemidest telekommunikatsiooni, meedia ja tehnoloogia vallas,? lausus J.P. Morgan Fleming Asset Managementi strateeg Stuart Schweitzer. ?Samuti on täpselt tunda 1990ndate aastate lõpus toimunud ettevõtete ülehindamine,? lisas ta.

390 Standard & Poor?s 500 indeksisse kuuluva ja esmaspäevaks oma tulemused avaldanud ettevõtte näitajate analüüs annab tunnistust, et väikseid paranemise märke ilmutav majanduse olukord ei ole märkimisväärselt ettevõtete kasumeid suurendanud. Kasumite kokkukuivamisele vastasid ettevõtted omalt poolt kulutuste piiramisega nii personali kui seadmete osas.

Kaotajate kõrval oli ka võijaid. Nii kasvas USA suurima panga Citigroupi kasum 37 protsenti 4,84 miljardi dollarini (ligi 84 miljardit krooni) ning kolmanda panga Bank of America kasum 17 protsenti 2,18 miljardi dollarini (37,8 miljardit krooni). Pankade kasumeid kasvatasid viimase 40 aasta madalaimal tasemel olevad intressimäärad, mis on laenuraha märkimisväärselt odavdanud ning innustanud inimesi julgemalt laenama.

Hästi läks ka maailma suurimal ravimitootjal Pfizer, mille kasum suurenes põhiliselt kolesterooliravimi Lipitol müügi suurenemise toel mullu sama ajaga võrreldes 22 protsenti 2,36 miljardi dollarini (40,9 mld krooni).

Samal ajal kui inimeste kulutused autodele, eluasemetele ja tarbekaupadele suurenesid, seisid ettevõtted valdavalt silmitsi nõudluse vähenemisega ning vähendasid laovarusid ja kulutasid vähem nii reisimisele kui ka seadmetele. Majanduse tõusuperioodil suurenenud laovarud vähenesid rekordiliselt juba eelmise aasta neljandas kvartalis ning selle aasta esimesel kolmel kuul vähenemine peatus ning tootmise suurenemise tulemusena kasvas maailma suurim majandus esimese kvartalis oodatust oluliselt enam ehk 5,8%.

Ühendriikide keskpanga legendaarne juht Alan Greenspan ning mõned teisedki analüütikud on küll juba varem tõdenud, et laovarude pilt näitab riigi majandust esimeses kvartali petlikult tugevana, ning hoiatanud, et majanduse taastumine võib edaspidi taas märkimisväärselt aeglustuda.

Sellele hoiatusele vaatamata usuvad investorid ja analüütikud, et ettevõtete kasumite poolest viimase kolmekümne aasta kõige kehvem periood sai esimese kvartaliga ühele poole. First Calli andmetel näitavad küsitlused, et teises kvartalis oodatakse ettevõtetelt juba 7 protsendini ulatuvat kasumite suurenemist.

?Tarbimine on endiselt tugev, ettevõtete kulutused peaksid hakkama samuti suurenema ning laovarud taas kasvama,? lausus Bloombergile Glenmede Trust Co analüüsi direktor Tom Angers.