- OMX Baltic0,47%300,39
- OMX Riga−0,03%888,78
- OMX Tallinn0,34%2 065,56
- OMX Vilnius0,31%1 207,37
- S&P 5000,14%6 268,56
- DOW 300,2%44 459,65
- Nasdaq 0,27%20 640,33
- FTSE 1000,64%8 998,06
- Nikkei 2250,04%39 474,06
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,15
- EUR/RUB0,00%91,07
- OMX Baltic0,47%300,39
- OMX Riga−0,03%888,78
- OMX Tallinn0,34%2 065,56
- OMX Vilnius0,31%1 207,37
- S&P 5000,14%6 268,56
- DOW 300,2%44 459,65
- Nasdaq 0,27%20 640,33
- FTSE 1000,64%8 998,06
- Nikkei 2250,04%39 474,06
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,15
- EUR/RUB0,00%91,07
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Buffett hoiab mune ühes korvis
Ehkki meedias on viimasel ajal tihti räägitud, et Buffett tungib Hiina aktsiaturule, ostab kokku raskustes energeetikafirmasid ja soetas koguni infotehnoloogiateenuste pakkuja Level 3 Communication aktsiaid on nende osakaal ta investeerimisfondis Berkshire Hathaway marginaalne.
Kui vaadata kõrvalolevalt tabelist investeerimisfondi selle aasta esimese kvartali raportit, siis näeb et ligi 30 aktsiainvesteeringute kogumahust kuulub karastusjookide tootja Coca-Cola aktsiate alla. Investeerimisfondile kuulub monopoolse staatusega kompaniist 8 ning Buffett kuulub ka ise joogitootja juhatusse. Buffettile meeldib pühenduda pikaks ajaks kindla firma alla. Ta suhtub aktsiate ostmisesse kui ettevõtte ostmisse.
Kui Coca-Cola investeering pärineb Berkshire Hathaway?l aastast 1988, siis Washington Posti investeering koguni aastast 1972. Buffetti meelest tuleb investeerida kompaniidesse, milles on näha pikaajalist 15st tulude kasvu, mitte aga panustada ettevõttesse, kes võivad lühiajaliselt kiiret lendu näidata. Lisaks tugevale kasumile, peab kompaniil olema kõrge omakapitali tootus (ROE), firma peaks olema monopoolses seisus ning ta juhtkond tugev.
Selleks, et põhjalikult kontsentreeruda ja kõrget tulu tuua peab portfelli kuuluvate aktsiate ring olema väike. Neli suuremat Berkshire Hathaway aktsiaosalust andisid märtsi lõpul fondi kuuluvate aktsiate turuväärtusest veidi üle kahe kolmandiku, seitse suurimat investeeringut koguni 82.
Tegelikult pole see aga veel midagi näitaja. 1987. aastal kuulus Buffetti investeerimisportfelli vaid kolm aktsiainvesteeringut: Capital Cities/ABC, Geico Corp, Washington Post Comp.
Buffett on öelnud, et suur investeeringute hajutamine on vajalik vaid siis, kui investorid ei tea mis nad teevad. Samuti on ta öelnud, et riski võib suuresti vähendada kontsentreerudes vähestele aktsiaosalustele. Küllap tähendab see seda, et nii saab pühendada rohkem aega portfelli kuuluvatele ettevõtetele.
Investeerimine on Buffettilt nõudnud rahulikust, distsipliini ja pühendumist ja kontsentreerumist. Häid ettevõtteid pole Buffetti sõnul mõtet osta aga kallilt, vaid siis kui turg neid mingil põhjusel hetkel ei väärtusta ning nendega kaubeldakse tunduvalt alla nende sisemist väärtust. Neid kompaniisi on aga vähe.
Börsimulli ajal aktsiaid hirmkalli hinna eest ostnud investoreid ei oska Buffett aidata. ?Kui sa maksad asja eest valet hinda siis mingit ravimit selle vastu pole ? olgu see siis ettevõte, tarbeese, maja või miski muu,? tõdes ta möödunud aasta sügisel uudisteagentuurile BBC.
Investeerimisajakirjas Barron kirjutab Lauren R. Rublin, et viimased 20. aastat on pööratud väga palju tähelepanu portfelliteooriale ja efektiivse turu teooriale. Esimene ütleb, et mida hajutatum on investeerimisportfell seda väiksem on konkreetse investeeringu risk. Teine teooria ütleb, et aktiivselt tegutsevatel fondijuhtidel ei ole suuremat mõjujõudu aktsiate valimisel kui huupi investeerival börsivõhikul.
Pannes need teooriat kokku saame me Standard & Poor`s 500 indeksi või ükskõik millise teise börsiindeksi. Nendest indeksitest pakuvad paremat tootlust vaid väga vähesed fondid. Ja needki fondid on olnud peamiselt sellised, mis ei investeeri rohkem kui kahtekümmend viite erinevasse aktsiasse.
Mida rohkem kuulub fondi erinevaid aktsiaid seda enam ta sarnaneb indeksile ning ta kulud on tehingutasude tõttu suured. Suured kaotused on muidugi antud fondidel limiteeritud ning nad sobivad sellistele investoritele, kes kardavad suuri kõikumisi aga võidud on ka vaid keskpärased.
Hetkel kuum
?Kui fondijuhi hallata on 40 investeeringut, siis võid sa sealt leida ta 10 parimat ideed, ülejäänud 30 on lihtsalt täitematerjal,? arvab hajutamisest Ashbridge Investment Managementi president Greg Horne.
Nagu palju teisigi edukaid üksikutesse firmadesse panustaid peab ka Buffett efektiivse turu teooriat jamaks.
Seetõttu ongi väga hea näide kindlatele investeeringutele kontsentreeruv Buffett.
Ta suudab panustada vähestele aktsiatele isegi veel praegu, olgugi et Berkshire Hathaway aktsiaportfell ulatus märtsi lõpus 27,4 miljardi dollarini. Kohalikus rahas tähendab see 375 miljardi kroonist rahapatakat, mis on nii suur number, et seda ei annagi Eesti kontekstis millegagi võrrelda. Taolisse suurde fondi Buffett midagi Tallinna börsilt paraku osta ei saa ? isegi kui ta väga tahaks ja kohalik ettevõte ta investeerimiskriteeriumitele vastaks.
Kindla kaardi peale mängimine on väga raske. Aga nagu Buffett on näidanud võib see olla väga tulus. 37 aasta jooksul 33 korral S&P 500 indeksile ära tegemine ja keskmine 22,2 aastatootlus räägivad iseenda eest.
Enimloetud
1
Omanikud võtsid ehitusfirmast 5 miljonit eurot dividendi
Viimased uudised
Märten Kress ja Markus Tamm jagasid tarkust
Märten Kress ja Markus Tamm jagasid tarkust
Omanikud võtsid ehitusfirmast 5 miljonit eurot dividendi
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Omanikud võtsid ehitusfirmast 5 miljonit eurot dividendi
Podcastid
Mis saab 3,5miljonilise õhusõidukiga edasi?
Tagasi Äripäeva esilehele