Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Swed: vääruslikem börsifirma on Tallink

    Kõige suurema turuväärtusega firma Tallinna börsil on Tallink, kelle aktsia kohta oleme andnud soovituse “osta”, ütles Swedbanki aktsiaanalüütik Marek Randma.

    Tallinna börsifirmade varade väärtuslikkuse vahe on P/B (firma turuväärtuse/raamatupidamisväärtuse) alusel täpselt kümnekordne, arvutas Äripäev. Kui Silvano FG turuväärtus ületab firma omakapitali mahu koguni 3,4kordselt, siis Järvevanal on vastav suhtarv kõigest 0,36. Küsisime Swedbanki aktsiaanalüütiku Marek Randma käest, milline on tema arvamus.
    Kas on mõtekas investeerida neisse börsifrmadesse, kel on Tallinna börsil juba niigi kõrge P/B suhtarv (nt. Silvano)? Miks? Meie hinnangul ei ole P/B ainus suhtarv mille järgi investeerimisotsuseid teha. P/B on vaid üks tööriistadest, millega ettevõtte hinda mõõta. Näiteks võib tuua Silvano FG, kelle P/B suhtarv on küll kõrge, kuid kelle 2011 P/E suhe on meie hinnangul vaid 4.2, mis on meie poolt kaetavate Baltikumi ettevõtete seas madalaim. Kõrget P/B suhet võib ehk seletada varade liiga madala raamtupidamisliku väärtusega, ehk kuigi varad võivad olla raamatupidamislikult suuresti amortiseerunud ja kohalikus valuutas madala hinnaga, toodavad nad kõrget tulu vaatamata sellele edasi. Seega on võimalik, et turu hinnangul on Silvano puhul turul reaalselt võimalik varad müüa kõrgema hinnaga kui raamatupidamislik väärtus. Äkki peaks vaatama hoopis madala P/B arvuga firmasid (Arco ja kes seal olidki)? 
    Tallinna börsil meie poolt kaetavate ettevõtete seas on madalaim P/B Tallinkil, mille puhul meie hinnangul tõepoolest 0.6 P/B on liiga madal – ettevõte meie hinnangul tulevikus suurendab aktsia väärtust, ettevõtte varad meie hinnangul ülehinnatud ei ole, lähiajal ettevõtet likviidsusrisk meie hinnangul ei ähvarda, võrreldavad ettevõtted on kallimate suhtarvudega, meie ootuste järgi ettevõtte kasumlikkus lähiajal paraneb. Seetõttu me usume, et Tallinki puhul P/B 0.6 on tõepoolest liiga madal. Samas, nagu Raivo Sormunen artiklis õigesti välja tõi, võib madal P/B olla ka täiesti põhjendatud kui turu hinnangul näiteks ettevõtte väärtus kahaneb või kui turul ei ole varadele raamatupidamisliku väärtuse juures ostjaid või mõnel muul põhjusel.
    Milline on teie hinnangul hetkel kõige väärtuslikum firma Tallinna börsil, kuhu tasub investeerida?
     Kõige suurema turuväärtusega firma Tallinna börsil on Tallink, kelle aktsia kohta oleme andnud soovituse “osta”.
  • Hetkel kuum
Suur analüüs: maailmamajanduse jõujoonte murrangus pole Euroopa seis kiita
Maailmamajanduses annavad tooni Hiina, India ja laiemalt globaalse lõuna tõus ning USA jätkuva olulisuse valguses paistab suurima kaotajana Euroopa, kirjutab majanduspublitsist Liis Laidre Äripäeva essees.
Maailmamajanduses annavad tooni Hiina, India ja laiemalt globaalse lõuna tõus ning USA jätkuva olulisuse valguses paistab suurima kaotajana Euroopa, kirjutab majanduspublitsist Liis Laidre Äripäeva essees.
Saunumi käive kasvas, kahjum kahanes
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Myraka ettevõtlusblogi: viie milli eest vaba aega, palun! “Ükskõik kui pees vahepeal asjad on, kõik läheb mööda.“
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Genka ettevõtlusest: valin vähem raha ja rohkem vabadust
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Tippjuhi tee avalikust häbipostist töövõiduni: süda jättis löögi vahele
Jaanika Altraja: rohepöördes õnnestumiseks tuleb vähendada ebavõrdsust
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ameerika RAM – üks auto kõikideks sõitudeks
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Suur reede raadios: Jüri Ratas Keskerakonna võimust pealinnas
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tartus baaripidamise lõpetanud firma jäi töötajatele võlgu
Tartu Supilinnas Mülä baari varem vedanud firma läks pankrotimenetlusse, mis võiks ettevõtte ühe omaniku sõnul tuua lahenduse ka maksmata jäänud palkadele.
Tartu Supilinnas Mülä baari varem vedanud firma läks pankrotimenetlusse, mis võiks ettevõtte ühe omaniku sõnul tuua lahenduse ka maksmata jäänud palkadele.