- OMX Baltic−0,14%301,73
- OMX Riga−0,26%890,55
- OMX Tallinn−0,06%2 068,23
- OMX Vilnius0,25%1 200,48
- S&P 5000,52%6 204,95
- DOW 300,63%44 094,77
- Nasdaq 0,47%20 369,73
- FTSE 100−0,1%8 752,45
- Nikkei 225−1,24%39 986,33
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%92,75
- OMX Baltic−0,14%301,73
- OMX Riga−0,26%890,55
- OMX Tallinn−0,06%2 068,23
- OMX Vilnius0,25%1 200,48
- S&P 5000,52%6 204,95
- DOW 300,63%44 094,77
- Nasdaq 0,47%20 369,73
- FTSE 100−0,1%8 752,45
- Nikkei 225−1,24%39 986,33
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,85
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%92,75
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Mandatum: liiga optimistlik prognoos järgmiseks aastaks
Mandatum Life Grupi vanemportfellihalduri Ted Robertsi sõnul on ettevõtete kasvuprognoosid Euroopas keskmiselt ikka liialt kõrged.
"Euroopas on analüütikute prognoosid ettevõtete järgmise aasta kasvu kohta endiselt liiga optimistlikud, nagu tavaliselt enne uue aasta algust. Hetkel on prognoos 10-11 protsenti, meie hinnangul on tõenäolisem tulemus 3-5 protsendi kandis," ütles ta. Juba pikka aega – umbes 18 kuud – on Euroopas vähendatud ettevõtete käibe- ja kasumiprognoose. Aktsiaturud on samas üha kallimaks muutunud.
"Suure tõenäosusega ootab meid ees aeglase majanduskasvu periood ning praeguste prognooside valguses kestab see nii mõnda aega. Tegelik küsimus on see, kui suure osa enda tuludest peaksid ettevõtted madalaid kasvuprognoose silmas pidades välja maksma," jätkas ta.
Robertsi hinnangul on järgmise aasta peamiseks probleemiks see, et praeguste ja prognoositavalt heade kasvunäitajatega ettevõtted on hetkel kõigi näitajate kohaselt üsna kallid.
"Mõned n-ö kvaliteetsed ettevõtted on näidanud, et suudavad kasvada ning pidevalt korralikku kasumit toota," selgitas ta. "Neil ettevõtetel on stabiilne aktsiahind ning turupositsioon, seega on investorid valmis nende eest maksma kaks korda rohkem kui aasta alguses."
Roberts tõi välja, et praegu makstakse nende ülehinnatud n-ö kvaliteetaktsiate eest rohkem, kui mistahes hetkel finantskriisi algusest saadik. Teine tegur, mis praegust ainulaadset olukorda mõjutab, on see, et isegi kõige kõrgemate tasemete juures on investorite aktsiate osakaalud kogu maailmas neutraalsel tasemel. See tähendab, et investorid ei võta endiselt eriti riske, ehkki intressimääratasemed ning seega ka intressiturgude prognoositav tootlus on kõigi aegade madalaimad.
Kuigi intressiturud on sellel aastal head tootlust teeninud, ei soovita Mandatum Life Grupi vanemportfellihaldur iga uut emissiooni ostma kiirustada. Ettevõtted on investorite madalat intressimääranõuet ära kasutanud ning hetkel on isegi nõrkadel ettevõtetel võimalik end üsna madala hinnaga finantseerida.
"Intressiturgudel ootavad meid ees ekstreemsed tsüklid. Nii edukamad kui vähem edukad ettevõtted saavad hetkel madala hinnaga ja mõistlikel tingimustel laenu. See võib investoritele kalliks maksma minna, kui krediidiriskipreemiad ja intressimäärad tõusma hakkavad. Kuid ma ei usu, et see 2013. aasta esimeses pooles juhtub," prognoosis Roberts.
Seega on väga oluline hinnata ettevõtte olukorda ning leida tasakaal võlakirjade riski ja tootluse vahel.
"Kohaldame oma võlakirjaportfellides klientide nimel nii intressimäärariski kui krediidiriski, mis peaks kliente rahustama. Nõudlus ettevõtete võlakirjade järele on suurem, kui see meie mäletamist mööda kunagi varem on olnud," tegi Roberts kokkuvõtte.
Enimloetud
4
Hommikuks olid aruande esitanud napilt enam kui pooled
Viimased uudised
Äriplaan 2026
Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.
Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!
Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.
Hetkel kuum
Hommikuks olid aruande esitanud napilt enam kui pooled
Podcastid
Peakangelane sai kuriteosüüdistuse
Intervjuu maailmakuulsa infosõja asjatundjaga
Liitu uudiskirjaga
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.
Tagasi Äripäeva esilehele