• OMX Baltic−0,42%300,01
  • OMX Riga−0,06%892,98
  • OMX Tallinn−0,6%2 068,62
  • OMX Vilnius0,24%1 202,47
  • S&P 5000,47%6 227,42
  • DOW 30−0,02%44 484,42
  • Nasdaq 0,94%20 393,13
  • FTSE 100−0,12%8 774,69
  • Nikkei 225−0,56%39 762,48
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%93,12
  • OMX Baltic−0,42%300,01
  • OMX Riga−0,06%892,98
  • OMX Tallinn−0,6%2 068,62
  • OMX Vilnius0,24%1 202,47
  • S&P 5000,47%6 227,42
  • DOW 30−0,02%44 484,42
  • Nasdaq 0,94%20 393,13
  • FTSE 100−0,12%8 774,69
  • Nikkei 225−0,56%39 762,48
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%93,12
  • 14.12.18, 15:11
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Eesti Pank: ettevõtjad, teil on veel veidi aega

Ettevõtetel on jäänud veel pisut aega, et teha soodsas intressikeskkonnas muudatusi, mis võimaldaks neil toime tulla kõrgemate intressimäärade ning tööjõu kallinemisega, märkis Eesti Panga ökonomist Peeter Luikmel.
Eesti Panga teatel on ettevõtjatel veel veidi aega, et kasutada ära soodsate intressimäärade keskkonda.
  • Eesti Panga teatel on ettevõtjatel veel veidi aega, et kasutada ära soodsate intressimäärade keskkonda.
  • Foto: Sille Annuk, Eesti Meedia/Scanpix
Eile teatas Euroopa Keskpank (EKP), et lõpetab detsembriga rahatrüki ehk võlakirjade tagasiostuprogrammi, mis pidi majandust oluliselt turgutama. Tuleva aasta suve lõpust peaksid hakkama tõusma intressimäärad, mis mõjutavad ka meie laenuintresse.
Ikkagi aitas Eesti majandust turgutada
Kuigi räägitakse, et keskpanga lõdval rahapoliitikal pole majandusele oodatud mõju olnud, siis Luikmeli kinnitusel on Eesti majandus väga madalate intressimäärade toel kosunud. „Madal intressimäärade tase on soodustanud investeeringuid nii Eestis kui ka meie ekspordi sihtturgudel. Eesti ettevõtjad on madalate intresside perioodi küllaltki targalt kasutanud, valmistades ette ning viies ellu efektiivsuse kasvule suunatud investeeringuid,“ märkis ta.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Tootlikkuse kasvule suunatud investeeringud aitavad Luikmeli sõnul omakorda paremini toime tulla järjest kallineva tööjõu nappusega. „Varasemast on õpitud seda, et mõistlik on hoiduda investeeringutest, mis pole seotud ettevõtte põhitegevusalaga. Seetõttu on madalate intresside tingimustes suurimate riskidega ehitus- ja kinnisvaraalane tegevus jäänud pigem nendele ettevõtetele, kelle jaoks see on põhitegevusala,“ lisas Luikmel.
Ettevõtjatel veel veidi aega
Luikmeli kinnitusel ei vaja Euroopa ning Eesti majandus praegu täiendavat ergutamist.
Tema sõnul on majanduskasv euroalal jõudnud faasi, kus järjest rohkem avalduvad pakkumise piirangud – tööjõu ja tootmispõhivara nappus. See toobki kaasa palkade ja hindade kasvu.
„Turuootustele vastavalt tõusevad intressid esialgu küllaltki mõõdukas tempos, jäädes ajaloolisest keskmisest tasemest madalamaks veel vähemalt paariks aastaks. See on tänane hinnang ja sellest tulenev turuootus. Tegelik intresside muutumine sõltub ennekõike hindade ning palkade edasisest kasvust euroalal,“ märkis Luikmel. Ehk mida kiiremaks kujuneb hinnakasv, seda selgemaks saab vajadus intresse tõsta.
„Ettevõtetel on veel jäänud pisut aega, et teha soodsas intressikeskkonnas muudatusi, mis võimaldaks neil toime tulla kõrgemate intressimäärade ning tööjõu kallinemisega,“ arvas ta.
Kraanid kohe kinni ei lähe
Luikmeli sõnul neljapäevasel EKP pressikonverentsil rahapoliitikas järgmiseks aastaks suuri muutusi ei prognoositud – euroala keskpankade varaostuprogrammi võlakirjade juurdeostud lõpevad, aga järgmisel aastal jätkub aeguvate võlakirjade reinvesteermine.
„Kui varaostuprogrammi tulemusel moodustunud võlakirjaportfellis mõni võlakiri aegub, siis ostetakse selle asemele uus. Seega jääb võlakirjade ostuprogrammis emiteeritud raha veel mõnda aega mõjutama euroala likviidsuskeskkonda,“ selgitas Luikmel.
Tasub teada
Mario Draghi teatas 2015. aasta jaanuaris, et EKP alustab suure võlakirjade ostuprogrammiga. Praeguseks on keskpank ostnud umbes 3 triljoni euro eest nii riikide kui ka ettevõtete võlakirju üle Euroopa.
Eilsel istungil otsustas Euroopa Keskpanga (EKP) nõukogu säilitada põhiliste refinantseerimisoperatsioonide intressimäärana 0,00 protsenti, laenamise püsivõimaluse intressimäärana 0,25 protsenti ning hoiustamise püsivõimaluse intressimäärana −0,40 protsenti.
Nõukogu sõnul jäävad intressimäärad samale tasemele vähemalt kuni järgmise suve lõpuni.

Seotud lood

Äriplaan 2026

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

  • Toimumisaeg:
    17.09.2025
  • Alguseni:
    2 k 14 p 8 t
  • Toimumiskoht:
    Tallinn

Hetkel kuum

Podcastid

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Äripäeva esilehele