Artikkel
  • Kuula
    Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine.

    Hiina saadab paanilisi signaale

    Peeter KoppelFoto: Erik Prozes

    Suurim probleem ei ole mitte Hiina börsikrahhis ega lühiajalises aeglustuvas kasvus, vaid selles, et redisehooaeg paistab läbi olevat, kirjutab SEB privaatpanganduse strateeg Peeter Koppel.

    Juba nõukaajal visati nalja, et osad võimu juures olevad inimesed on redised. Pealt punased, kuid seest valged. Sümboliseerima pidi see seda, et kommunistliku (punase) koore all asub sügavalt kapitalistlik sisu.
    Veidi edasi mõeldes oli seda valget osa ka „redises“ mahuliselt selgelt rohkem kui punast koorikut. Hiina Rahvavabariigi majandusliku doktriini jaoks pole veidi rohkema kui kolme viimase aastakümne jooksul ilmselt paremat metafoori võtta kui seesama redis. Kommunistliku partei juhtimisel ellu viidud järkjärgulised turumajanduslikud reformid (sekkumise vähendamine, plaanimajanduse kõrvale jätmine jne) on kaasa toonud elanikkonna märkimisväärse elustandardi tõusu, samas kui kest on siiani jäänud vägagi punaseks. Veelgi enam – poliitiline eliit (kommunistlik partei) on  seda elustandardi paranemist kasutanud iseenda legitiimsuse vaat-et olulisima vundamendina.
    Viimasel ajal kipub aga muidu vägagi tublist redise-Hiinast tulema kohati suisa paanilisi signaale. Kõigepealt räägitakse muidugi suure ärevusega kohalikust börsikrahhist. Too aga pidi ulatuma majandusse laiemalt. Seda on aga vähemalt allakirjutanul veidi raske uskuda, kui vaid alla kümne protsendi elanikkonnast aktsiatega kokku on puutunud.
    Muidugi, nagu iga teise krahhi puhul ajaloos, on siingi olnud tegemist laiaulatusliku võimenduse kasutamisega. Aga probleem ei ole ka siin mitte selles, et võimenduse kasutamine näiteks nõrgukeste maaklerfirmade kaudu finantssüsteemi vundamenti kõigutama hakkaks. Maaklerfirmad saavad hakkama. Bilansid on tugevad. Kasum tuleb neil peamiselt vahendustegevusest ja mitte positsioonide võtmisest. Probleem pole ka selles, et ettevõtted finantseerimisega hätta jääks, kui aktsiaturg enam kapitali kaasamisel abiks ei suuda olla. Muid allikaid on piisavalt. 
    Asi kisub hapuks
    Probleem on selles, et poliitiline eliit esiteks julgustas laiemat avalikkust aktsiaturul osalema. Teiseks aga, kui asi hapuks kiskus, unustas ära ühe senise olulisima põhimõtte – rakendada selliseid majanduspoliitilisi meetmeid, millel on positiivne ajalooline pretsedent. Hinnalanguse vältimiseks kehtestatavad (paanilised) regulatiivsed piirangud on aga kütus pikaajalisteks turumoonutusteks. Nagu loomulikult ka see, et aktsiaturule sisuliselt riigipoolset reklaami tehti. Selline käitumine võib olla aga laiemalt  sümptomaatiline. Aga kuidas?
    Suurim probleem ei ole mitte börsikrahhis ega lühiajalises aeglustuvas kasvus, vaid selles, et redisehooaeg paistab läbi olevat. Praeguse valitsuse lubatud reformid on toppama jäänud ning riigile ning parteile edu toonud majanduskasvule orienteeritud suund on pidanud andma teed millelegi uuele. Nimelt majanduskasvu asemel näib olevat olulisimaks suunaks hoopis riigi sõnaõiguse kasvatamine globaalsel areenil. Mina julgen kahelda, kas investori seisukohalt selline varasemast erinev prioriteet kuidagigi positiivne on. Sellel on ilmselt teatud mõju Aasiale kui piirkonnale laiemalt ning ka toormete viimase aja jõulise hinnalanguse taustal paistab olevat just see sama prioriteetide muutumine. 
    Ainus asjaolu, mis võib fookuse taas majanduskasvule ja selleks vajalike reformide juurde tagasi tuua, on see, et aeglasem majanduskasv tähendab aeglasemat üldise elustandardi paranemist ning seega ka hapramat legitiimsust. Päris täbar oleks olukord siis, kui prioriteedid on liiga kaua vales kohas ning elu sunnib devalveerimisele mõtlema. Metafooride maailma tagasi minnes peab siiski nentima, et redis on parem kui peet.
  • Hetkel kuum
Suur analüüs: maailmamajanduse jõujoonte murrangus pole Euroopa seis kiita
Maailmamajanduses annavad tooni Hiina, India ja laiemalt globaalse lõuna tõus ning USA jätkuva olulisuse valguses paistab suurima kaotajana Euroopa, kirjutab majanduspublitsist Liis Laidre Äripäeva essees.
Maailmamajanduses annavad tooni Hiina, India ja laiemalt globaalse lõuna tõus ning USA jätkuva olulisuse valguses paistab suurima kaotajana Euroopa, kirjutab majanduspublitsist Liis Laidre Äripäeva essees.
Saunumi käive kasvas, kahjum kahanes
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Saunum Group lõpetas mulluse majandusaasta suurema käibe ja väiksema kahjumiga kui varem.
Articles republished from the Financial Times
Reaalajas börsiinfo
Myraka ettevõtlusblogi: viie milli eest vaba aega, palun! “Ükskõik kui pees vahepeal asjad on, kõik läheb mööda.“
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Suure Mi toitlustusäri tänavuse hooaja kalender on koos, retseptid on koos, kaarik on stardi- ja mina laskevalmis, kirjutab Äripäeva toitlustusettevõtjast kolumnist Üllar „Myrakas“ Priks, kes seekordses postituses pajatab ajast, rahast ja elutööst.
Gasellid
Kiiresti kasvavate firmade liikumist toetavad:
Gaselli KongressAJ TootedFinora BankGBC Team | Salesforce
Genka ettevõtlusest: valin vähem raha ja rohkem vabadust
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Henry Kõrvitsa ehk artistinimega Genka sõnul pole raha tema jaoks kõige olulisem. Tähtsam on oma aeg ja võimalus seda meelepäraselt veeta.
Tippjuhi tee avalikust häbipostist töövõiduni: süda jättis löögi vahele
Jaanika Altraja: rohepöördes õnnestumiseks tuleb vähendada ebavõrdsust
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ühetaoline tulumaks ja madalad varamaksud mõjuvad tänapäeval dogmaatiliste jäänukitena, mis suurendavad ebavõrdsust ja pidurdavad rohepööret, kirjutab Jaanika Altraja arvamuskonkursile Edukas Eesti saadetud artiklis
Ameerika RAM – üks auto kõikideks sõitudeks
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Igapäevaselt tööle, naisega ostlema, pojaga trenni, nädalavahetusel sõpradega erinevaid hobisid harrastama, sekka suvilaehitusega seotud sõidud – kõik need saab edukalt tehtud aasta pikapi tiitliga pärjatud suure ja jõulise RAMiga USCAR – Ameerika Autost.
Suur reede raadios: Jüri Ratas Keskerakonna võimust pealinnas
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tallinnas on toimunud revolutsioon: üle kahe kümnendi püsinud Keskerakonna võim on otsas. Aga kas uus võimuliit leiab neljakesi ka ühisosa?
Tartus baaripidamise lõpetanud firma jäi töötajatele võlgu
Tartu Supilinnas Mülä baari varem vedanud firma läks pankrotimenetlusse, mis võiks ettevõtte ühe omaniku sõnul tuua lahenduse ka maksmata jäänud palkadele.
Tartu Supilinnas Mülä baari varem vedanud firma läks pankrotimenetlusse, mis võiks ettevõtte ühe omaniku sõnul tuua lahenduse ka maksmata jäänud palkadele.